Jól indult az év, aztán beütöttek a problémák
Januárban még meglehetősen optimisták voltak a befektetők, az amerikai és az európai tőzsdék is jól indították az évet, ami nem meglepő, mivel a tőkepiacok januárban még az optimista soft-landing, azaz a világgazdaság puha földet érésének szcenárióját árazták. A részvénypiaci szentimentet az év elején segítette továbbá a jegybanki kamatemelési ciklus tetőzésének belátható közelsége, valamint az infláció gyors mérséklődése is. Mindeközben kijött egy vártnál jóval erősebb foglalkoztatottsági adat Amerikában, amelyre a dollár jelentős erősödésbe kezdett.
Februárban már változott a piaci hangulat, a vártnál magasabb infláció és a szigorúbb hangvételt megütő jegybankok már inkább óvatosságra intettek a részvénypiacokon. Az a piaci narratíva, hogy az inflációs csúcs után az infláció erőteljesebb csökkenésének korszakába értek a fejlett gazdaságok, erősen megkérdőjeleződött. Az inflációs várakozások mindenhol emelkedtek, és ez, illetve a vártnál rugalmasabb fejlett régiós gazdaságok visszaerősítették a szigorúbb jegybankpolitikákkal kapcsolatos várakozásokat.
Az i-re a március tette fel a pontot a bankproblémákkal: előbb a két amerikai nagybank, a Silicon Valley Bank és a Signature Bank keltett aggodalmat a befektetők körében, majd a hangulat következtében a Credit Suisse-nek is mentőövet kellett dobni, ezt végül a legnagyobb riválisa, a UBS tette meg. A bankokkal kapcsolatos bizalmatlanság egyik hozománya, hogy a pénzintézetek részvényei jelentősen esni kezdtek. Mindezen felül az inflációt és a közelgő recessziót továbbra is jelentős kockázatúként értékelték a piacok múlt hónapban.
A cikk tartalmából:
- Januárban még optimisták voltak a befektetők, de februárban már változott a hangulat, a márciusi bankválság pedig feltette az i-re a pontot.
- Ennek ellenére a hazai befektetési alapok teljesítményére nem lehetett panasz az első negyedévben, az abszolút hozamú alapok nagy visszatérők voltak.
- A legjobb hozamok 10% felett alakultak az első három hónapban, de nem voltak ritkák a 7% feletti teljesítmények sem.
- Abszolút hozamú, részvény- és árupiaci alapokkal lehetett a legtöbbet keresni eddig.
Signature Pro-val ezt a cikket is el tudnád olvasni!
Ez a cikk folytatódik, de csak Portfolio Signature előfizetéssel olvasható tovább. A Signature PRO szolgáltatás havi díja 2 990 forint. A hozzáférés egy évre is megvásárolható, amelynek díja 29 845 forint, az éves előfizetés keretében tehát 10 havi díjért cserébe 12 havi szolgáltatást kapnak olvasóink. További információ és csatlakozás az alábbi gombra kattintva! További információ és csatlakozás az alábbi gombra kattintva!
