Portfolio signature

Szép csendben már a kamatemelés előtt elkezdett szigorítani az MNB

Az elmúlt hetekben az MNB egy csendes szigorítást is végrehajtott, fokozatosan csökkentette az eszközvásárlások heti ütemét – emelte ki a keddi kamatdöntés után Regős Gábor, a Századvég Gazdaságkutató elemzője. Ha megnézzük a jegybank utóbbi néhány kötvényvásárlási aukcióját, akkor látszik, hogy a szeptemberi 40 milliárdos heti vásárlási céltól már majdnem 10 milliárddal eltért. Az MNB ezzel is próbált szigorítani a monetáris kondíciókon a kamatdöntés előtt, decemberig pedig még folytatódhat ez, hiszen csak akkor vizsgálják felül legközelebb a keretösszeget.
Az első összefoglaló szakmai konferencia, ahol minden oldal (közvetítők, bankok, MNB, Minisztérium, külföldi közvetítő) képviselteti magát a Portfolio.hu és a legnagyobb közvetítő partnereket tömörítő Független Pénzügyi Közvetítők Országos Szövetsége (FPKOSZ) együttműködésében tartandó rendezvényen.

Csendben elkezdték visszafogni a heti vásárlásokat

A múlt héten már csak 32 milliárd forintnyi kötvényt vásárolt a jegybank, a héten pedig ez tovább csökkenhet, hiszen kedden mindössze 18 milliárdnyi ajánlatot fogadtak el a szokásos tenderen. Mindez azért érdekes, mert szeptemberben heti 40 milliárdban határozták meg a heti vásárlások célját, bár már akkor jelezték, hogy ettől kész rugalmasan eltérni az MNB.

mnbqe211117egy

Vagyis látszólag nincs „semmi különösebb látnivaló”, azonban az árulkodó, hogy már a keddi kamatdöntés előtt elkezdett szigorítani a jegybank, hiszen a QE-program visszafogása szigorításként értelmezhető. És ez folytatódhat a héten is, hiszen a keddi aukción mindössze 18 milliárdnyi kötvényt vett a jegybank a múlt heti 22 milliárddal szemben. Az majd csak jövő hétfőn derül ki, mennyit adnak még ehhez hozzá a másodpiacon, de a tendencia további csökkenést mutat.

A legfrissebb adatok szerint az MNB kötvényvásárlási programja már meghaladja a 3300 milliárd forintot, másfél év alatt ekkora összegben vásárolt összesen a jegybank. A vásárlások azonban érezhetően lassulnak, előbb augusztusban jelentette be a jegybank, hogy a korábbi 60 milliárd forint helyett heti 50 milliárdos vásárlást céloz, vagyis lassan, de elkezdi visszafogni az élénkítést ezen keresztül. Szeptemberben aztán további csökkentésről határoztak, azóta 40 milliárdnyi heti vásárlás a cél. A program csökkentésekor rögtön jelezte az MNB, hogy ezektől a mennyiségektől rugalmasan eltérhetnek, csak iránymutatásnak tekinthető.

Nem várták meg a kamatdöntést

  • Lassul az eszközvásárlás
  • Decemberben akár teljesen leállhat a jegybank
  • Mi lesz a megvett papírokkal?
  • A piac már lereagálta

Signature Pro-val ezt a cikket is el tudnád olvasni!

Ez a cikk folytatódik, de csak Portfolio Signature előfizetéssel olvasható tovább. A Signature PRO szolgáltatás havi díja 2 990 forint. A hozzáférés egy évre is megvásárolható, amelynek díja 29 845 forint, az éves előfizetés keretében tehát 10 havi díjért cserébe 12 havi szolgáltatást kapnak olvasóink. További információ és csatlakozás az alábbi gombra kattintva! További információ és csatlakozás az alábbi gombra kattintva!

Signature előfizetés