Újra beindulhat a pénznyomda - Jó jel a piacoknak?

Portfolio

2010. október 20. 09:10

Az elemzők többsége a Fed újabb eszközvásárlási programjának várható bejelentését november elejére teszi, ezt a véleményt osztja a Nomura is, mely legfrissebb globális részvény stratégiájában a múltbeli hasonló jegybanki intézkedéseknek az amerikai részvénypiacra gyakorolt hatását vizsgálta meg. A szakértők arra a következtetésre jutottak, hogy az ún. "quantitative easing" 2008 óta nem játszott kiemelkedő szerepet a részvényárfolyamok alakulásában, sokkal inkább a makrofolyamatok alakulása volt meghatározó. Európai stratégiájában a Nomura a harmadik negyedéves gyorsjelentési szezon jelentőségére hívja fel a figyelmet, az elemzői profitvárakozások ugyanis a korábbi negyedévhez képest csökkentek. A szakértők azonban optimisták, szerintük a cégek felülteljesítik a (csökkentett) várakozásokat, ami újabb lökést ad majd a részvénypiaci ralinak.

Küszöbön az újabb bankóprés. A legtöbb piaci elemző szerint november 3-án újabb eszközvásárlási programot hirdet meg (quantitative easing), ezért a Nomura megvizsagálta, hogy a múltban hasonló intézkedések milyen hatással voltak a részvénypiacok teljesítményére. Az alábbi ábrán jól látszik, hogy az amerikai állampapírpiac közvetlenül, és igen gyorsan reagált...