Deviza

2012. július 30. 12:34 | Portfolio

Nem érdekli a külföldieket, hogy elindultak az EU/IMF-tárgyalások?

Semleges forintpiaci pozícionáltsággal rendelkeztek az árfolyamra jellemzően nagy hatással bíró külföldiek akkor, amikor július 17-én megindultak a magyar kormány és az EU/IMF közötti hivatalos hiteltárgyalások - derül ki a Magyar Nemzeti Bank júliusi ábrakészletéből. Ez a semleges hozzáállás egyébként már a tárgyalások megindulását megelőző két-három hétre is jellemző volt, azaz a külföldieket sem a tárgyalások megindulása, sem már az ezt előrevetítő júliusi fejlemények nem hozták lázba. Ezt egyébként már a forint euróval szembeni árfolyama is mutatta, jelezve, hogy nehéz, elhúzódó egyezkedésre készültek a nem-rezidensek. Mindezek alatt azonban szépen újabb történelmi csúcsra ért a külföldiek magyar állampapír kitettsége részben külföldi, részben magyar okok miatt. Az ábrakészlet szerint a nem-rezidensek elsősorban a közepes futamidejű papírokat keresték mind az aukciókon, mind a másodpiacon.

2012. július 27. 19:42 | Portfolio

Mentik Európát: tízhavi csúcson a forint, pattannak a tőzsdék

A szerda óta egyre pozitívabb nemzetközi befektetõi hangulat, illetve a magyar EU/IMF-tárgyalások kapcsán eddig napvilágot látott információk összességében jelentõs forinterõsödést okoztak, ami oda vezetett, hogy ma délután tízhavi csúcsra ért a forint az euróval szemben 280-nál. Ide azonban igencsak hektikus kereskedés során jutott ma el a piac, mivel az európai válságkezelés lépéseivel kapcsolatban folyamatosan érkeztek napközben a biztató és elbizonytalanító hírek. Összességében az látszik, hogy a vezetõ döntéshozók valóban mindent készek megtenni az eurózóna egyben tartásáért, ez pedig nyugtatja a piacokat.

Fontosabb részletek

• Tegnap az EKB elnöke, ma a Merkel-Hollande-páros használta azt a kifejezést, hogy mindent hajlandók megtenni az eurózóna egyben tartásáért, életben maradásáért
• Közben erõs jelét adták annak is, hogy a görögöket szeretnék bent tartani a fizetési övezetben és akár 100 milliárd eurós görög adósságelengedés is jöhet
• A spanyol pénzügyminiszter zárt ajtók mögött egy akár 300 milliárd eurós spanyol állami mentõcsomag szükségességérõl beszélt
• Az EKB és az eurózóna válságkezelõ alapok (ismét) szerepet kaphatnak a periféria országok kötvényhozamainak leszorításában, a témáról több hír is megjelent ma
• Az eurózóna egyben tartásával kapcsolatos, erõs elszántságot mutató nyilatkozatok hatására az euró háromhetes csúcsra ért a dollárral szemben
• A jó hangulat a forintot is magával ragadta: tízhavi csúcsra ugrott az euróval szemben

2012. július 27. 14:59 | Portfolio

Rángatóznak a piacok az EKB-programról szóló hírek hatására

Míg a német Bundesbank mai jelzéseivel egyértelmûen hûtötte azokat a piaci várakozásokat, hogy az Európai Központi Bank (újra) beavatkozhat az eurózóna periféria országok kötvénypiacain, addig egy francia lap ezzel ellentétes információkat közölt. Aztán a német pénzügyminiszter jelezte, hogy végülis tetszenek neki az EKB-elnök által tegnap elmondottak. Mindezek hatására hullámzó volt ma kora délutánig a kereskedés az európai pénz- és tõkepiacokon, többször volt hirtelen irányváltás a piacokon. Kiderült az is, hogy a háttérben megy a gondolkodás egy óriási méretű spanyol állami mentőcsomagon is.

2012. július 27. 09:59 | Portfolio

A Big Mac index szerint alulértékelt a forint

Venezuela valutája már 80%-kal túlértékelt, a jüan viszont továbbra is 40%-kal alulértékelt - legalábbis ha azt nézzük, hogy mennyibe kerül ezekben az országokban egy Big Mac (dollárra átszámítva) az Egyesült Államokban jellemző árhoz képest. A forint alulértékeltsége csaknem 20%-os, a válság évei során tovább nőtt - derül ki az Economist júliusi számaiból.

