Befektetés
MKB-Pannónia: növekedési fázis kései szakasza
Cikk mentése
Megosztás
"A lassan 10 éves, szinte töretlen gazdasági növekedés után fel kell tenni a kérdést, hogy meddig tarthat még ez a lendület. A régi bölcs mondás szerint a fák nem nőnek az égig. A sokáig túl laza monetáris és fiskális politika, az "ingyen" pénz korszaka alatt a hurrá optimista befektetői magatartás számos egyensúlytalanságot hozott létre a világgazdaságban, illetve a túlzottan optimista jövőkép elszakította a tőzsdei és reáleszközök árát a realitástól. A jegybankok erre a folyamatra már rég figyelmeztetnek, de az alacsony inflációs nyomás miatt továbbra is a keleténél lazább kamatpolitikát folytattak. Az idei év folyamán azonban a korábbi OPEC termelési kvóta csökkentése és az iráni szankciók hatása az egekbe emelte a fekete arany árfolyamát és ezáltal a jövőben várható kamatszinteket is emelte, amitől a befektetők megijedtek. Így elindult egy komoly és heves korrekció, ami során a befektetők elkezdték újra árazni az állam- és vállalati kötvényeket, ingatlanokat és részvényeket, ami egy természetes kijózanodási folyamat a növekedési fázis vége felé, ezért az idei év folyamán megnövekedett volatilitás a befektetőket az alacsonyabb kockázat vállalás felé irányította, a fő cél a tőke megóvása volt. A jövőben az ilyen korrekciós folyamatra azonban továbbra is vételi lehetőségként kell tekinteni, és nem egy medve piac kezdeteként kell aposztrofálni. A munkaerőpiaci folyamatok, a lakossági hitelezési és fogyasztási adatok továbbra sem támasztják alá, hogy itt komoly gazdasági visszaesés következne be a 2019 folyamán a fejlett piacokon, így az ijedtség és a kereskedelmi háború árnyékában érdemes a kockázatokat növelni fejlett, technológiai részvények vételével.
