• Megjelenítés

Módos Dániel

Cikkeinek a száma: 361
Mindkét fél ki akar szállni: mit jelenthet az iráni béke a piacoknak, és miért nem old meg mindent?

2026. április 01. 15:00 | Módos Dániel

Mindkét fél ki akar szállni: mit jelenthet az iráni béke a piacoknak, és miért nem old meg mindent?

Irán és az Egyesült Államok is nyitná a békéhez vezető ajtót. A piac máris ünnepel. Csakhogy a tűzszünet önmagában nem hozza vissza a háború előtti világot, és ezt érdemes komolyan venni. A károk egy része már visszafordíthatatlan, és a következő hónapokban legalább annyira fontos lesz, hogy a piac hogyan árazza be a már megtörtént fizikai károkat, mint maga a békekötés kérdése.

A Fed átnézne az iráni háború hatásain: mi van, ha igaza van?

2026. április 01. 12:00 | Módos Dániel

A Fed átnézne az iráni háború hatásain: mi van, ha igaza van?

Az iráni háborút a piac eddig elsősorban inflációs sokként kezelte, de a befektetések szempontjából lehet, hogy nem ez lesz a legfontosabb következmény. A valódi kérdés az, hogy meddig bírja az amerikai fogyasztó, és mennyire marad érintetlen az a növekedési optimizmus, amelyre az elmúlt időszak legerősebb piaci sztorijai épültek. A következő hónapokban ez döntheti el, hogy egy újabb inflációs hullámot, vagy egy sokkal kellemetlenebb növekedési fordulatot kell-e árazni.

Fegyverek, ipar és stagfláció: Így omlott össze a német eufória egyetlen hónap alatt

2026. március 28. 17:00 | Módos Dániel

Fegyverek, ipar és stagfláció: Így omlott össze a német eufória egyetlen hónap alatt

Tavaly még úgy tűnt, Németország végre felébredt csipkerózsika-álmából. A bejelentett masszív állami költekezés, a felpörgő védelmi ipar és az olcsó részvények egy olyan sikersztorit rajzoltak ki, amely az egész európai tőzsdét magával húzta. A február végén kirobbant iráni konfliktus azonban a legérzékenyebb pontján találta telibe Európa motorját: az energiafüggőségnél. Lássuk, miért omlott össze ilyen gyorsan a nagy német illúzió, és mi marad a piacokból, ha a háború elhúzódik.

Ekkor jöhet a nagy vétel az aranyban

2026. március 25. 19:00 | Módos Dániel

Ekkor jöhet a nagy vétel az aranyban

Az arany pont akkor hagyja cserben a befektetőket, amikor a legnagyobb szükség lenne rá. Bár a jelenség elsőre meglepő, de egyáltalán nem példátlan: a 2022-es forgatókönyv megmutatja, hogy egy inflációs sokk közepén az arany képes hónapokig esni, mielőtt megfordul. Ráadásul ez a példa az, ami alapján igazán érthetővé válik, hogy mikor kell aranyat venni egy stagflációs sokk esetén.

A háború a legnagyobb amerikai sztorit döntheti be

2026. március 21. 18:00 | Módos Dániel

A háború a legnagyobb amerikai sztorit döntheti be

A Fed hiába emelte a kamatokat, az adatközponti beruházások nem lassultak. Az AI-boom erősebb volt minden monetáris féknél. Most viszont iráni drónok találják el az AWS szervertermeit, a Hormuzi-szoros zárva, az olaj 100 dollár felett, a kötvényhozamok az egekben. Ami a jegybanknak nem sikerült, azt egy geopolitikai sokk talán megteszi.

Váratlan fordulat jöhet: egészen máshogy csaphat le az iráni konfliktus, mint az orosz-ukrán háború

2026. március 20. 06:00 | Módos Dániel

Váratlan fordulat jöhet: egészen máshogy csaphat le az iráni konfliktus, mint az orosz-ukrán háború

Amikor egy olyan felforgató esemény történik, mint az iráni háború, a profik rögtön történelmi példák után nyúlnak, amelyek aztán a viszonyítási pontot jelentik a döntéshez. Most többen a 2022-es események megismétlődését látják a háborúban. Nagyot emelkedő olajár, megugró infláció, beszakadó tőzsdék. Ismerjük ezt a forgatókönyvet. De mi van, ha mégsem?

