Vad hisztériák, gyorsan változó, szélsőséges várakozások éve volt az idei, és ez meglátszott a piaci mozgásokon is. A dollár árfolyama a tavalyi évhez képest stabil volt, de azért az 1,04-től az 1,12-ig szép utat járt be a jegyzés, megmozgatva ezzel a többi fizetőeszközt, például a forintot is.
Az év legnagyobb piaci sztorija makroszempontból viszont az amerikai kötvényhozamok szokatlan kilengése volt. Az egyik legforgalmasabb papír, a 10 éves kötvény hozama 3,8%-ról a lélektani 5%-ig nőtt, majd rohamosan visszaesett 4% alá. A kötvény ilyen mértékű volatilitása normális körülmények között szokatlan fejlemény, hatása pedig azért jelentős, mert számos pénzpiaci termék árazására van hatással, és nemcsak az Egyesült Államokban: a részvénypiacoktól kezdve az európai kötvényekig jelentős mozgásokat hozott a hangulat változása.
A hozamkörnyezet emelkedése mögött nem elsősorban a reálgazdasági fejlemények álltak, a makrokép az Egyesült Államokban nagyjából egész évben változatlan volt: az infláció folyamatosan csökkent, az év eleji 6,4%-ról 3%-ra mérséklődött, miközben a gazdaság nem lassult érdemben. Különösen az utóbbi fejlemény figyelemfelkeltő, hiszen a jegybank 2022 nyarától kezdve rohamtempóban emelte a kamatot, amely idén 5,25-5,5%-on tetőzik.
Signature Pro-val ezt a cikket is el tudnád olvasni!
Ez a cikk folytatódik, de csak Portfolio Signature előfizetéssel olvasható tovább. A Signature PRO szolgáltatás havi díja 2 990 forint. A hozzáférés egy évre is megvásárolható, amelynek díja 29 845 forint, az éves előfizetés keretében tehát 10 havi díjért cserébe 12 havi szolgáltatást kapnak olvasóink. További információ és csatlakozás az alábbi gombra kattintva!