2012. július 26. 19:41 | MTI

Szakadnak a csődkockázati felárak

Meredek ívben csökkentek a csütörtöki londoni kereskedésben a magyar és az euróövezeti államadósság-törlesztés leállásának kockázatra kínált biztosítási tranzakciók árazásai, jelezve, hogy a piac kedvezően fogadta az eurójegybank (EKB) elnökének kijelentését az euró megvédéséről.

2012. július 26. 14:54 | Portfolio

Még 10 milliárdnyi kötvényt eladott délután az ÁKK

A délelőtti 3 éves kötvényaukció során tapasztalt gyenge vételi érdeklődés miatt csak az 5 és 10 éves papírok kapcsán hirdetett meg délutánra nem-kompetitív tendereket az Államadósság Kezelő Központ, amelyek keretében 10 milliárd forintnyi forrást tudott bevonni.

2012. július 26. 11:39 | Portfolio

Meglepően gyenge volt a vételi érdeklődés a kötvényaukciókon

Az Államadósság Kezelő Központ által mára összesen 46 milliárd forintos kerettel meghirdetett 3 kötvényaukcióra mindössze 78 milliárd forintnyi összes vételi ajánlat érkezett, ami az utóbbi hetek alapján meglepően gyenge vételi érdeklődésnek számít. Az adósságkezelő végül 1 milliárddal a meghirdetett alatt vont be forrást, mivel a 3 éves kötvényből 5 milliárddal a terv alatt, míg a 10 évesből 4 milliárddal a terv felett tudott eladni. Az aukciós átlaghozamok a két héttel ezelőttiekhez képest még továbbra is csökkenést mutattak az utóbbi hetekben bekövetkezett jelentős (másodpiaci) hozamcsökkenésnek köszönhetően.

2012. július 26. 08:50 | Portfolio

Bennmaradt a sávban a forint

A szerda reggeli osztrák jegybankelnök felőli jelzés gyorsan oldotta a feszültséget a nemzetközi pénz- és tőkepiacokon, ami segített a forintnak abban, hogy bennmaradjon az elmúlt egy hónapra jellemző kereskedési sávban az euróval szemben. A tegnapi mérsékelt forinterősödés óta ma reggelig nincs érdemi változás, de ma számos fejlemény lesz, ami ismét megmozgathatja a magyar fizetőeszközt.

2012. július 25. 17:25 | Portfolio

290 alatt maradt az euró Orbán jelzése után is

A reggeli borongós hangulat hirtelen oldódni kezdett az osztrák jegybankelnök szavainak hatására, igaz a német Ifo-index és az amerikai lakáspiaci adat ismét emlékeztette a befektetõket a romló, illetve gyenge gazdasági helyzetre. A reggel indult bizakodó hangulat azonban összességében kitartott délután is, ez pedig a forintot is támogatta, hogy a kéthetes mélypontról eltávolodjon az erősödés irányába. A magyar kormányfő azon jelzései, miszerint vannak nézeteltérések az EU/IMF-fel, nem volt jelentős hatással a forintra.

Fontosabb részletek

• A spanyol, illetve az olasz kötvénypiacokra egyre nagyobb eladói nyomás nehezedett az utóbbi napokban, ez ma kissé enyhült csak
• A görögök nagyon letértek a második EU/IMF hitelprogramért válallt makrogazdasági pályáról, emiatt a szervezetek megelégelhetik az ország finanszírozását, illetve újabb adósságátütemezést javasolhatnak
• Ez az ostor elvileg a hivatalos szektoron csattanna, de nem lehet kizárni, hogy a magánbefektetõk is újra veszítenek
• Szeptemberig valószínûleg "életben tartják" a szervezetek a görögöket, utána jöhet az igazság pillanata
• Edwald Nowotny osztrák jegybankelnök tett egy olyan megjegyzést, ami hirtelen hangulati fordulatot váltott ki reggel a piacokon, ami kitartott délelõtt is
• Jelzése szerint vannak érvek az állandó válságkezelési alap (ESM) bankká minõsítése mellett, ez pedig jelentõs válságkezelési lépés irányába mutat
• Ezen hit miatt már a vártnál gyengébb német Ifo-index sem tudott hangulatromlást okozni
• A forint a javuló hangulatban némi tétovázás után határozottan az erõsödés felé mozdult
• Orbán szerint vannak nézetkülönbségek az EU/IMF-fel, ezek egyike a pénzügyi tranzakciós illeték
• Az MNB-re vonatkozó illeték azért kell, hogy a munkahelyvédõ (adócsökkentõ) programot végre tudja hajtani a kormány
• A forint csak kis gyengülést szenvedett el a tartós konfliktust előrevetítő jelzésre, az euróval szembeni jegyzések 290 alatt maradtak

