Ez itt az on the other hand, a portfolio vélemény rovata.
A központi forgatókönyv egy viszonylag erős gazdasággal számol, amely továbbra is ellentmond a ciklikus visszaesésre vonatkozó előrejelzéseknek, és fokozatosan építi fel hosszú távú erejét elsősorban az AI-hoz kapcsolódó erőteljes beruházásoknak köszönhetően. Jövőre az Egyesült Államok túllép az AI-forradalom jelenleg domináns infrastrukturális szakaszán – az adatközpontok és hardverek elképesztő ütemű kiépítésén – és több integrációt fog magában foglalni. A tőkebefektetések (Capex) mértéke történelmileg magas szinten marad, amit a mesterséges intelligenciával kapcsolatos kutatások és az AI használatának kettős kényszere hajt majd.
Ezt a vállalati dinamizmust kiegészíti a továbbra is reziliens fogyasztói bázis, amelyet alkalmazkodó fiskális és monetáris politika támogat. Az amerikai háztartások tartós növekedési motornak bizonyultak, bár a gyengülést jeleit mutatják. A fiskális csapok megnyitásával és a Federal Reserve kamatcsökkentési szándékával ez valószínűleg így is marad, annak ellenére, hogy a megemelkedett árak különösen súlyosan érintik az alacsonyabb jövedelmű háztartásokat. A ragadós infláció azonban továbbra is velünk marad. Bár az áremelkedés üteme nem lesz olyan súlyos, hogy megingassa a várakozásokat, valószínűleg a Fed célja felett marad, ami kizárja a 2010-es évek ultra alacsony kamatainak visszatérését.
Ez a forgatókönyv egy nyugtalanító jelenség kikristályosodását is magában foglalja: a foglalkoztatás és a GDP szétválasztását. Történelmileg az erőteljes gazdasági növekedés szorosan összekapcsolódott az erős munkahelyteremtéssel. De ez a kapcsolat nyomás alatt áll, ami azt jelenti, hogy
Signature Pro-val ezt a cikket is el tudnád olvasni!
Ez a cikk folytatódik, de csak Portfolio Signature előfizetéssel olvasható tovább. A Signature PRO szolgáltatás havi díja 2 990 forint. A hozzáférés egy évre is megvásárolható, amelynek díja 29 845 forint, az éves előfizetés keretében tehát 10 havi díjért cserébe 12 havi szolgáltatást kapnak olvasóink. További információ és csatlakozás az alábbi gombra kattintva!
