Deviza

2004. november 23. 09:25 | Portfolio

1,000 mrd Ft-tal nőtt az államadósság

A tegnapi napon tette közzé harmadik negyedéves tájékoztatóját az ÁKK. A kiadvány elsősorban az állampapírpiacon történt eseményeket, piaci statisztikákat tartalmaz. 2004. szeptember végéig a kincstári kör hiánya - hitelátvállalással együtt - 1,284 milliárd forintot ért el. Ennyi nettó finanszírozási igénnyel szemben összességében - ugyancsak hitelátvállalással együtt - 1,169 milliárd forint összegű kilenchavi nettó kibocsátás valósult meg. A teljes államadósság 11,592 mrd Ft-ot tett ki, ami kb. 1,000 mrd Ft-tal magasabb mint 2003 végén volt. Ez GDP arányosan (2004 várható GDP-re vetítve) kb. 57%-ot jelent. Bár a növekedés nominálisan jelentős, a GDP arányos nagyságban lényegi elmozdulás a múlt év végéhez képest nincs.

2004. november 22. 16:58 | Portfolio

Kamatdöntés után: erősödő forint, vegyes hozamelmozdulás a másodpiacon

A forint jól látható erősödést mutat a délután 2-kor közzétett MNB-kamatdöntést követően, a kurzus előbb a 246-os szintig mozdult, majd az elmúlt órában a kereskedés fokozatosan áttevődött a 245.50-246 közötti árfolyamsávba. Az állampapírok másodpiacán az 50 bp-os kamatcsökkentés óta jellemzően néhány bázisponttal emelkedtek a hozamok a késő délutáni helyzetig. Az ÁKK fixingjei ugyanakkor mérsékelt hozamcsökkenést jeleznek a múlt pénteki zárószintekhez képest.

2004. november 22. 16:13 | Portfolio

Danske Bank: növekvő volatilitás a forintnál és emelkedő hozamok várhatók

Az MNB kamatdöntése megfelelt a koppenhágai bank elemzői várakozásainak. A kamatdöntést követő közlemény közvetetten kritizálta a kormány költségvetési politikáját. AZ MNB a mai döntéssel egyértelműen jelezte, hogy a költségvetési politika 2005-ben (ismét) költekezővé válik, mely egyértelműen aggodalomra ad okot az ikerdeficit probléma figyelembe vétele folytán. A költségvetés deficitjére vonatkozó célkitűzés túlságosan optimistának tűnik. Ezek a főbb megállapításai a Lars Christensen vezető elemző által a kamatdöntés nyomán kiadott kommentárjában.

2004. november 22. 15:15 | Portfolio

Piaci reakciók a kamatdöntésre: erősödő forint, nincs különösebb mozgás a hozamoknál (3.)

A forint érezhető erősödést mutat az euróval szemben a kamatdöntés közzététele óta, a kurzus jellemzően a 246-246.50-nél ingadozik. Az állampapírok másodpiacán nincs különösebb elmozdulás a kamatdöntés bejelentése óta.

2004. november 22. 14:47 | Portfolio

Járai: 0-100 bp-ig voltak vélemények

A kedvező nemzetközi környezet és a csökkenő infláció teremtett lehetőséget a mai 50 bp-os kamatcsökkentésre - mondta Járai Zsigmond jegybankelnök. A Monetáris Tanács továbbra is óvatos kamatpolitikát kíván folytatni, most ekkora kamatvágást lehetett ezzel a politikával összeegyeztetni - hangsúlyozta a jegybank elnöke. Az alapkamat 10%-ra változott.

2004. november 22. 14:01 | Portfolio

Inflációs jelentés: mi változott?

A korábbi 6.1%-os legvalószínűbb értékről 5.9%-ra csökkentette a jegybank 2004 decemberi inflációs becslését. Ezzel párhuzamosan a 2005 decemberi legvalószínűbb érték 4.4%-on változatlan maradt. A jegybank szerint jövőre a költségvetés mégsem szűkíti a keresletet, hanem 0.3%-kal bővíti azt. Fiskális restrikcióra csak 2006-ban számíthatunk a GDP 0.7%-nak erejéig. A GDP arányos ÁHT hiány idén 5.6%, jövőre 5.5%, 2006-ban 4.9% lehet.

2004. november 22. 13:16 | Portfolio

Értékpapírok III. negyedév: ki min mennyit nyert, vagy veszített?