2012. július 25. 17:08 | Portfolio

14 milliárd forintnyi kötvényt vett ma vissza az ÁKK

Két, jövőre lejáró államkötvény kapcsán hirdetett meg visszavásárlási aukciókat mára az Államadósság Kezelő Központ, amelyek keretében összesen közel 14 milliárd forintnyi papírt vásárolt vissza.

2012. július 25. 09:26 | Portfolio

Megtépték az eurót - Átütő válságkezelő lépés készülődik? (2.)

Reggel 9 órakor hirtelen jelentős euróerősödés mutatkozott a főbb devizákkal szemben, amellyel párhuzamosan a vezető részvényindexek is ugrottak, ez pedig a forintot is az erősödés felé lökheti. A mozgás mögött feltehetően az az osztrák jegybankelnök felőli megjegyzés húzódhat meg, hogy szerinte vannak érvek amellett, hogy az állandó válságkezelési alapnak (ESM) banki státuszt adjanak.

2012. július 25. 09:11 | Portfolio

Ritkán látott negatív fordulat a magyar piacok megítélésében (2.)

Hét hete nem volt olyan intenzív háromnapos hozamemelkedés a magyar állampapírok másodpiacán, mint a péntektől keddig tartó időszak alatt - mutat rá piaci körképében a Bloomberg. A ritkán látott negatív fordulat a magyar piacok megítélésében emellett a forint gyengülésében és az 5 éves CDS-felár intenzív emelkedésében is testet öltött.

2012. július 24. 20:50 | Portfolio

Megszédült a forint az EKB felőli hírre

A reggeli stabil kezdés után kis forintgyengülés következett be, de ez elég volt ahhoz, hogy egyhetes forintmélypontról beszélhessünk az euróval szemben az MNB kamatdöntése elõtti órákban. Aztán a vártnak megfelelõ döntés után idõvel erõre kapott a forint az egyébként is javuló külsõ hangulatban. Ebben persze annak is szerepe lehet, hogy meggyõzõ többség volt a monetáris tanács tagjai között a tartási döntés mellett. Nap végén érkezett a negatív EKB-vélemény a magyar pénzügyi tranzakciós adóról, ami újabb egyhetes mélypontra küldte a magyar fizetõeszközt.

2012. július 24. 17:41 | Portfolio

Célkeresztbe kerültek az olaszok, ugranak a hozamok

A spanyol rövid futamidejű kötvényhozamoknál az utóbbi napokban látott meredek hozamemelkedés ma Olaszországot is elérte, azaz kezdenek az olaszok is célkeresztbe kerülni a piacokon. Ez kifejezetten rossz hír a szélesebb értelemben vett pénz- és tőkepiacok szempontjából is, mivel úgy tűnik, hogy egyelőre nem sikerült szétválasztani a befektetők fejében a két nagy eurózóna tagország válságkezelési folyamatát.

2012. július 24. 12:19 | Portfolio

EURHUF: "Merre is van az arra?" - Technikai elemzés

Amennyire egyértelmű volt az EURHUF trend iránya 2011 második felében (emelkedő), annyira trend nélküli a devizapár mozgása a 2012-ben. Ez a mozgás pedig felveti a kérdést, "Akkor most merre is van az arra?" A mai MNB kamatdöntés előtt az EURHUF devizapár napos grafikonját vizsgáljuk meg technikai elemzés eszköztárával.

2012. július 24. 11:43 | Portfolio

Ősz óta a legalacsonyabb a hozam a 3 hónapos aukción

A múlt keddi, rendkívüli vételi érdeklődés után ma csak visszafogott volt a befektetői érdeklődés a 3 hónapos diszkontkincstárjegy (D121031) aukcióján, így az Államadósság Kezelő Központ is "csak" a meghirdetett 45 milliárd forintos keretet értékesítette. Az aukciós átlaghozam azonban tovább tudott süllyedni és tavaly november óta a legalacsonyabb lett.

