A kereskedelmi háborút övező bizonytalanság csillapodásával egyre jobban látszanak az euróövezet őszi gazdasági kilátásai, ami a monetáris politika jövője szempontjából is meghatározó lesz. A második negyedéves növekedési és a nyári inflációs adatokat az elmúlt napokban az Európai Központi Bank (EKB) monetáris tanácsának számos tagja értékelte, akik a monetáris politika jelenlegi állásáról is megosztották gondolataikat. A tanácstagok véleményét azért érdemes figyelemmel követni, mert ebből jó magabiztossággal meg lehet állapítani az évben még hátralévő kamatdöntések várható kimenetelét.
A monetáris politika jelenlegi állásáról szóló nyílt diskurzust a friss növekedési és inflációs adatok indították el, melyek közül az EKB döntéshozói inkább az utóbbira fókuszáltak. Ennek több természetes oka is van. Először is a jegybank feladata az árstabilitás fenntartása, amelynek legfontosabb mérőszáma az inflációs ráta. Másrészt a fogyasztói árak alakulásáról havi adatok is rendelkezésre állnak, míg a növekedésről (GDP-ről) csak negyedévesek. Ezt azt okozza, hogy a legfrissebb gazdasági események inflációs hatását általában előbb látják a döntéshozók, mint a növekedésit.
A kereskedelmi háború idei fordulatai miatt ez az eltérés idén különösen fontos, hiszen a legfrissebb, második negyedéves GDP még nem tartalmazza az európai-amerikai vámmegállapodás hatásait, ráadásul vélhetően jelentősen torzult is a magas vámokat megelőzendő tavaszi előrendelések miatt. A tavaszi adatok a gazdaság ellenállóságát mutatták, hiszen az ideiglenes vámok és a bizonytalanság ellenére is növekedés volt tapasztalható az eurózónában. Negyedéves alapon 0,1, míg éves viszonylatban 1,4 százalékkal bővült a monetáris unió tagjainak összesített kibocsátása.
Signature Pro-val ezt a cikket is el tudnád olvasni!
Ez a cikk folytatódik, de csak Portfolio Signature előfizetéssel olvasható tovább. A Signature PRO szolgáltatás havi díja 2 990 forint. A hozzáférés egy évre is megvásárolható, amelynek díja 29 845 forint, az éves előfizetés keretében tehát 10 havi díjért cserébe 12 havi szolgáltatást kapnak olvasóink. További információ és csatlakozás az alábbi gombra kattintva!
