Nagy dobásra készül a kormány nyugdíjügyben - Kiszámoltuk, mennyit hoz neked
Befektetés

Nagy dobásra készül a kormány nyugdíjügyben - Kiszámoltuk, mennyit hoz neked

Nem kevés prémiumot kell fizetnie az államnak a várhatóan idén induló nyugdíj-előtakarékossági állampapírra, ha fel szeretné venni a versenyt az önkéntes pénztárakkal. Számításaink szerint ugyanis egy nagyon kedvező, infláció feletti 3%-os kamatprémium mellett sem hozott volna az elmúlt 15 évben a nyugdíjkötvény annyit, mint egy önkéntes pénztár.
A nyugdíjkötvénnyel, illetve ennek a rendszeres megtakarítási piacra gyakorolt hatásaival is foglalkozunk a Portfolio március 5-ei Biztosítás konferenciáján.



Korábban már írtunk arról, hogy bizonyos kamatokat és megtakarítási időt feltételezve mennyi pénzt lehetne összegyűjteni havi 20 ezer forintos megtakarítással. Most annak jártunk utána, hogy ugyanezzel a havi megtakarítási összeggel mennyi pénzt lehetett volna összegyűjteni az elmúlt 15 évben az önkéntes pénztárakhoz képest, ha már létezett volna a nyugdíjkötvény.

Mivel azt tudjuk, hogy a konstrukció infláció felett fog valamekkora prémiumot adni, első körben azzal kalkuláltunk, hogy a prémium maximum 3% lesz (ahogyan a Babakötvénynél). Ehhez visszamenőleg megnéztük, hogyan alakult 2003-tól a KSH által publikált éves átlagos infláció.

A számításokban a 2018-as év nem szerepel, mivel az MNB oldalán még nem érhetőek el az önkéntes pénztárak tavalyi hozamait bemutató hivatalos adatsorok.

Nagy dobásra készül a kormány nyugdíjügyben - Kiszámoltuk, mennyit hoz neked
Ha az inflációs adatokra rátesszük a 3%-os kamatprémiumot, akkor a vizsgált 15 évben a nyugdíjkötvény kamata az alábbiak szerint alakult volna:

Nagy dobásra készül a kormány nyugdíjügyben - Kiszámoltuk, mennyit hoz neked
A fenti kamatokat figyelembe véve, egy havi 20 ezer forintos megtakarítással 15 év alatt több mint 5,7 millió forint gyűlt volna össze nyugdíjkötvényben.

Nagy dobásra készül a kormány nyugdíjügyben - Kiszámoltuk, mennyit hoz neked
Az eredményt összehasonlítottuk az önkéntes nyugdíjpénztárakkal elérhető megtakarítási összeggel. Ehhez megnéztük, hogy 2003-tól kezdve milyen vagyonnal súlyozott hozamot tudtak az önkéntes pénztárak felmutatni. Ahogy a lenti ábra is mutatja, 2008-at kivéve minden évben pozitív hozamot értek el a pénztárak, 2004-ben, 2009-ben és 2012-ben kiugró, 15-17% közötti hozamok is voltak.

Nagy dobásra készül a kormány nyugdíjügyben - Kiszámoltuk, mennyit hoz neked
Havi 20 ezer forintos megtakarítás mellett a fenti hozamokkal kalkulálva egy önkéntes portfólióval több mint 6,1 millió forint gyűlhetett össze a 15. év végén.

Nagy dobásra készül a kormány nyugdíjügyben - Kiszámoltuk, mennyit hoz neked
Ez azt jelenti, hogy ha a 20%-os adójóváírási lehetőséget mindkét konstrukció esetén figyelmen kívül hagyjuk, akkor 15 év alatt közel 400 ezer forinttal többet hoztak volna a nyugdíjra gyűjtőknek az önkéntes pénztárak, mint a nyugdíjkötvények.

