Az olaj a fő kockázat a részvénypiacokon

Portfolio

2011. március 07. 13:52

A múlt hét végi EKB-kamatdöntést követően a piacon minden bizonnyal felerősödtek a kamatemelési várakozások, ez azonban a Nomura szerint nem fogja majd vissza a részvénypiacok teljesítményét, melyek a múltban a kamatemelési periódusok során jellemzően pozitív eredményt tudtak felmutatni. Ugyanez nem mondható el az olajról, melynek emelkedése már negatív hatást gyakorol a részvényárfolyamokra, és az egyik legfőbb kockázattá lépett most elő. Bár az olajcégek papírjai jelenleg alulértékeltnek tűnnek mindenütt, a stratégák továbbra is semleges ajánlást fogalmaznak meg a szektort illetően.

Az elmúlt hetekben számos negatív hír került a befektetők figyelmének középpontjába, ezek közül kiemelhető a geopolitikai kockázatok fokozódása, az olajár szárnyalása, az európai kamatemelési várakozások időbeni előbbre tolódása, a fejlődő piaci monetáris szigorítások várható folytatódása, valamint a volatilitás erősödése. Mindezek után meglepőnek tűnhet...