A befektetők emelkedő inflációba vetett hitének van egyfajta reflexivitása, amikor ugyanis a növekvő inflációból való profitálás érdekében nyersanyagokba fektetnek, egyúttal jelentős költségnyomást okoznak. A nyersanyagárak emelkedése által generált költségoldali nyomáson túl az élelmiszerek és az energiaárak emelkedése is megjelenik az inflációban. Ezen túlmenően a befektetők azt is látják, hogy az ipari nyersanyagok ára is emelkedik, ami megerősíti a gazdasági ciklus erősségéről és az infláció emelkedéséről való meggyőződésüket, ez a hatás különösen a réznél jelentkezik markánsan, amelynek az ára rendkívül érzékenyen reagál a gazdasági kondíciók változására.
A SocGen szerint a nyersanyagárakat azonban egy nagymértékű visszaesés veszélye fenyegeti a kínai hitelimpulzus meredek visszaesése miatt. A hitelimpulzus, az új állami és magánhitelek GDP-arányos változásának mérőszáma, amely jellemzően a gazdasági tevékenység fordulópontjait jelzi. Nincs egyedül a francia bank ezen az állásponton, Julien Bittel, a Pictet Asset Managementtől is megosztott ezzel kapcsolatban egy ábrát, amely alul látható.
Ha a nyersanyagárak esni kezdenek, az inflációs hangulatban jelentős fordulatra kell számítani, és arra is, hogy a lendület ugyanolyan önerősítő és reflexív lesz lefelé menet, mint amilyen felfelé volt. Mindemellett a kötvénypiaci technikai fejlemények is azt sugallják, hogy talán már meg is változott a szélirány.
Miről szól még a cikk?
- Fordult a kínai hitelimpulzus, ami deflációs hullámokat küldhet végig a gazdaságon.
- Az Egyesült Államok kilábalása mégsem annyira robosztus, mint amilyennek sokan gondolják.
- Az amerikai ingatlanpiacon újra lufi alakult ki.
- Technikai jelekre is érdemes figyelni az inflációs környezet fordulásában?
Signature Pro-val ezt a cikket is el tudnád olvasni!
Ez a cikk folytatódik, de csak Portfolio Signature előfizetéssel olvasható tovább. A Signature PRO szolgáltatás havi díja 2 990 forint. A hozzáférés egy évre is megvásárolható, amelynek díja 29 845 forint, az éves előfizetés keretében tehát 10 havi díjért cserébe 12 havi szolgáltatást kapnak olvasóink. További információ és csatlakozás az alábbi gombra kattintva! További információ és csatlakozás az alábbi gombra kattintva!
