A "reális" P/E - elmélet, gyakorlat és alkalmazhatósági korlátok

Portfolio

2002. szeptember 30. 10:17

Egy átlagos spekuláns minden második rémálmában megjelenik a P/E mutató. A legelterjedtebb és legegyszerűbb részvényértékelési módszert adja a befektetők kezébe a P/E. Mégis - Ford Fairlane szavaival élve - "szórakoztató, de leginkább fájdalmas" lehet a mutató helytelen használata. Így érdemes egy kicsit a színfalak mögé nézni; Mit is jelent pontosan, mire is korlátozódik a valós felhasználhatósága? Vajon minden szituációban elegendő információt ad-e a döntésünkhöz? Írásunk ezen kérdésre kíván választ adni, konkrét példákkal illusztrálva a P/E felhasználhatóságának korlátjait bemutatva. Egy melléklet erejéig az aktuális regionális piacárazási különbségekre is kitérünk.

P/E a gyakorlatban - előnyök, hátrányok és hazai példák. A P/E előnyei, hátrányai A P/E mutató mindössze egy lehetséges alternatíva a befektetések értékelésekor, így a hátrányaival is érdemes tisztában lenni. Számviteli eredményt alkalmazunk a számításánál, mely elvileg több eszközzel is befolyásolható (értékcsökkenési kulcs változtatása, rendkívüli...