A pénzpiacok láthatatlan egyezségét boríthatja fel az iráni háború

2026. március 15. 16:00 | Módos Dániel

A pénzpiacok láthatatlan egyezségét boríthatja fel az iráni háború

Mindenki az olajárra figyel, ha a Hormuzi-szorosról esik szó. Ez érthető, hiszen a világ olajforgalmának ötöde halad át. Csakhogy egy tartós lezárás igazi kára nem az energiapiacon csapódik le, hanem egy sokkal kevésbé látható helyen: abban a kimondatlan megállapodásban, amelyre az elmúlt évek teljes globális befektetési rendszere épült. Ha ez a megállapodás megdől, az nem egy szektort érint, hanem mindent egyszerre.

Ha Trump véget vetne a háborúnak, miért nem szárnyalnak a tőzsdék?

2026. március 11. 17:00 | Módos Dániel

Ha Trump véget vetne a háborúnak, miért nem szárnyalnak a tőzsdék?

Donald Trump tavaly már egyszer megmutatta, hogyan lehet néhány hét alatt óriási pánikot, majd ugyanilyen gyors megkönnyebbülést okozni a piacokon. Most mintha megint ugyanezt látnánk: agresszív fellépés, felfokozott kommunikáció, megijedő befektetők, majd a deeszkaláció lehetősége. A felszínen tehát erős a hasonlóság, a piac reakciója mégis jóval visszafogottabb. Ez pedig arra utal, hogy a háttérben most valami nagyon fontos dolog nem ugyanaz, mint tavaly.

Mi lesz most a dollárral?

2026. március 10. 15:00 | Módos Dániel

Mi lesz most a dollárral?

Az iráni háború az elmúlt hetekben átírta a dollár körüli teljes piaci történetet. Miközben korábban szinte mindenki a zöldhasú gyengülésére számított, a konfliktus, az olajsokk és a globális kockázatkerülés végül mégis felfelé lökte az amerikai devizát. Most azonban, hogy Donald Trump már a háború lezárásáról beszél, és nagy kérdés, hogy folytatódik-e a dollárerősödés, amit eddig láttunk.

Amikor drágul az olaj, drágul minden: az olajár-átgyűrűzés mechanizmusa

2026. március 08. 17:00 | Módos Dániel

Amikor drágul az olaj, drágul minden: az olajár-átgyűrűzés mechanizmusa

Az iráni háború kitörésével gyorsan emelkedik az olajár, és már a hazai benzinkutakon is az árak emelkedését látjuk, a miniszterelnök pedig már a benzinárstopot sem tartja elképzelhetetlennek. Újra inflációs helyzet van, ezért ebben a cikkben levezetjük, hogy az olajárak emelkedése hogyan, milyen csatornákon keresztül és mikor okoznak inflációt a gazdaságban.

A dollár nagy illúziója: mit nem áraz be a piac az AI-ból

2026. március 08. 13:00 | Módos Dániel

A dollár nagy illúziója: mit nem áraz be a piac az AI-ból

Az első cikkünkben megmutattuk, miért erős most a dollár az AI-boom miatt. De ugyanez az AI-forradalom évek múlva strukturálisan gyengítheti ugyanezt a dollárt. A piac jelenleg egy 150 éve nem látott gazdasági csodát áraz be, és komoly intézmények szerint ez a csoda valószínűleg nem jön össze úgy, ahogy azt a Wall Street várja. Ha tévednek a befektetők, a következmények messze túlmutatnak az amerikai tőzsdén.

Olyat üzenhet a kötvénypiac, amitől még Trump is hátraarcot csinálhat

2026. március 05. 15:00 | Módos Dániel

Olyat üzenhet a kötvénypiac, amitől még Trump is hátraarcot csinálhat

Tavaly egy a háttérben meghúzódó, kíméletlen erő már megmutatta, hol húzódnak a politikai hatalom határai, és váratlanul megálljt parancsolt Trump akaratának. Most, egy esetleges iráni konfliktus árnyékában a tét sokkal nagyobb. Bár a világ a geopolitikai feszültségekre és a tőzsdék rángatózására figyel, a valódi ítéletet ismét a felszín alatt munkáló, elkerülhetetlen gazdasági törvényszerűségek mondhatják ki. A közelgő amerikai félidős választások előtt egy olyan láthatatlan kettős szorítás foghatja politikai satuba a Fehér Házat, amely a választók mindennapjainak legfájóbb pontjain üt vissza. Ebből a csapdából pedig csak egyetlen kiút létezik: a meghátrálás. Bármennyire is keménynek tűnik Trump, valójában fél szemmel mindig erre a dologra figyel.

