• Megjelenítés

Deviza

2008. január 17. 12:15 | Portfolio

Mit ér az állampapír, ha magyar?

A jelenlegi magyar állampapírpiaci árazás nincs összhangban a hazai gazdaságról alkotott elemzői világképpel: a mai inflációs és államháztartási kilátások mellett a hosszabb lejáratú papírok meglepően olcsók. Nem hisz a piac az elemzőknek? Az alábbi cikkben Orbán Gábor, az Aegon portfóliómenedzsere amellett érvel, hogy az elemzőknek, és nem a piacnak van igaza, és a hosszú lejáratú hazai kötvények hozamát egyszeri, átmeneti jelenségek emelték a jelenlegi szintekre. A szerző a cikk végén a gazdaságpolitika számára is levon néhány következtetést.

2008. január 17. 11:48 | Portfolio

A visszafogott kereslet ellenére is elkeltek a kötvények a mai aukción (2.)

Az Államadósság Kezelő Központ (ÁKK) által a mára kitűzött 5 (2012/C) kötvénykibocsátásokon az értékesítésre meghirdetett 75 milliárd forintnyi mennyiségre összesen 120.5 milliárd forintnyi vételi ajánlat érkezett. A kibocsátó a visszafogott vételi érdeklődés mellett az eredetileg meghirdetett mennyiségeket fogadta el. A lefedettség 1.61-szeres, míg az aukciós átlaghozam 7.27 százalékos lett.

2008. január 16. 14:30 | Portfolio

Meglepően nagy a magyar állam nemfizetési kockázata - miért?

Másfél éve, a Gyurcsány-csomag bejelentését követő általános befektetői kiábrándulás idején is kissé kedvezőbb volt a magyar állam hitel nemfizetési kockázatának megítélése, mint ezekben a napokban (amennyiben elfogadjuk, hogy a CDS, mint piaci instrumentum jó indikátora ennek a kockázatnak). 2006 nyarán valóban komoly magyarspecifikus problémák (rendkívül magas államháztartási és tartósan magas folyó fizetési mérleg hiány) voltak a háttérben, amelyek mostanra jelentősen oldódtak. A kedvezőbb finanszírozási helyzet ráadásul a készülő közpénzügyi csomag miatt remélhetőleg tartósan meg is őrizhető. Ha ezek igazak, akkor mégis miért ilyen pesszimisták a magyar szuverén adóskockázat megítélésével kapcsolatban a befektetők? Érdemes rögtön hozzátenni, hogy egy másik, a magyar jegybank által is kiemelten figyelt országkockázati mérőszámban viszont nem mutatkoznak az aggodalmak jelei. A különös helyzet megértésében és a kilátások vázolásában Bratincsák Péter, a CIB Bank kötvénypiaci stratégája segít. Látszólag igen messziről indítjuk el a szálakat, de a témával ezen tényezők is szorosan összefüggnek.

2008. január 15. 11:54 | Portfolio

Mérséklet hozamemelkedés a mai 3 hónapos DKJ-aukción

Az Államadósság Kezelő Központ által mára kitűzött 3 hónapos diszkontkincstárjegy-aukción (D080423) az értékesítésre meghirdetett 35 milliárd forintnyi értékpapírra összesen 86.54 milliárd forintnyi ajánlat érkezett. A kibocsátó a visszafogottabb vételi érdeklődés mellett az eredetileg meghirdetett mennyiséget fogadta el. A lefedettség 2.47-szeres, az aukciós átlaghozam 7.41 százalékos lett.

2008. január 15. 11:20 | Portfolio

Ma 170-es szint alatt is kereskedtek a dollárral

A decemberi fogyasztóiár-statisztika megjelenését követően a forint euróval és dollárral szembeni árfolyama is enyhe gyengülést jelzett. A friss adatok a vártnál kedvezőbb inflációs folyamatokat jeleznek, de ezek várhatóan nem befolyásolják a jegybanki alapkamattal kapcsolatos várakozásokat.

2008. január 14. 11:40 | Portfolio

Visszafogott vételi érdeklődés a rövid DKJ-aukción

4 hetes futamidejű, likviditási diszkontkincstárjegy-aukciót (D080227) tűzött ki mára az Államadósság Kezelő Központ, melyen visszafogottabb vételi érdeklődés mutatkozott a befektetők részéről. Az értékesítésre meghirdetett 30 milliárd forintnyi értékpapírra összesen 77.7 milliárd forintnyi vételi ajánlat érkezett.

2008. január 11. 10:26 | Portfolio

Erősebb forint - recesszió Japánban (is)?

Tegnap este folytatódott a forint mérsékelt felértékelődése az euróval szemben, melyet támogatott Ben Bernanke Fed-elnök esti beszédének további agresszív kamatvágási üzenete.

2008. január 10. 16:33 | Portfolio

Az erősödő euróval szemben is izmosodni tudott a forint

A kamatemelést, mint reális alternatívát sugalló ma délutáni EKB kamatdöntési sajtótájékoztató hatására jelentősen erősödött az euro a dollárral és a jennel szemben; a forint viszont még a lendületben lévő közös európai fizetőeszközhöz képest is fokozni tudta erejét a délután során.

2008. január 10. 11:45 | Portfolio

Erősödött a vételi érdeklődés a 12 hónapos DKJ-aukción

Az Államadósság Kezelő Központ által mára kitűzött 12 hónapos (D081217) diszkontkincstárjegy-aukción az értékesítésre meghirdetett 40 milliárd forintnyi mennyiségre összesen 114.7 milliárd forint összegben érkezett ajánlat. A két héttel ezelőtti visszafogott vételi érdeklődéshez képest erősebb befektetői jelenlét mellett az ÁKK csak az eredetileg meghirdetett mennyiséget fogadta el. A lefedettség 2.86-szoros, míg az aukciós átlaghozam 7.32 százalékos lett.