2012. július 24. 10:57 | Portfolio

Magas hozam mellett vitték el a spanyol kincstárjegyeket

A megcélzott 2-3 milliárd euró közötti sávnál magasabb összegben, 3,05 milliárd eurónyi rövid távú forrást sikerült ma bevonnia a spanyol államnak 3 és 6 hónapos kincstárjegyek értékesítésével, mivel viszonylag erős volt a vételi érdeklődés a papírok iránt. A kialakult aukciós hozamszintek azonban rendkívül magasnak számítanak (a második legmagasabb Spanyolország eurózónában eltöltött évei alatt), illetve folytatódó hozamemelkedést jelentenek a megelőző hasonló futamidejű kibocsátásokhoz képest.

2012. július 23. 17:25 | Portfolio

Lesz devizakötvény-kibocsátás, az IMF-megállapodás után

A Nemzetgazdasági Minisztérium az IMF/EU-val való megállapodás után tervezi a devizakötvény-kibocsátást - válaszolta a Portfolio.hu kérdésére Banai Péter. Az NGM helyettes államtitkára azt is elárulta, hogy június végén újabb 92 milliárd forintnyi IMF-hitelt törlesztett a magyar állam.

2012. július 23. 17:14 | Portfolio

Mérsékelt gyengüléssel megúszta a forint

Jelentõsen fokozódott ma az eurózóna bajban lévõ országaival kapcsolatos aggodalom a görög és a spanyol fejlemények hatására, így erõteljes kockázatkerülés mutatkozott a pénz- és tõkepiacokon. Nap végére azonban jókora fordulat bontakozott ki a spanyol és olasz piacokon részben tőzsdei szabályozói beavatkozás hatására.

A görögöket egyre valószínûbb, hogy a következõ hónapokban lekapcsolják a nemzetközi hitelezési "lélegeztetõgéprõl", a spanyoloknál pedig sorra kérnek központi kormányzati pénzügyi segítséget az autonóm tartományok, ami egy állami mentõcsomag irányába mutat.

A vezetõ részvényindexek világszerte estek, illetve zuhantak és ugyanez látszott az euró árfolyamán is, amely újabb kétéves mélypontot ütött a dollárral, illetve közel 12 éves mélypontot a japán jennel szemben. A negatív a hangulat a forintot is megviselte a holnapi MNB kamatdöntés elõtt, igaz nagy forintesésrõl nem beszélhetünk. Sőt a külpiaci hangulatromlás mértékéhez képest egészen jól átvészelte a mai napot a magyar fizetőeszköz.

Fontosabb részletek

• Német lapértesülés szerint az IMF leállíthatja a görögöknek szánt további hitelrészletek folyósítását a nem teljesített makrogazdasági célok miatt
• Ez növeli annak esélyét, hogy a görög állam finanszírozás nélkül kénytelen teljes államcsõdöt jelenteni és rövidesen kilépni az eurózónából
• Az IMF nem adott határozott cáfolatot a lapértesülésre
• A súlyos gazdasági nehézségekkel szembenézõ Spanyolországban a 17 autonóm tartomány közül akár 6 is központi kormányzati segítségre szorulhat
• Ez növeli annak esélyét, hogy végül nemcsak a spanyol bankrendszer, hanem az állam is külsõ mentõövért folyamodhat
• Rövid távon nincs tervben eurózónás (válság)találkozó, a német alkotmánybíróság pedig csak szeptember közepén határoz az ESM alkotrmányosságáról, azaz közel kéthavi bizonytalanság "borítékolható"

2012. július 21. 15:30 | Portfolio

Pánikvásárlást látunk a kötvénypiacokon, de miért?

Kifejezetten kedveltté vált az utóbbi másfél-két hónapban a feltörekvő kötvénypiaci befektetés a nagy intézményi szereplők között, noha néhány tényező abba az irányba mutatna, hogy ez a jellemzően kockázatosabb befektetési forma nem biztos, hogy jó üzlet. Az viszont, hogy a fejlett piacokon rendkívül alacsony szintre süllyedtek az állampapírpiaci hozamok és közben egyre csak romlanak a gazdasági kilátások, abba az irányba mutat, hogy a feltörekvő piacokon is elindulnak, illetve folytatódnak a jegybanki kamatcsökkentések, ami már érthetővé teszi a feltörekvő kötvények vonzerejét. Két fontosabb veszélyforrás is van azonban, ami a feltörekvő piaci kamatcsökkentésekre leselkedik, így nem árt az óvatosság, főként annak tükrében nem, hogy nagy hozamesésen vagyunk túl május óta.