Az elmúlt időszakban rengeteg szó esik arról, hogy miért nem lazít jobban az EKB, illetve olyan hangok is vannak, amelyek egyenesen kijelentik, hogy a jegybank már elkésett a kamatcsökkentésekkel. Ennek az érvelésnek az az alapja, hogy a jegybank túl sokáig tartotta fenn a magas kamatokat, ami később felesleges és elkerülhető növekedési áldozatokat von majd maga után. Természetesen ez nem egyedi probléma, hiszen a globális kamatemelési ciklus után számos országban merül fel hasonló kérdés.
Az euróövezet esete annyiban mindenképpen különleges esetnek számít viszont, hogy a térség gazdaságai nem homogének, hanem eltérő gazdasági szerkezettel, kihívásokkal, kockázatokkal és növekedési potenciállal rendelkeznek. Éppen emiatt az az általános kérdés sem tehető fel, hogy elkésett-e az EKB a kamatcsökkentési ciklusával. Sokkal érdekesebb viszont az a kérdés, hogy a mostani kamatemelési ciklus hatására kialakultak-e olyan sérülékenységek, amelyek korábban nem voltak jelen, illetve az is fontos kérdés, hogy a magas kamatok hatása hogyan csapódik le az egyes országokban. Ennek a kérdésnek befektetési szempontból is van jelentősége, hiszen az az ország, amely stabilabb alapokkal várja a kamatcsökkentési ciklust, jobban tud profitálni részvénypiaci szinten is.
Kezdjük a legfontosabb kérdéssel: mit jelent az, hogy az EKB túlszigorított?
Egyfelől rögtön ki kell jelenteni, hogy egy olyan energiaválságban, aminek nyomán egyes országokban a 10%-ot súrolta az infláció, nehéz önmagában túlszigorításról beszélni. Az azonban mindenképpen jogos kérdés, hogy miután az energiaválság hatásai kifutottak és csak egy-két szegmens inflációja tartotta magasan az inflációt, vajon érdemes-e még fenntartani a szigorú monetáris politikát? Különösen akkor, amikor az euróövezet növekedési kilátásai számos sebből véreznek.
Amire választ kaphat cikkünkben:
- Hónapok óta vita tárgya, hogy az EKB vajon túlszigorított-e és ennek mi lehet a következménye
- Mutatunk egy keretrendszert, amiben eldönthető a kérdés
- Megmutatjuk azokat az országokat, akik a legsérülékenyebbek a kamatemelési ciklus után
- Végül pedig ebből levezetjük, hogy Európában melyik indexekben lehet még potenciál
Signature Pro-val ezt a cikket is el tudnád olvasni!
Ez a cikk folytatódik, de csak Portfolio Signature előfizetéssel olvasható tovább. A Signature PRO szolgáltatás havi díja 2 990 forint. A hozzáférés egy évre is megvásárolható, amelynek díja 29 845 forint, az éves előfizetés keretében tehát 10 havi díjért cserébe 12 havi szolgáltatást kapnak olvasóink. További információ és csatlakozás az alábbi gombra kattintva! További információ és csatlakozás az alábbi gombra kattintva!
