2007. április 23. 08:00 | Portfolio
Tényleg az ingatlanvagyon? - Amitől menetel a Danubius árfolyama...
Intenzív száguldást mutattak be a Danubius részvényei az elmúlt fél év folyamán, melyet a legtöbb befektető a társaság ingatlanvagyonának, illetve a fő tulajdonos vételi ajánlatának, majd befolyás-növekedésének tulajdonít. Ezzel szemben a papírokat kizárólag profit alapon vizsgálva azt láthatjuk, hogy még most sem túlárazottak, sőt mintegy 10%-os emelkedési potenciál van még a kurzusban az alábbi tényezők miatt:
- a szektor komoly átértékelődésen ment keresztül 2006 szeptembere óta
- ez az átértékelődés a Danubius árfolyamán és P/E rátájának alakulásán is szemmel látható
- az elemzői konszenzus alapján a cég 2007-ben és 2008-ban is kiemelkedő növekedéssel számolhat
- a szektortársakhoz képest EV/EBITDA alapon a részvények alulárazottnak tűnnek
Mindazonáltal azt láthatjuk, hogy a részvényhez átlagon felüli egyedi kockázat kapcsolódik, melyek közül kiemelendő, hogy a fő tulajdonos befolyása vészesen közelíti a tőzsdei kivezetéshez szükséges 75%-os küszöböt, így fennáll a veszélye egy a jelenlegi piaci ár alatti árfolyamon történő kivezetésnek.