Ez is fontos téma lesz a Portfolio jövő szerdai Biztosítás 2023 konferenciáján, érdemes regisztrálni a rendezvényre!
Ötödik alkalommal jelent meg a Deloitte régiós biztosítási tranzakciókat bemutató tanulmánya – mondta a társaság mai sajtótájékoztatóján Vajda Zsolt, a Deloitte pénzügyi tanácsadási üzletágának partnere. A tanulmány fő üzeneteit bemutatva a tanácsadócég szakértői ismertették:
- 2021-ben a várakozásoknak megfelelően visszapattant az európai gazdaság, 2022 pedig a háborúval kapcsolatos kiszámíthatatlanság ellenére egy átlagos 3,2%-os GDP-növekedést hozott a régióban. Eközben megjelent a dupla számjegyű infláció, és jelentősen emelkedtek a biztosítók számára szintén releváns állampapírpiaci hozamok is. A rövid távú alkalmazkodási kényszer miatt háttérbe szorultak a hosszabb távú stratégiai döntések, így például az akvizíciós elképzelések is.
- A régiós biztosítási piacon az élet üzletág a koronavírus előtti szintre korrigált vissza, a nem-élet üzletágban pedig jelentősen sikerült meghaladni az akkori szintet.
- A biztosítási penetráció azonban a legtöbb országban stagnált, sőt, egyes országokban, például Magyarországon még csökkent is. (A magas szlovén arányt az ottani kötelező magánegészségbiztosítások okozzák.)
- Euróban számítva a helyi devizák gyengülése miatt 2022-ben a magyar és a lengyel biztosítási piac díjbevétele is csökkent, helyi devizában számítva viszont ezekben is emelkedett. A Magyarországon a második félévtől bevezetett extraprofitadó negatívan hatott az egyszeri díjas életbiztosítások értékesítésére és díjbevételére, hiszen veszteségessé váltak e termékek, ahogy itt már írtunk róla.
- Romániában viszont 2022-ben nagyon megnőtt a nem-életbiztosítási üzletág, ami a City Insurance nevű piaci szereplő csődjét követő magasabb díjú átkötésekhez köthető.
- A kárráfordításokban is visszakorrigáltak a régiós biztosítási piacok a pandémia előtti szintre, de ez a korrekció kisebb mértékű volt, mint a díjbevételeknél, így a kárhányadok a legtöbb országban elmaradtak a három évvel korábbi szinttől tavaly.
- Szinte minden régiós piacon 10 felett van a biztosítók száma, a régiós biztosítási piac továbbra is jelentősen fragmentált, az M&A-tranzakciókkal elérhető szinergialehetőségek jelentősek.
A M&A-tranzakciók szempontjából:
- nyugati szemmel nagyon fragmentált a régiós biztosítási piac, a magas mérethatékonysági hátrányaival együtt, így például az Aegon, az Aviva, a Metlife és Axa számos vagy mindegyik régiós érdekeltségét értékesítette,
- ebben pedig fantáziát lát a régiós szereplők egy része, ezt kihasználva az osztrák VIG a felvásárlások révén meg tudta előzni méretében a lengyel PZU-t, és továbbra is a régióra fókuszál az Allianz, a Generali, az Uniqa és a KBC is,
- 2021-en 17, ebből 7 esetben nem biztosítói, hanem pl. alkuszi szereplőről beszélhetünk a felvásárlási célpontok között, és a közvetítői piac népszerű volt a private equity befektetők körébenm
- tavaly viszont összesen is csak 7 tranzakció zárult a régiós biztosítási piacon, ami a stratégiai döntések már említett háttérbe szorulásának és a rövid távú alkalmazkodás felértékelődésének a következménye,
- 2018 és 2022 között a legtöbb tranzakció Lengyelországhoz kapcsolódott, a legnagyobb régiós dealek többsége érintette ugyanis ezt az országot,
- az aktív vásárlók között van az Aegont megvásároló VIG, illetve többek között az Avivát megvásároló Allianz, az NN megvette a MetLife számos érdekeltségét, miközben a Generali most kevésbé volt aktív,
- az eladói oldalon a Munich Re Ergo márkanév mögött működő biztosítói érdekeltsége volt a leginkább érintett, mellettük az Aegon, az Aviva és az Axa csökkentette a leginkább a jelenlétét a régióban,
- a magyar állam régiós szintű akvirálóvá lépett elő azzal, hogy megvásárolta az Aegon és az Union 45%-át, illetve a Posta Biztosító 67%-át (utóbbi még folyamatban van),
- a Portfolio kérdésére elmondták: az eredményhez (P/E) és a könyv szerinti értékéhez P/BV) nézik általában a M&A-tranzakciók értékeltségét, ezek 10, illetve 1 alá csökkentek a nehéz években, az utóbbi években átlagosan e szintek körül lehetnek.
Ami a biztosítók jövőbeni kihívásait illeti,
Signature Pro-val ezt a cikket is el tudnád olvasni!
Ez a cikk folytatódik, de csak Portfolio Signature előfizetéssel olvasható tovább. A Signature PRO szolgáltatás havi díja 2 990 forint. A hozzáférés egy évre is megvásárolható, amelynek díja 29 845 forint, az éves előfizetés keretében tehát 10 havi díjért cserébe 12 havi szolgáltatást kapnak olvasóink. További információ és csatlakozás az alábbi gombra kattintva!
