Hektikus kereskedés jellemzi manapság az egykori sztárpapírokat, a „fantasztikus hetest”, ma például a Meta részvényei fogtak padlót a vállalat negyedéves gyorsjelentése után, a befektetők ugyanis attól tartanak, hogy a racionalizálások után ismét költekezésbe kezd a közösségimédia-óriás. A Tesla és az Apple szenved, az Nvidia, amelynek egy hónapja még az 1000 dollárt közelítette az árfolyama, azóta több mint 10 százalékot veszített értékéből.
A szektort övező hangulatot több tényező rontotta, például a stagflációs kockázat, az emelkedő kamatlábak, a geopolitikai feszültségek, a mesterséges intelligencia-sztorival kapcsolatos fáradtság, az olyan iparági barométerektől, mint a tajvani TSMC, vagy az ASML érkező gyengébb rövid távú kilátások. Emellett a keresleti trendek sem alakulnak kedvezően azoknál a termékeknél, amelyek a fő piacot jelentik, mint a telefonok, a személyi számítógépek, vagy az autók.
A Bank of America részvénypiaci stratégája szerint azonban nem kell aggódni, a félvezetők piacán „megszokott”, hogy áprilisban van egy eladási hullám, részben a vállalati gyorsjelentések miatti aggodalmak közepette, májusban általában jobb a helyzet, annyira, hogy a félvezető szektor követő amerikai indexnek jellemzően a második legjobb hónapja az évben. Mindeközben az Nvidia részvényei most kedvező értékeltségi szinteken forognak.
A ciklikus tényezők szintén a pozitív irányban hatnak, a készletszintek normalizálódnak és az értékesítések növekedhetnek, egészen 2026 közepéig.
Ez jellemzően egy 10 negyedévig húzódó felfelé irányuló ciklus, aminek egyelőre a harmadik negyedévében járunk – véli a Bank of America elemzője. Hozzáteszi, hogy enyhülniük kell az autópiaccal és az ipari szektorral kapcsolatos félelmeknek is, mivel hosszú távon az autók iránti kereslet növekedhet az elektromos autók terjedésének köszönhetően.
Az egyedi részvények közül a Bank of America kedvence az NXP Semiconductors a félvezető szektorból, 300 dolláros célárral, miután a társaság részvényei alacsony, mindössze 14-szeres 2025-ös előretekintő P/E rátán forognak.
A félvezető alkatrészek a KLA Corporations az elemző top pickje, amit a magas profit marzzsal, és a kevésbé ciklikus bevételekkel indokolt, de az Applied Materials is a kedvencek közé tartozik, bár az elemző hozzáteszi, hogy vannak szabályozói kockázatok a kínai szállításokkal kapcsolatos vizsgálatok következtében.
Az adatközpont szegmensből pedig az Nvidia a Bank of America kedvence, 1100 dolláros célárral.
Címlapkép forrása: Getty Images