A III. negyedévben az állampapírpiacon az előző negyedévinél kisebb mértékű változások történtek. A legnagyobb mértékben a nem-rezidensek részesedése emelkedett a forgalomban lévő állampapír-állományban. Szembetűnő folyamat a biztosítók és nyugdíjpénztárak több éve tartó folyamatos állomány-növekedése, és ennek eredményeként a szektor állampapírpiaci súlyának folyamatos emelkedése. A hitelintézeti szektor részesedése viszont az egy évvel ezelőtti szintre esett vissza. Az előző negyedévi veszteséggel szemben, a III. negyedév során valamennyi szektor árfolyam-nyereséget ért el állampapírpiaci portfolióján.

A tőzsdei részvények esetében a külföld volt jelentős vásárló, míg velük szemben a pénzügyi vállalatok, a nem pénzügyi vállalatok és a háztartások szerepeltek eladóként. A tulajdonosi szektorok szerinti megoszlásban érdemleges változás nem következett be. A tőzsdei részvényeken, hasonlóan az előző negyedévhez, valamennyi jelentősebb szektornak árfolyam-nyeresége keletkezett.

A III. negyedévben - az előzőhöz hasonlóan - növekedett a befektetési jegyek piaci értéken számított, forgalomban lévő állománya. Befektetési jegy portfoliójukon a legnagyobb árfolyamveszteséget a háztartások, illetve a biztosítók és nyugdíjpénztárak szenvedték el - olvasható az MNB által az értékpapírok tulajdonosi megoszlásáról készített III. negyedéves jelentésben.

2004. november 22. 12:09 | Portfolio

Háromszoros túljegyzés és megemelt elfogadott ajánlat a 6 hetes aukción

Az Államadósság Kezelő Központ által mára meghirdetett 6 hetes diszkont-kincstárjegy aukciókon a meghirdetett 20 milliárd forintnyi papírra mintegy 59.9 milliárd forintnyi ajánlat érkezett. Az ÁKK látva a számottevő érdeklődést, és a kedvező hozamelvárásokat az elfogadott ajánlatok összértékét 25 milliárd forintra emelte. Az aukciós átlaghozam 9.92% lett.

2004. november 22. 11:50 | Portfolio

Goldman Sachs: adjuk el a forintot, 260-ig mozdulhat az árfolyam

Gyengülhet a forint a Magyar Nemzeti Bank elkövetkezendő hónapokban várt kamatcsökkentései hatására, miután jegybanki vezetők kifejtették, hogy nem nézik jó szemmel a forint erős sávszél közeli helyzetét az euróval szemben. A bank szerint a befektetőknek érdemes megszabadulniuk forintbefektetéseiktől, mivel a kamatszint - mely az elmúlt időszakban erős szintre tornázta az árfolyamot - csökkenni fog - írta a Goldman Sachs az ügyfeleinek kiadott múlt pétenki jelentésében a Bloomberg beszámolója szerint.

2004. november 22. 11:29 | Portfolio

Mennyi az annyi? (Hamilton Rt.)

2004. november 22. 08:30 | Portfolio

9.24%-ot ad Debrecen

2004. november 22. 08:17 | Portfolio

Lejárat nélküli kötvény a Royal Bank of Scotland-től

Múlt pénteken 600 millió font értékben lejárat nélküli kötvény hirdetett meg a skót királyi bank, melynek kuponja 5.5%, kibocsátási árfolyama 99.788% - adta hírül a Reuters.

2004. november 19. 16:39 | Portfolio

Hullámvasúton a forint, emelkedtek a hozamok

Ma az előző napokhoz képest fokozottabb volatilitás jelentkezett a forintnál, a kötések mintegy 1 forintos sávban (246.50-247.50) mozogtak az euróval szemben. A forint a délután folyamán ismét kisebb gyengülő trendben van. Az állampírok másodpiacán a referencia-lejáratok mindegyikénél emelkedtek a hozamok.

2004. november 19. 13:10 | Portfolio

247-nél ingadozik a forint, fokozatosan kiárazódik egy nagyobb kamatcsökkentés lehetősége

A forint a reggeli 246.70-247 körüli nyitáskori árfolyamot követően átmenetileg a 247.50-ig felszaladt az euróval szemben, majd erősödött a hazai fizetőeszköz. A legutóbbi kötések jellemzően továbbra is a 247-es szintnél születnek. Az állampapírok másodpiacán a nagyobb külföldi szereplők pozíciózárásainak következtében jellemzően mintegy 10-15 bázisponttal állnak magasabban a hozamok, mint a tegnapi zárószintek.

2004. november 19. 10:30 | Portfolio

Lesz-e intervenció?

Bár 105 jen alá is beesett ezen a héten a jen árfolyama, a Bank of Japan tisztségviselőinek figyelmeztetése ellenére intervenció feltehetően nem következett be. A nominális dollár/jen árfolyam közel 4 éves mélyponton van, ugyanakkor a fundamentumok szempontjából lényegesebb kereskedelmi partnerek súlyaival számított árfolyam ennél gyengébb, "csak" a júniusi szintet közelítette meg. Jelenleg 104.1 jent kell adni egy dollárért.

