Portfolio signature

Már látszik a kiút a válságból: Európa szenvedő gazdasága is magára talál, legalábbis egy időre

Az olasz gazdaság már a koronaválság előtt is növekedési nehézségekkel ütközött. Európa csizmája még a 2008-2009-es pénzügyi válságot sem heverte ki, annak hatásaként gyakorlatilag 10 év egy helyben toporgás következett. A magas államadóssággal és strukturális problémákkal sújtott gazdaság helyzete ezért roppant aggasztó volt a koronavírus-válság kezdetén, de a katasztrófát végül az európai unió szerveinek (főleg az EKB-nak) köszönhetően sikerült elkerülni. A friss adatok viszont mindenkit megleptek: a 2021-es második negyedév adatai szerint az olasz gazdaság túlszárnyalta a várakozásokat, és a kilábalás gyorsabb lehet, mint azt vártuk. A nagy problémák persze továbbra sincsenek megoldva, de a kilábalás és a gazdaságra zúduló 200 milliárd euró olyan lendületet adhat az eddig szenvedő olasz gazdaságnak, amire évtizedek óta nem volt példa.

Az olasz állami statisztikai ügynökség (Istat) múlt héten tette közzé a második negyedéves olasz GDP-adatot, amely óriási meglepetést okozott: az olasz gazdaság 2,7%-kal tudott nőni az első negyedévhez képest. A növekedés ezzel jócskán felülteljesítette a várakozásokat: a milánói székhelyű UniCredit elemzői például 1,1%-os növekedést vártak (1,3% volt a konszenzus) - bár friss elemzésükben hozzáteszik, hogy az előrejelzésben jelezték, vannak pozitív meglepetésre utaló jelek. A friss GDP- adat a bank elemzői szerint a vártnál gyorsabb kilábalásról árulkodik, és számításuk szerint az olasz gazdaság 2021 végén már „csak” 4%-kal maradhat el a válság előtti szinttől.

Az ipar mellett már a szolgáltatások is húzzák a növekedést

Az Istat egyelőre még nem tette közzé a részletes adatokat, azok csak augusztus 31-én várhatók, de az már az előzetes becslésből is látszik, hogy az ipar (beleértve az építőipart) és a szolgáltatószektor aktivitása egyaránt jelentősen felpattant az első negyedévhez képest. A havi adatok már előzetesen azt mutatták, hogy a második negyedévben tovább nőhet a feldolgozóipari és építőipari aktivitás az erős első negyedév után. A feldolgozóipart a belső és külső kereslet is támogatta, és már az előzetes rendelésállományra vonatkozó felmérésekből következtetni lehetett a második negyedéves felpattanásra.

Bár lassult valamelyest, de áprilisban és májusban fennmaradt a külkereskedelmi aktivizmus növekedése, a hazai kereslet pedig a gazdaság újranyitása miatt nőtt meg az UniCredit elemzői szerint. A feldolgozóipar teljesítményének növekedése azért is örömteli, mert időközben az olasz gazdaságot sem kerülték el a globális szinten is problémát okozó ellátási nehézségek (alapanyag-hiányok és szállítási problémák).

Miről szől ez az elemzés?

  • Az olasz gazdaság a vártnál jobban teljesített 2021 második negyedévében
  • Az ipar továbbra is erős, de már a szolgáltatások is húzták a gazdaságot
  • A külpiacok egyelőre támogatóak, de hamarosan jön a lassulás
  • A vártnál hamarabb érheti el az olasz gazdaság a válság előtti szintet

Signature Pro-val ezt a cikket is el tudnád olvasni!

Ez a cikk folytatódik, de csak Portfolio Signature előfizetéssel olvasható tovább. A Signature PRO szolgáltatás havi díja 2 990 forint. A hozzáférés egy évre is megvásárolható, amelynek díja 29 845 forint, az éves előfizetés keretében tehát 10 havi díjért cserébe 12 havi szolgáltatást kapnak olvasóink. További információ és csatlakozás az alábbi gombra kattintva!

Signature előfizetés