Nagy dobásra készül a kormány nyugdíjügyben - Kiszámoltuk, mennyit hoz neked
Ezt a vizsgált időszaki hozamok már determinálták, hiszen míg az önkéntes pénztárak a vizsgált 15 évben átlagban több mint 7%-ot hoztak, addig a nyugdíjkötvény 6,7%-ot (3%-os prémium mellett).

Nagy dobásra készül a kormány nyugdíjügyben - Kiszámoltuk, mennyit hoz neked
Más lenne a helyzet, ha a nyugdíjkötvény esetében nem 3, hanem 4%-os kamatprémiummal számolnánk. Ebben az esetben már a nyugdíjkötvény kerülne ki győztesen 6,2 millió forintnyi időszak végi megtakarítással.

Nagy dobásra készül a kormány nyugdíjügyben - Kiszámoltuk, mennyit hoz neked

Összességében elmondható, hogy ha a 20%-os adójóváírást figyelmen kívül hagyjuk, akkor a nyugdíjkötvény csak egy magasabb kamatprémiummal tudja felvenni a versenyt az önkéntes pénztárakkal, ha utóbbiak továbbra is hozni tudják az eddigi hozamokat. Kérdés persze, mit hoznak majd a következő évek a tőkepiacokon, hozamszerzési oldalról ugyanis az elmúlt 10 évnyi bull piac nagyon támogató volt.

Mit tudunk és mit nem a nyugdíjkötvényről?

A nyugdíjkötvényről egyelőre kevés információnk van, de amit eddig tudunk:
  • Új, hosszú lejáratú állampapírtípus lenne.
  • A rendszeres, nyugdíjcélú előtakarékosságot segítené elő vele a kormány.
  • Csak magánszemélyek fektethetnének bele.
  • Nyugdíjba vonuláskor egy összegben vagy járadék formában lenne felhasználható.
  • A babakötvényhez hasonlóan valamekkora kamatprémiumot fizetne az infláció felett.
  • Elképzelhető, hogy ez a prémium az életkor függvényében változna.
  • A meglévő állampapírokhoz hasonlítóan (és több nyugdíjcélú megtakarítástól eltérően) "költségkímélő" megtakarítási forma lenne.


Amit egyáltalán nem tudunk:
  • Hogy a többi nyugdíjcélú megtakarításhoz hasonló (20%-os befizetésarányos) állami adójóváírást is adna-e hozzá a kormány, vagy inkább az értékőrzés és a kamatprémium miatt lenne vonzó a befektetés.
  • Hogy mekkora lenne az infláció feletti kamatprémium.
  • Hogy a kamatprémium a megtakarító korával nőne vagy csökkenne (mindkettőben lenne ráció).
  • Hogy milyen értékesítési csatornákon (pl. webkincstár, pénzintézetek?) és milyen forgalmazási jutalékkal értékesítené az állam.
  • Hogy pusztán egy új állampapírról lenne szó, vagy valamilyen saját intézményrendszer is épülne rá.

Címlapkép: MTI/Bizományosi, Jászai Csaba
német200117
India merriage
napelem magyar zoldites
négy_napos_munkahét
izer norbert allamtitkar
címlapkép_zöld
Népszerű
Tematikus PR cikk
Friss hírek TÖBB FRISS HÍR
Egészségügy másképpen
Amerikai, nyugat-európai kórházi ellátás, havi 7875 Ft-tól
A tőzsdei könyv
Az alapoktól a trendkövető kereskedési stratégiákig kísér a könyv.
Portfolio hírlevél
Ne maradjon le a friss hírekről!
Iratkozzon fel megújult, mobilbarát
hírleveleinkre és járjon mindenki előtt.

Ügyvédek

A legjobb ügyvédek egy helyen

Infostart.hu

Event Driven Equity Analyst

Event Driven Equity Analyst

Statisztikai elemző

Statisztikai elemző

Szakmai asszisztens

Szakmai asszisztens

Privát banki tanácsadó

Privát banki tanácsadó
2020. február 27.
Építőipar 2020
2020. március 3.
Agrárium 2020
2020. március 5.
Biztosítás 2020
2020. március 10.
Investment, Wealth and Savings (IWS) 2020
India merriage