Az április megtorpanás után ismét emelkedés látszik a részvénypiacon, az amerikai S&P500 ebben a hónapban 3% felett emelkedett, hasonló pluszban vannak az európai indexek, emelkedett a magyar BUX is. Egyértelműen javult a hónapban a hangulat a globális kereskedésben, ami látszik a kötvénypiacon is, az árfolyamok emelkednek. Az amerikai 10 éves kötvény hozama április végén 4,7% környékén járt, mára 4,5% alá csökkent.
A hangulatváltozás kevésbé látszik a devizapiacon, a dollárgyengülés április közepe óta tart, de a dollár még messze nincs a márciusi szinten az euróval szemben, a decemberi szint pedig még messzebb van. Az euró-dollár keresztárfolyamot nemcsak a globális étvágy változása, hanem az EKB kamatkilátásai is befolyásolja. A várakozások szerint a frankfurti jegybank korábban kezdi meg a kamatcsökkentést (már júniusban), mint a Fed, utóbbi jegybank kamatkilátásai bizonytalanabbak, ez erősen lekorlátozza az euró erősödésének lehetőségét. (A dollárindex sem feltétlenül beszédes önmagában, abban ugyanis nagyjából 50% súlya van az EUR/USD árfolyamnak.)
Mi mozgatja a piacokat?
Az előző napok fejleményei alapján kijelenthető, hogy folytatódik a makrokörnyezettel kapcsolatos narratíva-vezérelt kereskedés a piacokon. Az utóbbi években egy-egy makroadat komoly fordulatot volt képes előidézni a kereskedésben, amíg egy másik adatközlés nem döntötte romba az uralkodó hiedelmet.
Amire választ kaphat cikkünkben:
- Miért emelkednek a piacok?
- Milyen makroadatok mozgatják a piacokat?
- Mikor jön a következő piacbefolyásoló makroadat, ami véget vethet az emelkedésnek?
- Milyen az összkép az amerikai gazdaságban?
- Miért gyűlnek a fellegek a kedvező hangulat ellenére?
Kedves Olvasónk!
Ez a cikk folytatódik, de csak Portfolio Signature előfizetéssel olvasható tovább. Lapunk kiemelt tartalmaihoz való hozzáférés díja egy évre 29 845 forint. Választhatsz havi csomagot is, melynek költsége 2 490 forint. További információ és csatlakozás az alábbi gombra kattintva!
