2005. március 10. 09:33 | Portfolio

Csökkenő népesség, élénkülő gazdasági növekedés, javuló termelékenység - a KSH jelenti

2004-ben a születések száma az előző évhez képest valamelyest emelkedett és kevesebben haltak meg, mint 2003-ban. A természetes népmozgalom a népesség további, kissé mérséklődő fogyását eredményezte, amit az előző évihez hasonló nagyságú külső vándorlási nyereség enyhített. Az ország népessége az év végén 10 millió 96 ezer volt, 21 ezerrel kevesebb az egy évvel korábbinál. A múlt évben a gazdasági növekedés élénkült, a bruttó hazai termék 4,0%-kal nőtt, a foglalkoztatottság alig változott, a növekedést a termelékenység javulása biztosította.

A beruházások növekedése nagyobb, a háztartások fogyasztásának emelkedése kisebb volt mint 2003-ban. A reálbérek színvonala 1%-kal elmaradt az előző évitől. A külkereskedelmi passzívum összege és aránya csökkent. Az Európai Unió előírásainak megfelelően eredményszemléletben számított államháztartási hiánynak a bruttó hazai termékhez viszonyított aránya több mint egy százalékponttal csökkent - olvasható a Központi Statisztikai Hivatal havonta megjelenő, ezúttal a 2004. decemberi, illetve az egész tavalyi éves folyamatokat bemutató összefoglalójából.

2005. március 07. 08:55 | Portfolio

Volatilis euró/dollár, tomboló bika az árupiacokon (Hamilton Rt.)

Az euró/dollár, illetve a kávé árfolyama okozta a legnagyobb izgalmakat a múlt héten. Elöbbi szélsöséges kilengéseivel, utóbbi pedig megállíthatatlannak tünö emelkedésével hívta fel a befektetök figyelmét. Hasonlóképpen az olaj árfolyama ismét emelkedett. A forint lényegében véve nem mozdult el a 241,50-243-as sávból, sávtámadási szándéknak semmi jelét nem lehetett felfedezni, ennek ellenére ennek esélyét továbbra sem lehet kizárni a jövöben. Az euró/dollár árfolyam a hétföi nyugalom után (az Egyesült Államokban munkaszüneti nap volt) kedden mintegy 150 pontos emelkedéssel kezdte a hetet. A dollár megítélését egyrészt a távol-keleti jegybankok eszközallokációs kérdései (dollárban denominált eszközeiket euróra és/vagy jenre szándékoznak átváltani), a továbbra is magas ikerdeficit valamint a kamatemelési várakozások mozgatták.

Továbbra is tombol a bika az árupiacokon. A nemzetközi árutözsdéken (Londonban, Chicagóban és New-York-ban) 2005 évi csúcsra jutott a kávé, az arany és a köolaj árfolyama is. A Vietnámból érkezö, szárazságról szóló hírek hatására, a robusta kávé árfolyama szerdán Londonban áttörte a lélektanilag fontos 900 dolláros szintet. Az arany piacán a hétföi árfolyamcsúcs után a hét második felében korrekciót tapasztalhattunk. Az OPEC tagállamok nyilatkozatháborújának és az egyre erösebb spekulatív vásárlásoknak köszönhetöen tovább emelkedett a köolaj jegyzése a New York Mercantile Exchange árutözsdén.

2005. február 28. 16:38 | Portfolio

Garantált alap a CIB Alapkezelőtől is

Piaci versenytársaihoz hasonlóan garantált alapot indít a CIB Alapkezelő is. A CIB Tőkegarantált Származtatott Zártvégű Alap határozott futamidejű konstrukció 3 évvel. A tőkegarancia mellett a befektetők lehetőséget kapnak a részvény-, az árutőzsdei illetve deviza-árfolyamnyereség elérésére. A 3 befektetési ág közül a befektetés hozamát az befolyásolja leginkább, melynek teljesítménye a legjobban alakul.

