Meggyőző hozamok az ingatlanalapoknál
A tavalyi hozamok azt mutatják, indokolt volt ingatlanalapban tartani a pénzt, és nem csak annak, aki biztonságosabb és a tőkepiacoknál kevésbé kockázatos befektetést keresett. Nem elég, hogy az ingatlanalapok sokkal kisebb árfolyamingadozást mutattak az utóbbi évben, mint a kockázatosabb befektetések, de tavaly sok esetben még a hazai részvényalapoknál is többet hoztak. Az ingatlanalapok jobb teljesítményéhez hozzájárult a megemelkedett inflációs környezet, de az egyes alapok esetében nagyban befolyásolja a hozamokat a portfólióban szereplő ingatlanok értéknövekedése, illetve a befolyó bérleti díjak is.
A befektetési alapok éves összefoglalói közül eddig az alábbiak jelentek meg a Portfolio-n:
Az alábbi listán az első helyet a Biggeorge 4 Ingatlanfejlesztő Alap viszi el az 1 éves hozamadatok alapján (43,7%), de az alap forgalmazása jelenleg szünetel, mivel a forgalomban lévő befektetési jegyek száma elérte az alap kezelési szabályzatában szereplő forgalmazási maximumot. Vannak azonban más, zártkörben forgalmazott Biggeorge alapok, amelyekbe 100 ezer euró felett lehet befektetni (tehát nagyjából 40 millió forintos összeghatártól). A fent említett 4-es alapnál pedig a minimális kezdő befektetési összeg 25 millió forint az alapkezelő tájékoztatása szerint.
A Biggeorge alapja után a legjobban teljesítő lakossági, forintos ingatlanalap az OTP Prime Alap lett 15,2%-os hozammal, a sorozat az elmúlt 3 évben igen látványos, éves szinten 9,6% teljesítményt ért el. Ki kell emelni ugyanakkor, hogy az alapba fektethető minimális összeg 10 millió forint befektetőnként (érdemben tehát inkább a prémium és privátbanki ügyfelek számára érhető el).
A harmadik pedig a listán szintén szép hozammal a Raiffeisen Ingatlan A180 sorozat 12,8%-kal. (Egy alap esetében csak egy sorozatot tüntettünk most fel, a minden sorozat hozamát tartalmazó lista a cikk végén látható.)
Egyre több szolgáltatónál lehet megtalálni a 180 napos sorozatokat, amelyek egyre meggyőzőbb, sok esetben az eredeti sorozatnál magasabb hozamot tudnak felmutatni. Beérni látszik tehát a hosszabb visszaváltás „ára”, mivel a hosszabb visszaváltási idő teret ad a nagyobb ingatlansúly kialakítására is a portfólión belül, ami magasabb hozamszinteket is eredményezhet hosszabb távon.
2019. május 15-tel kell megfelelni az MNB ingatlanalapokra vonatkozó ajánlásának, amelynek lényege, hogy az újonnan kibocsátott ingatlanalapok és sorozatok esetében T+180 napra nőtt a visszaváltási idő, szemben a piacon korábban bevett T+3 munkanapos gyakorlattal. Ez azt jelenti, hogy aki ingatlanalapot vesz és azt később visszaváltaná, 6 hónapot kell, hogy várjon a pénzére. A meglévő alapok és sorozatok forgalmazása továbbra is lehetséges, azzal a kikötéssel, hogy az alapkezelőknek forgalmazási maximumot kell meghatározniuk minden olyan meglévő ingatlanalapjukra és sorozatukra, ahol a visszaváltási idő nem haladja meg a T+180 napot (gyakorlatilag tehát minden eddigi alapra).

Az Erste ingatlanalapja a legnagyobb
A legnagyobb alapok között tavaly is
az Erste Ingatlan alapja volt a legnagyobb Magyarországon, több mint 600 milliárd forintos kezelt vagyona közel 10%-os növekedést mutat egy éves időtávon.
A második a listán az OTP Ingatlan alap lett 396 milliárddal, majd a Diófa Alapkezelő által kezelt MPT Ingatlan következett 235 milliárddal.
A 10 legnagyobb ingatlanalap összesen több mint 1700 milliárd forintot kezelt december végén, ami mérsékeltebb, 4% körüli éves vagyongyarapodást jelent.
A listán szereplő alapok közül arányaiban a Torony Ingatlan növelte legnagyobb mértékben vagyonát:

