2024 egyik legnagyobb piaci hatású eseménye a japán carry trade volt. Na nem azért, mintha a japán tőkepiacok súlya olyan óriási lenne a világban, hanem azért, mert a globális (főként amerikai) befektetések egyik fontos motorja a carry-trade volt: a tartósan alacsony kamatozásúnak gondolt jen forrásból (hitelből) magasabb hozammal kecsegtető külföldi befektetéseket végrehajtása.
Ezzel kapcsolatban sokáig mindenki biztosra vette, hogy japánban alacsonyak maradnak a kamatok, miközben az USA-ban a befektetők hosszú időn keresztül túlzottan az inflációra és a magasan ragadt kötvényhozamokra fókuszáltak.
Eközben a részvénypiacokat elárasztotta az euforikus hangulat, így az emelkedés utolsó szakasza már részben tőkeáttételes pozíciók felépülésével valósult meg. Július 11-től kezdve azonban valami megváltozott. A vártnál érdemben alacsonyabb júniusi, amerikai infláció után a japán jen durván erősödni kezdett (egy nap alatt több mint 2%-ot), míg a Nasdaq 100 ezzel egy időben komoly esésnek indult. Két héttel később a japán jegybank kamatot emelt és további monetáris szigorítás mellett kötelezte el magát, ráadásul a júliusi amerikai munkaerőpiaci adatok is a vártnál érdemben rosszabb lettek.
Amire választ kaphat cikkünkben:
- Az elmúlt hónapok a japán jen erősödéséről szóltak. Vajon meddig tarthat ez még?
- Elképzelhető, hogy véget ért a carry trade leépítésének a negatív hatása a részvénypiacokra
- Vajon a Fed eheti kamatdöntése hogyan hathat a carry traden keresztül a részvénypiacokra?
- Megmutatjuk, hogy mik a feltételei, hogy kijelenthessük azt, hogy véget ért a carry trade és azt is, hogy mik mozgatják most a részvénypiacokat.
Signature Pro-val ezt a cikket is el tudnád olvasni!
Ez a cikk folytatódik, de csak Portfolio Signature előfizetéssel olvasható tovább. A Signature PRO szolgáltatás havi díja 2 990 forint. A hozzáférés egy évre is megvásárolható, amelynek díja 29 845 forint, az éves előfizetés keretében tehát 10 havi díjért cserébe 12 havi szolgáltatást kapnak olvasóink. További információ és csatlakozás az alábbi gombra kattintva!
