Magyar Telekom gyorsjelentés: a különadó fogságában

Nagy Viktor

2011. február 24. 07:30

Az elemzői negyedéves várakozásoknál és a menedzsment éves célkitűzéseinél is erősebb számokat közölt mai gyorsjelentésében a Magyar Telekom. Bár a számokat torzítja az ebben a negyedévben elszámolásra került különadó, úgy tűnik a vállalat sikeresen hajtotta végre költségracionalizálási intézkedéseit, ennek köszönhetően az egyszeri hatásoktól tisztított EBITDA éves szinten stabil maradt, míg a negyedik negyedévben emelkedni is tudott. A költségek lefaragásával és az osztalék csökkentésével az eladósodottsági rátát sikerült a célsávban tartani. Bár a vállalat részvényei továbbra sem mondhatók drágának, úgy tűnik a befektetők egyelőre inkább a stabilabb makro-háttérrel és kevesebb kormányzati "meglepetéssel" szolgáló régiós szektortársakat preferálják. Ez azonban megítélésünk szerint gyorsan változhat, a kormány reformintézkedéseinek pozitív befektetői fogadtatása, illetve elemzői felminősítések (lásd Goldman Sachs) hatására akár jelentősebb emelkedést is elképzelhetőnek tartunk a Magyar Telekom papírjaiban. A gyorsjelentés főbb pontjai a következők: A negyedév során került elszámolásra a kimutatásokban a 27 milliárd forintos különadó Az elemzők negyedéves várakozásánál és a menedzsment éves célkitűzéseinél is erősebb számokat jelentett a vállalat A főbb szegmensekben lassult az árbevétel csökkenés üteme Az egyszeri tételektől tisztított EBITDA ráta év/év alapon 2 százalékponttal javult a negyedévben A nettó profit sort a halasztott adó kötelezettség visszaforgatásának több milliárdos tétele torzította A nettó eladósodottsági ráta a célsávon belül maradt A menedzsment a tavalyinál kisebb árbevétel és EBITDA-visszaeséssel számol 2011-re, ezzel párhuzamosan visszafogják a beruházásokat

Mit mond a menedzsment?. Christopher Mattheisen elnök-vezérigazgató értékelését az alábbiakban vázlatpontokban foglaljuk össze: A 2010-re kitűzött 6-8 százalékos árbevétel, valamint a 7-9 százalékos tisztított EBITDA visszaesésnél jobb számokat hozott a Magyar Telekom, hiszen az árbevétel 5,3 százalékkal, míg a rendkívüli tételek nélkül számított EBITDA 5,5 százalékkal...

Kedves Olvasónk!

A keresett cikk a portfolio.hu hírarchívumához tartozik, melynek olvasása előfizetéses regisztrációhoz kötött. Lapunk kiemelt tartalmaihoz való hozzáférés díja egy évre 29 845 forint. Választhatsz havi csomagot is, melynek költsége 2 490 forint. További információ és csatlakozás az alábbi gombra kattintva!

Signature előfizetés

Már előfizetőnk vagy? Bejelentkezés