A Nomura továbbra is erőteljes alulsúlyozási ajánlást fogalmaz meg a globális fogyasztási javak szektorral kapcsolatban (ciklikus és nem ciklikus egyaránt), ezt főként a nyersanyagárak emelkedésével magyarázzák, ami jelentősen visszaveti a fogyasztók elkölthető jövedelmét. A bevételek mellett a marginokra is nyomás nehezedik a növekvő input költségek miatt, és ha ez nem lenne elég, ott van még a kamatszintek várható emelkedése, ami szintén negatív az említett ágazatok számára (a múltban ugyanis a monetáris szigorítások közepette jellemzően alulteljesítettek). Eheti európai stratégiájában az M&A-piaci kilátásokat vizsgálta meg a Nomura, bár az öreg kontinens egyelőre lemaradónak számít e tekintetben a világ többi régiójához képest, a fellendülés kezdeti jelei már itt is megfigyelhetők. A szakértők szerint az ún. divesztíciók és üzletrész-leválasztások (spin off) különös figyelmet érdemelnek, a Nomura 19 európai vállalatot gyűjtött össze, ahol ilyen tranzakciókra a jövőben jó eséllyel sor kerülhet. Ezek a cégek a széles piachoz képest jelentős diszkonttal forognak P/BV alapon, ami azt sugallja, hogy van bennük érték, amit még nem hoztak felszínre.
Kerülni kell a fogyasztási szektorokat!. A Nomura továbbra is erőteljes alulsúlyozási ajánlást fogalmaz meg a globális fogyasztási javak szektorral kapcsolatban (ciklikus és nem ciklikus egyaránt), ezt elsősoban a nyersanyagárak emelkedésével magyarázzák, ami jelentősen csökkenti a fogyasztók elkölthető jövedelmét. Ezen aggodalmakat egyébként már az elemzői várakozásokban...
A keresett cikk a portfolio.hu hírarchívumához tartozik, melynek olvasása előfizetéses regisztrációhoz kötött.
Az előfizetés a következőket tartalmazza:
- Portfolio.hu teljes cikkarchívum
- Kötéslisták: BÉT elmúlt 2 év napon belüli kötéslistái
Előfizetés
