Mennyit ér a Graphisoft? - Félreáraz-e a piac?

Portfolio

2005. augusztus 19. 09:45

A 2003-ban gyökeres fordulatot vett befektetői történet ellenére az elmúlt másfél év rallyjából gyakorlatilag teljesen kimaradt a Graphisoft. Írásunkban kísérletet teszünk a társaság tevékenységeinek különálló értékelésére, és ebből a teljes részvényérték meghatározására. Az alábbiakban részletezett feltételezések mellett számításaink szerint a jelenlegi részvény árfolyam mintegy 25%-kal marad el a reális szinttől. Megkísérlünk választ adni az alulértékeltség okaira is.

Likvid eszközök és ingatlan vagyon. A Graphisoft részvények árfolyama a 2003 év eleji történelmi mélypontról szédületes növekedést produkált, elsősorban annak következtében, hogy a társaság sikeres reorganizációt és költségcsökkentő programokat vitt végbe, s ismét nyereséges működést ért el. Az elmúlt másfél évben azonban a papírok a BUX szárnyalása ellenére...