2004. november 19. 09:17 | Portfolio

247 Ft/eurónál stabilizálódni látszik a piac

A tegnap délutáni jelentős forintgyengülés után a késő délutáni órákban kissé tovább csúszott felfelé az árfolyam, 247.20-nál is született kötés. A ma reggeli helyzet alapján úgy tűnik, hogy nem folytatódik a hazai fizetőeszköz gyengülése az euróval szemben.

2004. november 18. 16:51 | Portfolio

Tovább gyengül a forint, 247 felett jár az árfolyam

A ma délutáni jelentős forintgyengülés nyomán úgy tűnt, hogy megállt a forint értékvesztése, egy minimális forinterősödés nyomai is mutatkoztak. Az elmúlt percekben ismét feljebb kerültek a jegyzések, néhány üzlet a 247-es szint felett is született. Érdemes azonban megjegyezni, hogy a kisebb további forintgyengülés ellenére a piac úgy tűnik, hogy megnyugszik, a forint stabilizálódni kezd. Az állampapírok másodpiacán emelkedtek a hozamok.

2004. november 18. 15:23 | Portfolio

Elemzői reakciók a forint zuhanására (4.)

A forint délután 2 óra körül hirtelen gyengülni kezdett, és a zuhanás egészen a 246.70-ig repítette a jegyzéseket. Az elmúlt percekben a kurzus stabilizálódott, jelenleg a 246-247-es szint között ingadoznak a kötések a forint/eurónál. Tóth Illés, a Budapest Economics elemzője szerint a forint gyengülése mögött az elmúlt két nap forinttal kapcsolatos kommentárjai állhatnak. Török Zoltán a Raiffesen elemzője szerint a ma délutáni események mögött a nyilatkozatháború mellett a visszafogottabbá váló kamatcsökkentési várakozások is meghúzódnak. Lars Christensen (Danske Bank) szerint az árfolyam akár a 250-es szintig mozdulhat a piaci folyamatok következtében.

2004. november 18. 15:04 | Portfolio

Forintpiaci spekuláció, de hogyan? -gyakorlati tanácsok

A forint euróval (és dollárral) szembeni árfolyama az elmúlt időszakban jelentősen erősödött. A piaci elemzők többsége szerint az árfolyamerősödés fundamentálisan nem indokolt, folyamatosan fennáll az esélye egy hirtelen gyengülésnek, ugyanakkor léteznek olyan meglátások is, melyek szerint túl óvatos jegybanki magatartás esetén könnyen sávszélig mozdulhat az árfolyam. Járai Zsigmond egyfajta verbális intervencióval igyekezett megállítani a forinterősödést, melynek a piacon mérsékelt hatásai voltak. Ilyen közel a sávközelhez érdemes elgondolkodni, hogy egy esetleges hirtelen gyengülést miképpen használhatnak ki a kisbefektetők is.

Nem árulunk el nagy titkot, ha azt mondjuk, hogy a forintgyengülésből devizaeszközök vásárlásával profitálhatunk. Akinek a kockázatviselő képessége alacsonyabb, az "egy az egyben" ügyletekkel operálhat, akinek jobb idegzete van, annak érdemesebb a határidős illetve az opciós piac nyújtotta tőkeáttételes lehetőségekkel próbálkozni. Jelen írásban nem kívánunk kitérni arra, hogy milyen indokok okozhatnak forinterősödést vagy gyengülést, ugyanakkor jeleznénk, hogy nem vagyunk meggyőződve arról, hogy mindenképpen jelentős korrekció kell hogy történjen az árfolyamban. Döntő, hogy a forró pénzek kivonása milyen kamatszintnél indul be, illetve a devizahitelek felvételében történik-e változás, az állami devizakötvény-kibocsátásából származó euró mennyiség konverziója mikor és milyen módon történik. Az írás semmiképpen sem értelmezhető forint vételre vagy eladásra vonatkozó direkt ajánlásnak.

2004. november 18. 14:16 | Portfolio

Elbizonytalanodott a piac? Zuhant a forint - 246 felett jár az árfolyam (2.)

Délután 2 óra körül hirtelen elkezdett gyengülni a forint az euróval szemben, a kurzus rövid idő alatt mintegy 1.5 forinttal került magasabbra, piacmozgató hír ugyanakkor ismereteink szerint nem került nyilvánosságra. Az állampapírok másodpiacán is élénknek mutatkozik az üzletmenet, a hozamszintek jellemzően magasabbak, mint tegnap a fixingek.