2005. február 28. 14:55 | Portfolio

Az olaj fényesíti az aranyat...

A dollár gyengélkedése mellett az olajárak emelkedése is segítette az arany drágulását a délelőtt folyamán. A nemesfém kurzusa 437 dolláros szint fölé is emelkedett, mely az idei legmagasabb árfolyamot jelenti.

2005. február 28. 10:39 | Portfolio

Elemzői vélemény a jelenlegi olajárakról és a MOL kilátásairól (Raiffeisen)

Sarkadi Szabó Kornél, a Raiffeisen elemzője gyorsvéleményt juttatott el a Portfolio.hu szerkesztőségéhez a jelenlegi olajárakkal és a MOL kilátásaival kapcsolatban. Az alábbiakban változatlan formában tesszük közzé a szakértő véleményét.

2005. február 28. 08:45 | Portfolio

Továbbra is vonzók a magyar forinteszközök, csökkenhet az olajár, többéves csúcson a kávé

A múlt héten kiemelt figyelmet kapott a forint, miután egész héten a 14-14,5 százalékos szinten volt az euróval szemben a sáv erös oldalán. Bár a korábban megszokott 244-248 közötti szintekhez képest ez még mindig csak 1-1,5 százalékos változás - ami egyes devizák esetében rendszerint napon belül bekövetkezik -, ám jelen esetben nyilvánvalóan a 240.01 forintos beavatkozási szint közelsége indokolja a fokozott figyelmet.

Az euró/dollár árfolyam a hétfői nyugalom után az Egyesült Államokban munkaszüneti nap volt kedden mintegy 150 pontos emelkedéssel kezdte a hetet. A dollár megítélését egyrészt a távol-keleti jegybankok eszközallokációs kérdései (dollárban denominált eszközeiket euróra és/vagy jenre szándékoznak átváltani), a továbbra is magas ikerdeficit valamint a kamatemelési várakozások mozgatták.

Befektetési alapok további jelentős érdeklődésének következtében újabb több éves csúcsra jutott a kávé árfolyama mind Londonban, mind New-Yorkban. Az árfolyam emelkedés mögött a világ deficites kávémérlege áll. A dollárgyengülés következtében az arany árfolyamát újra az emelkedő trend határozta meg, amely mind fundamentálisan, mind technikailag indokolt. A Crude-típusú kőolaj ára ismét 50 dollár felett volt, ami ezen a szinten lévő stop-loss (ez esetben vételi) megbízások aktivizálódásával magyarázható.

2005. február 24. 13:20 | Portfolio

Idén is lesz arany-csúcs? - A dollártól függ...

Elsősorban a dollár árfolyammozgása alapozta meg az arany világpiaci árának újbóli emelkedését, a nemesfém immár unciánként 435.95 dollárért cserél gazdát.

2005. február 23. 13:07 | Portfolio

Románia: újabb lehetőség a konvergencia játékra? - esélyek és teendők

Az Európai Unió bővítésével párhuzamosan újabb piacok kerülnek fel a globális portfólióbefektetők térképére. A konvergencia-sztori egyik újabb állomása keleti szomszédunk, Románia lehet a következő években. A román tőzsdeindex a tavalyi évben közel megduplázódott, a külföldi befektetői érdeklődés egyre jelentősebb. Várhatóan idén tavasszal sor kerül a tőkepiac szélesebb liberalizációjára, mely külföldiek számára is lehetővé teszi majd a betétképzést (közvetlen részvétel az állampapír aukciókon). A dezinflációs folyamat hatására a hozamok jelentősen mérséklődhetnek, a tőkebeáramlás erős felértékelési nyomást helyez a lejre. Összefoglalónk során felhasználtuk a CIB Bank és a Morgan Stanley elemzését.

