Az Invesco Dynamic Food and Beverage ETF (PBJ) a nevéhez hűen a legfontosabb élelmiszeripari cégek részvényeit tartalmazza. Szinte az összes papír innen a nem ciklikus fogyasztói termékek gyártói közé tartozik, vagyis sem a válságok, sem a fellendülések nem hatnak rájuk nagymértékben, szemben például az autógyártókkal. Ennek ellenére is sokáig csalódást keltő volt az ágazat teljesítménye, ami szinte a teljes Trump elnökséget végigoldalazta annak ellenére, hogy ők is és a befektetők is profitáltak az adócsökkentésekből, és hát maga az ex-Elnök is mindent megtett a kalóriák frontján, hogy növelje az ágazat bevételeit. A gyakran emlegetett koronavírus-sokk itt is a mélybe küldte az árfolyamot, de ennek mértéke éppen az említett jelleg miatt sokkal kisebb lett. A rengeteg gazdaságba öntött pénz és a viszonylagos stabilitás itt is megtette a hatását: a kurzus szárnyalni kezdett és egy nagyon stabil emelkedő trend alakult ki. A tavalyi év végén az ETF még csak a korábbi maximumok környékén járt, de a növekedési papírokból az értékalapú befektetésekbe történő rotáció miatt ez az ágazat is tovább tudott emelkedni.
Az Invesco ETF szinte folyamatosan alulteljesíti a legszélesebb körben figyelt index, az S&P 500 ETF-ét (SPY). Relatív teljesítményt tekintve az értéke közel felét elveszítette a 2016 és 2020 közötti öt évben. Ennek egyik oka az, hogy amíg a SPY méretéből fakadóan 0.09%-os teljes költségmutatóval (expense ratio) működik, addig a sokkal kisebb PBJ befektetői 0.63% közvetlen költséggekel kell hogy számoljanak. Ez azonban még nem magyarázná meg a különbséget és a jól látható trendet. Az eltérés nagy részéért inkább az felel, hogy a növekedési papírok, valamint a passzív ETF-ek korában, amikor a technológia egyre nagyobb szeletet hasít ki a fontosabb indexek súlyából, és az alapkezelőknek sokszor nincs manuális mérlegelési lehetősége, hogy mibe mennyit fektetnek, a hasonló, konzervatívabb ágazatokba relatíve kevesebb pénz áramlik.
Az is feltűnő azonban, hogy az utóbbi hetekben ez a trend megfordulni látszik és mostanra az ágazat erősebbnek tűnik a piacnál. Ez jórészt a gyakran emlegetett rotációnak köszönhető, a növekedési papírokból egyre inkább az értékalapú részvények felé tereli a fókuszt. Ennek köszönhetően több nagy kapitalizációjú, a fogyasztók számára is gyakran jól ismert vállalat részvénye tört ki vagy készül kitörni a napokban, jelezve a szándékát a trend folytatódására.
Az alábbi papírokat néztük meg:
- Invesco Dynamic Food & Bevarage ETF
- Coca-Cola
- Pepsico
- Tyson Foods
- Mondelez
- Beyond Meat
Signature Pro-val ezt a cikket is el tudnád olvasni!
Ez a cikk folytatódik, de csak Portfolio Signature előfizetéssel olvasható tovább. A Signature PRO szolgáltatás havi díja 2 990 forint. A hozzáférés egy évre is megvásárolható, amelynek díja 29 845 forint, az éves előfizetés keretében tehát 10 havi díjért cserébe 12 havi szolgáltatást kapnak olvasóink. További információ és csatlakozás az alábbi gombra kattintva!
