Szenved az olajipar
- Az elmúlt években jellemzően 50 és 90 dollár között állt az olaj árfolyama, tavaly pedig inkább a 60 és 70 dollár közötti sávban szóródtak a jegyzések, azonban a keresleti és a kínálati sokkot követően nagy zuhanást láttunk az olaj árában, és bár az áprilisi mélypontokhoz képest felpattant az árfolyam, úgy tűnik, hogy a korábbinál jóval alacsonyabb, 40 dollár körüli szinten stabilizálódott az olajár, ez pedig nem kedvez az olajcégeknek, és azok profitabilitásának.
- Az olajcégek nem csak a koronavírus járvány miatti kereslet-visszaeséssel szembesültek, de a nagy olajkitermelők közötti konfliktusok miatt jelentős túlkínálat alakult ki a piacon.
- Maga a Mol elnöke, Hernádi Zsolt is arról beszélt legutóbbi előadásában, hogy az olajipart akkora sokkhatás érte, hogy lassan fog visszatérni a korábbi állapotokhoz, amihez akár 5 évre is szükség lehet.
- A Covid-19-járványt követően a gazdaságélénkítő csomagok szerves része az alternatív energiatermelés támogatása, ez pedig összességben nem kedvez a fosszilis energiahordozókat kitermelő és feldolgozó cégeknek.
- Igaz hosszabb távú hatás, de az alternatív hajtású járművek gyorsuló ütemben terjednek a világban, ami csökkenti a hagyományos üzemanyagok iránti keresletet.
- Szintén hosszabb távú hatás, hogy az olajcégek papírjaival kapcsolatban a befektetők egyre szélesebb köre szkeptikus, a fenntartható befektetéseket kereső piaci szereplők egyre inkább kihagyják a portfólióikból az olajipari részvényeket.
A nyomott olajárak és az alacsony finomítói marzsok tartják nyomás alatt a Molt is, a 40 dollár körül stabilizálódó olajár továbbra sem kedvez az olajcégnek. A Mol vezetősége is új éves prognózist adott ki a második negyedéves gyorsjelentés után, az idei évre 1,7 és 1,9 milliárd dollár közötti EBITDA-t várnak és a CAPEX kiadásaikat 1,5 milliárd dollárban maximalizálják, így a 2019-essel megegyező 0,2-0,4 milliárd dolláros éves szabad pénzárammal számolnak.
A koronavírus miatti gyenge olajkeresletet, illetve az ezzel járó alacsony olajárakat a kitermelési üzletág szenvedte meg legjobban. Az üzletág EBITDA-ja kevesebb, mint a felére csökkent a második negyedévben. Azonban a kitermelt mennyiséget, hála az azerbajdzsáni ACG akvizíciónak, sikerült jelentősen növelni. A második negyedévben már napi átlagos 117 ezer hordóra, mely 4,5 százalékos éves növekedés. A finomítás-kereskedelem üzletág sem teljesített erősen, nem érvényesült a korábban a vezetőség által emlegetett kiegyenlítő hatás. Nem csak az utóbbi évek legalacsonyabb marzsai voltak az első nyolc hónapban, de a második negyedévben az értékesítési volumen is 12 százalékkal csökkent éves alapon. Az üzletágat egyedül a relatíve stabil petrolkémiai marzsok és értékesítési mennyiség segítette.
A fogyasztói szolgáltatások – melyek korábban a növekedés motorjai voltak – lendülete is megtört a második negyedévben. Az emberek kevesebbet jártak benzinkútra, így 22 százalékkal csökkent az értékesített üzemanyag mennyiség és a korábban kétszámjegyű növekedést felmutató, nem üzemanyag értékesítésekből származó EBITDA is 11 százalékkal csökkent éves alapon. A Mol gyenge első féléve után eltörölte az idén fizetendő osztalékot és a részvény ár is jelentős korrekción van túl.
Miről szól még a cikk?
- Nagyon nehéz szépet látni az európai olajcégek grafikonján.
- A Mol azonban kitörés előtt állhat, kulcsszint közelben az árfolyam.
- Ha sikerül kitörnie az árfolyamnak, akkor az 1 880 forint körüli zóna lehet izgalmas.
Signature Pro-val ezt a cikket is el tudnád olvasni!
Ez a cikk folytatódik, de csak Portfolio Signature előfizetéssel olvasható tovább. A Signature PRO szolgáltatás havi díja 2 990 forint. A hozzáférés egy évre is megvásárolható, amelynek díja 29 845 forint, az éves előfizetés keretében tehát 10 havi díjért cserébe 12 havi szolgáltatást kapnak olvasóink. További információ és csatlakozás az alábbi gombra kattintva! További információ és csatlakozás az alábbi gombra kattintva!