2005. február 23. 08:20 | Portfolio

OTP: fókuszban a román piac - Története legdrágább akvizíciója előtt a magyar bank

A 2004-es 48%-os növekedés után 2005-ben 30%-kal bővülhet euró alapon számítva a román bankszektor, amely a következő egy évtizedben rendkívül eredményességgel párosul, így teljes mértékben érthető, hogy a román bankszektor a külföldi befektetők fókuszában áll. A tőzsdén lévő bankok értékeltsége az egeket súrolja.

2005. február 22. 09:16 | Portfolio

Az inflációs jelentés főbb megállapításai: kedvező inflációs kilátások, további költségvetési megszorítás kell

A Magyar Nemzeti Bank által tegnap publikált negyedéves inflációs jelentés szerint bár a nemzetközi pénzügyi környezet a legutóbbi jelentés óta továbbra is rendkívül kedvező maradt, ugyanakkor a forintbefektetések kockázati megítélése nem javult. A stabil árfolyam, és a csökkenő hozamok mellett az MNB szakértői szerint a hosszú távú bizonytalanság jelentős maradt.

Az elemzés készítői az eddigi gyakorlatnak megfelelően változatlan monetáris kondíciók - azaz árfolyam és kamat feltételezésével - arra számítanak, hogy az idei évre meghirdetett 4.7%-os GDP-arányos államháztartási hiánycél pótlólagos intézkedések nélkül 5.3%-ot érhet el idén, és csak 2006-ban, a meghirdetett 0.6 százalékos hiánycsökkentési cél teljesülését feltételezve csökkenhet 4.7%-ra. Az MNB szakértői az alapfeltevéseik érvényessége esetén, különösen stabil forint árfolyam mellett, erősödő dezinflációval számolnak. Az alap-előrejelzésben 2005 végén 3.6 százalékos, 2006 végén pedig 3.4 százalék körüli fogyasztóiár-indexet prognosztizálnak, szemben a novemberi 4.4, illetve 3.9%-kal. Az alábbiakban a Közgazdasági főosztály koordinálásával készült elemzés legfontosabb üzeneteit emeljük ki.

2005. február 21. 11:27 | Portfolio

OTP Alapkezelő: hozambiztosított alap már nyíltvégű formában is

A csökkenő alapkamat miatt az alacsony kockázatú eszközökbe való újra befektetéskor egy alapvető nehézséggel találja szemben magát a befektető. Megelégszik-e az alacsonyabb kamattal/hozammal vagy keres valamivel kockázatosabb eszközöket, melyek magasabb hozam elérését teszik lehetővé. A hazai piacon is megjelenő és sokasodó tőke- és hozambiztosított alapok a befektetett tőke és egy minimális hozam garantálása mellett erre a befektetői dilemmára igyekeznek megoldást kínálni. Ezen alapok kockázati besorolásuk alapján a kötvény- és részvényalapok között helyezkednek el.

2005. február 14. 13:25 | Portfolio

Portfolio.hu Klub: Rekord év után a MOL - Hernádi Zsolt (Arany Bika Díj)

Hernádi Zsolt, a MOL elnök-vezérigazgatója lesz a Portfolio.hu Klub sorozatának következő vendége. Egy rekord év után természetszerűleg hemzsegnek az izgalmas kérdések a társaság körül, így egy fokozottan izgalmas rendezvényre készülhetnek látogatóink...
A rendezvény fényét emeli, hogy átadásra kerül a Portfolio.hu által három éve alapított Arany Bika Díj, melyet 2004. év után Hernádi Zsolt kap . A társaság az első "tisztán piaci", állami gázár-szabályozás kockázataitól lényegében mentes évben ugyanis bizonyította, hogy az iparág élvonalának megfelelő profitabilitást képes elérni az 1999-ben meghatározott, 2002-ben finomhangolt stratégia szigorú kivitelezése mellett. A profit szárnyalása természetszerűen nem hagyta érintetlenül az árfolyamot sem.