2008. január 10. 10:53 | Portfolio

Tétova forint és euro a BoE és EKB kamatdöntések előtt

Kismértékű devizapiaci mozgások mutatkoznak a legfontosabb fizetőeszközöknél, illetve a térségi piacokon a Bank of England (BoE) és az Európai Központi Bank (EKB) mai kamatdöntése, illetve utóbbi jegybank esetén az azzal kapcsolatos sajtótájékoztató előtt. Ki kell emelni azonban azt, hogy a cseh korona a tegnap közzétett decemberi inflációs adat (6 éves csúcs) hatására fokozódó kamatemelési várakozások miatt ma újabb történelmi csúcsot ütött 25.90-nél az euróval szemben.

2008. január 10. 06:30 | Portfolio

Merre tovább dollár? - Összeomlás, vagy talán feltámadás?

A következő hónapokban még intenzív leértékelődési nyomás alatt állhat a dollár az euróval szemben és a Reuters által a napokban megkérdezett több mint 60 devizapiaci stratéga közel fele továbbra is úgy látja, hogy a következő fél évben a lélektanilag kritikus 1.50-es szint fölé emelkedhet az árfolyam. Az év második felében azonban a gazdasági ciklusok, illetve az abból következő kamatpályák miatt a dollár mérsékelt erősödését vetítik előre a piaci szereplők a konszenzus szerint. Vannak azonban továbbra is olyanok, akik tartósan borúlátóak az amerikai fizetőeszköz jövőjét illetően.

2008. január 09. 16:57 | Portfolio

Stabil forint, mérsékelt hozamcsökkenés a feszültebb hangulatban

Csekély kilengéseket mutatott a forint a mai kereskedés során mind az euróval, mind a dollárral szemben amellett is, hogy az amerikai gazdaság recesszióba süllyedésének esélyét egyre többen elfogadják, ami a befektetők kockázatvállalási hajlandóságára kedvezőtlen fejlemény.

2008. január 09. 12:04 | Portfolio

Erőteljes vételi érdeklődés a mai 6 hónapos DKJ-aukción

Az Államadósság Kezelő Központ által mára meghirdetett 6 hónapos diszkontkincstárjegy-aukción (D080730) az értékesítésre meghirdetett 20 milliárdnyi értékpapírra jelentős összegű, 108.2 milliárd forintnyi ajánlat érkezett. A kibocsátó az igen erős vételi érdeklődés ellenére is csak a tervezett mennyiséget fogadta el. A lefedettség 5.41-szeres, míg az aukciós átlaghozam 7.32 százalékos lett.

2008. január 09. 11:06 | Portfolio

Enyhén erősödő forint, az amerikai recessziós aggodalmakra figyel a piac

A befektetők globális kockázatvállalási hajlandósága továbbra is alacsony, mely elsősorban a külföldi és főleg az amerikai gazdasággal kapcsolatos aggodalmakkal indokolható. Tegnap több neves elemző is úgy nyilatkozott, hogy recesszióba került az amerikai gazdaság. A forint euróval szembeni árfolyama enyhe erősödést mutatott reggel óta.

2008. január 08. 11:41 | Portfolio

Mérsékelt hozamcsökkenés a mai DKJ-aukción

Az Államadósság Kezelő Központ által mára kitűzött 3 hónapos diszkontkincstárjegy-aukción (D080416) az értékesítésre meghirdetett 35 milliárd forintnyi értékpapírra összesen 137.5 milliárd forintnyi ajánlat érkezett. A kibocsátó az erőteljes vételi érdeklődés mellett is csak az eredetileg meghirdetett mennyiséget fogadta el. A lefedettség 3.92-szeres, az aukciós átlaghozam pedig 7.39 százalékos lett.

2008. január 08. 10:43 | Portfolio

Segítget a javuló nemzetközi hangulat talpra állni a forintnak

A befektetők kockázatvállalási hajlandósága minimálisan javulni látszik a fejlett részvénypiacok, a hitelkockázati felárak, illetve a kamatkülönbözetre játszó főbb finanszírozó devizák (japán jen, svájci frank) mai mozgása alapján. Ez segített a forintnak is korrigálni a tegnap esti 256 közeli szintről, amely egyhónapos mélypontot jelentett az euróval szemben. Az állampapírok másodpiacán is néhány bp-os hozamcsökkenés látszik a tegnap esti szintekkel összevetve.

2008. január 07. 17:06 | Portfolio

Bő egy hónapos mélyponton a forint, enyhe hozamemelkedés

A bizonytalan nemzetközi befektetői hangulatban kissé gyengült ma a forint az euróval szemben, amivel párhuzamosan az állampapírok másodpiacán a referencia-lejáratoknál a 3 hónapos futamidő kivételével 1-5 bp-tal emelkedtek a hozamok.

2008. január 07. 11:26 | Portfolio

Éves mélypont közelébe süllyedtek Magyarország nemzetközi tartalékai

187 millió euróval 16.385 milliárd euróra csökkentek Magyarország nemzetközi tartalékai 2007. december végére - tette közzé az előzetes adatot a Magyar Nemzeti Bank (MNB). A süllyedés teljes egészében a devizatartalékok változásával függ össze. A tavaly év végi szint 2007. január óta a legalacsonyabb, és a 2006. végi szinttől 11 millió euróval marad el.

Elemzés

Címlapról ajánljuk

Portfolio Blogger

Fórum

Partnereink Bankmonitor Avis Opten Budai Egészségközpont MHC Mobility