Ahogyan arra már korábban is utaltunk és a nagyobb alapok számai is bizonyítják, a korábbi jelentős vagyonbeáramlások kora véget érni látszik az ingatlanalapoknál, érdemi friss tőke nem érkezett tavaly sem ebbe a kategóriába. Mindez persze nem is annyira meglepő, hiszen az eddig keresett sorozatok az MNB-ajánlás miatt már nem tudnak érdemi tőkét gyűjteni, a 180 napos sorozatok pedig a hosszú lekötési időszak miatt kevésbé vonzóak. Ez viszont változhat, hiszen tavaly a 180 napos sorozatok sok esetben vonzóbb hozamokat tudtak felmutatni a befektetőknek, mint a rövid visszaváltási idővel rendelkezők.
November végével bezárólag 7 milliárdos mínuszban volt az ingatlanalapok nettó értékesítése. Az ingatlanalapok 1760 milliárdos kezelt vagyona azonban csak a második helyre volt elég 2022-ben, mivel a kötvényalapoknál tapasztalt jelentős tőkebeáramlás ez utóbbi kategóriát repítette az élre.

Az egységnyi hozamra vetített szórásból kiszámolt pozitív, 3 éves Sharpe-mutatók listájára az összes forintos, lakossági alap felfért, méghozzá igen meggyőző értékekkel. A legelső helyet az Erste Ingatlan alap T sorozata foglalja el, 9 feletti Sharpe-mutatóval, de a többi alap igen magas értéke is azt mutatja, hogy egységnyi szórásra vetítve az ingatlanalapok szép többlethozamokat tudnak felmutatni:

A lakossági ingatlanalapok teljesítményének teljes listáját pedig az alábbi táblázatban foglaltuk össze:
Lakossági ingatlanalapok teljesítménye ABC szerinti sorrendben (saját devizanemben) | ||||
Alapok | Devizanem | Fél éves hozam | 1 éves hozam | 3 éves hozam |
Biggeorge 4. Ingatlanfejlesztő Alap | HUF | 12,47% | 43,70% | 54,57% |
Duna House Magyar Lakás Ingatlanalap A sorozat | HUF | 8,4% | 11,9% | 4,9% |
Duna House Magyar Lakás Ingatlanalap B sorozat | HUF | 7,4% | 10,2% | 4,4% |
Erste Euro Ingatlan T180 sorozat | EUR | 1,8% | 2,8% | 2,5% |
Erste Euro Ingatlan T sorozat | EUR | 1,8% | 2,8% | 2,5% |
Erste Ingatlan Alap T180 sorozat | HUF | 6,8% | 10,6% | - |
Erste Ingatlan T sorozat | HUF | 6,8% | 10,6% | 5,6% |
Európa Ingatlan A sorozat | HUF | 1,6% | 4,7% | 3,6% |
MKB Ingatlan Alap | HUF | 7,6% | 9,9% | - |
MPT Ingatlan Alap A Sorozat | HUF | 5,1% | 8,9% | 6,3% |
OTP Dollár Ingatlan Alapba Fektető Alap | USD | 1,7% | 1,1% | 1,1% |
OTP Euró Ingatlan Alapba Fektető Alap | EUR | -0,5% | -1,8% | -0,5% |
OTP Ingatlan | HUF | 5,5% | 7,3% | 3,6% |
OTP Ingatlanvilág Alapok Alapja | HUF | 6,2% | 6,2% | 4,6% |
OTP PRIME Alap | HUF | 8,2% | 15,2% | 9,6% |
OTP PRIME Euró Ingatlan Alapba Fektető Alap | EUR | 1,2% | 2,6% | 2,9% |
Raiffeisen Ingatlan A180 sorozat | HUF | 8,0% | 12,8% | - |
Raiffeisen Ingatlan A sorozat | HUF | 8,4% | 12,5% | 8,5% |
Raiffeisen Ingatlan B sorozat | HUF | 4,4% | 12,7% | 11,4% |
Raiffeisen Ingatlan D180 sorozat | EUR | 2,7% | 4,1% | - |
Raiffeisen Ingatlan D sorozat | EUR | 2,8% | 4,3% | 5,0% |
Raiffeisen Ingatlan U180 sorozat | USD | 3,8% | 5,7% | - |
Raiffeisen Ingatlan U sorozat | USD | 3,5% | 5,5% | 6,3% |
Takarék Dollár Ingatlan Alapok Alapja | USD | 1,4% | 1,8% | 3,1% |
Takarék Euró Ingatlan Alapok Alapja | EUR | -0,2% | 0,3% | 2,2% |
Forrás: BAMOSZ, Portfolio |
Címlapkép: Getty Images