2005. február 11. 14:54 | Portfolio

Mi lesz az arannyal? - Spekulánsok drágítják az ezüstöt

Szakértők szerint két tényező mozgathatja az elkövetkező napokban az arany piacát, az euró-dollár kurzus mellett elsősorban az amerikai kereskedelmi deficitre figyelnek.

2005. február 03. 11:30 | Portfolio

Miért robbant a Graphisoft árfolyama?

Jókora rallyt mutatnak a Graphisoft részvényei a mai napon a BÉT-en, aminek hátterében elsősorban a cég legnagyobb versenytársának, a Nemetscheknek a ma reggel közzétett kiváló számai állnak. A német konkurensnél tapasztalható kedvező folyamatok azért meghatározóak a Graphisoft számára, mert legnagyobb export piaca éppen Németország.

2005. január 31. 09:42 | Portfolio

OTP: továbbra is középpontban a lakáshitelezés

Február 1-jével indul a kormány Fészekrakó programja, amelyben bekapcsolódik az OTP Bank is. A legnagyobb magyar bank a jogszabályi változások kihasználása mellett további termékinnovációkkal próbálja erősíteni már amúgy is domináns pozícióját a lakáshitelpiacon.

2005. január 28. 11:06 | Portfolio

Davosi világgazdasági fórum - mi történt eddig? Vannak érdekes ötletek, nyilatkozatok...

Jacques Chirac nemzetközi pénzügyi tranzakciókat, illetve esetlegesen a repüléseket sújtó adója az AIDS elleni küzdelem elleni harc megsegítésére, a Microsoft alapítójának és elnökének 750 millió dolláros felajánlása a fejlődő országok gyermekeinek védőoltással való ellátásának segítésére, a szaúd-arábiai olajminiszter Ali-al Naimi azon nyilatkozata, miszerint nincs szükség az OPEC kitermelési kvótájának csökkentésére. Ezek csak a legfontosabb javaslatok, illetve konkrét lépések, melyek a svájci Davosban a január 26. és 30. között megrendezésre kerülő - a világ mintegy 2200 politikai és gazdasági vezetőjének (20 állam-és kormányfőjének, mintegy 1100 nagyvállalati vezetőjének) részvételével megrendezett - világgazdasági fórumon elhangzottak.

2005. január 28. 10:10 | Portfolio

5% fölé nőhet a BorsodChem BUX súlya áprilisban

Számításaink szerint kb. 5% fölé nőhet a BorsodChem súlya a BUX indexben a következő frissítéskor, április elsején. A súlynövekedés oka, hogy a VCP részvényeladását követő jelentős közkézhányad növekedés. A BUX közkézhányad alapú piaci kapitalizáción nyugszik, ahol a 10% feletti piaci részarány degresszíven érvényesül. Jelenleg a BorsodChem 0.71% -os indexsúllyal rendelkezik.

2005. január 26. 13:52 | Portfolio

A magyar lakosság 4 éve nettó részvényeladó!

A statisztikák könyörtelenek; míg a BUX két éve szárnyal (jó vállalati profitnövekedés és a régió kedvező megítélésének hatására), addig a magyar lakosság továbbra is inkább kifelé mozdul a részvénypiacról. A megtakarítási szerkezeten belüli érezhető eltolódás két tényezőnek köszönhető; (1) a biztosítási ügynökök aktív piaci munkájának és (2) nyugdíjrendszer változásából eredően meghatározott elmozdulásnak.

2005. január 26. 10:00 | Portfolio

Felkavart aranypiac - Hol van már a tavalyi csúcs?

Néhány hónappal ezelőtt szinte napról-napra jöttek az újabb arany-csúcsdöntések, melyek hátterében a geopolitikai bizonytalanság mellett a dollár gyengélkedése állt. Mostanra a helyzet jelentősen megváltozott: elsősorban a devizaárfolyamok alakulásának köszönhetően esésnek indult az arany ára.

2005. január 24. 08:27 | Portfolio

Átfogó piaci körkép (Buda-Cash)