Ha a történelem ismétli önmagát, a java még csak most kezdődik

2026. március 04. 13:00 | Módos Dániel

Ha a történelem ismétli önmagát, a java még csak most kezdődik

Néhány hete még az olajár volt az egyetlen vigasz. A globális gazdaság tele volt sebezhetőséggel, az infláció ragadós maradt, a Fed politikailag ostrom alatt állt, az adósságok nőttek, de legalább az energia olcsó volt. Ez tartotta a rendszert. Aztán Izrael és az USA hadat üzent Iránnak, és ez az egy támpont is eltűnt. Most megmutatjuk, mi jöhet ezután.

Ezek a devizák lehetnek a háború vesztesei és nyertesei

2026. március 02. 09:00 | Módos Dániel

Ezek a devizák lehetnek a háború vesztesei és nyertesei

Irán megtámadása óriási károkat okozott az olajárban és a tovagyűrűző hatások is súlyosak lehetnek. A következő napokban nagyon gyorsan fognak történni az események, komoly devizapiaci mozgások várhatóak. A kereskedelmi mérlegek felborulhatnak, az inflációs várakozások emelkedhetnek és azok az országok, ahol a devizatartalék nem elegendő, bajba kerülhetnek. Ugyanakkor vannak országok, akik profitálhatnak a mostani helyzetből. Mutatjuk, kik lehetnek a háború vesztesei és nyertesei.

Ha ez megtörténik, akkor a háború térdre kényszerítheti a piacokat

2026. március 01. 18:00 | Módos Dániel

Ha ez megtörténik, akkor a háború térdre kényszerítheti a piacokat

Izrael és az USA hadat üzent Iránnak, az ajatollah halott, Irán eszkalál. Egy kis térség, ami tele van olaj- és földgáztermelő országokkal, és csak egy nagyon szűk kijáraton lehet kijutni az Arab-öbölből. A kérdés nem az, hogy holnap esnek-e a piacok. Esnek. A kérdés az, hogy mi lesz a közép és hosszú távú hatás egy olyan helyzetben, amikor a nagyobb gazdaságok éppen egy fiskális lazítás közepén vannak, az AI-sztori éppen elakadt, a dollár, a kötvénypiac és a háttérben a pozícionáltság pedig nagyon furcsa jeleket küld már egy ideje.

A nagy átverés: miért esnek az amerikai kötvényhozamok?

2026. február 26. 06:00 | Módos Dániel

A nagy átverés: miért esnek az amerikai kötvényhozamok?

Az elmúlt időszakban több olyan esemény is történt, ami elméletileg nem tesz jót az amerikai kötvénypiacnak. Ennek ellenére néhány hét leforgása alatt mégis hozamcsökkenést láthattunk a világ legnagyobb kötvénypiacán. Azonban egy olyan helyzetbe kerültünk, ahol a több egymásnak ellentmondó információ között lehet, hogy a kötvénypiac most éppen rossz irányba néz.

Irányba állhat a dollár, de nem úgy, ahogy erről szó volt

2026. február 25. 17:00 | Módos Dániel

Irányba állhat a dollár, de nem úgy, ahogy erről szó volt

Trump grönlandi kalandja után több európai befektető is a dollárkitettségének csökkentése mellett döntött, és sokáig úgy tűnt, ismét egy komoly dollárgyengülési hullám indulhat el. Az elmúlt hetekben viszont több olyan esemény is történt, ami a feje tetejére állíthatja ezt a gondolkodást. Szó lesz kamatokról és likviditásról, de még az is lehet, hogy a mesterséges intelligencia köp bele a dollár levesébe.

Részletes keresés
–

Portfolio Blogger

Fórum

Partnereink Bankmonitor Avis Opten Budai Egészségközpont MHC Mobility