2003. május 21. 13:03 | Portfolio

GKI: élénkülés a második félévben, kifulladhat a költségvetési expanzió pozitív hatása

Tovább késlekedhet a világgazdasági növekedés élénkülése - állapítja meg a GKI aktuális prognózisában. Ehhez kapcsolódóan a magyar gazdaság gyorsabb pályára állása is később következhet be, a belső egyensúlytalanságok helyrerázódása feltehetően csak az év második felében kezdődik meg. A magyar gazdaságot két éve csak a lakossági jövedelmek gyors növekedése húzza.

2003. május 21. 08:26 | Portfolio

PM tervezet a lakossági megtakarításokért és a tőzsde élénkítéséért

Medgyessy Péter napokban megfogalmazott bírálata szerint a kormány nem fordított megfelelő figyelmet a lakossági megtakarítások ösztönzésére, melynek eredményeként makrogazdasági szinten több fronton sem igazán optimális változások következtek be. A PM gazdaságpolitikai főosztálya által kidolgozott tervek szerint több újonnan belépő adókedvezménnyel lehetne ösztönözni a megtakarításokat, illetve biztosításokra fordított összegek növelését. A tőzsde élénkítése továbbra is napirenden van, de konkrétabb tervek most nem láttak napvilágot.

2003. május 20. 07:12 | Portfolio

Merrill Lynch: Akvizíciós célpont lehet az OTP? (2,900 Ft célárfolyam, Vétel)

Paul Tucker, a Merrill Lynch bankelemzője az OTP negyedéves gyorsjelentése és a DSK pályázat elnyerése után írt elemzésében újra vételre javasolja az OTP Bank részvényét, 2,900 Ft-os 12 havi célárfolyammal.

2003. május 15. 14:59 | Portfolio

Kisebb emelkedéssel nyithatnak az amerikai piacok

Az index határidők pillanatnyilag enyhe emelkedést jósolnak az amerikai nyitásban (Dow +27, S&P +3 pont). Jelentősebb lelkesedés ugyanakkor egyelőre nem valószínűsíthető, makrogazdasági fronton túl sok biztató jel nem mutatkozik még a halvány javulást mutató amerikai munkanélküliségi adatok ellenére sem. Európa legnagyobb gazdasága, Németország már fél lábbal a recesszióban van, véli a legtöbb hírkommentár, mely nem hagyja hidegen az amerikai gazdaság egészségéért aggódókat sem.

2003. május 12. 17:26 | Portfolio

MNB: a dezinflációs folyamatok újabb szakasza kezdődött meg

Fordulat következett be az inflációs folyamatok alakulásában, azonban a fordulat még nem teljes - állította Auth Henrik az MNB alelnöke a Monetáris Tanács döntését illetve a legfrissebb Inflációs jelentést kommentálva. Fordulaton az MNB azt érti, hogy termékoldalról megindult egy érezhetõ alkalmazkodás a gazdasági szereplõk részérõl az alacsonyabb inflációhoz, ugyanakkor a béroldali folyamatok ettõl egyelõre lemaradni látszanak. Az MNB sikerként értékeli, hogy az elmúlt hónapokban az inflációcsökkenés elsõsorban a monetáris politika szempontjából endogén (befolyásolható) termékkörben zajlott le, amit a maginflációs mutató csökkenése jelez.

2003. május 12. 11:50 | Portfolio

Nem várható kamatváltozás

A mai napon ülésezik ismét a Monetáris Tanács, azonban az irányadó kamatszint megváltoztatása nem várható. A közelmúltban ülésezett a FED és az EKB is, egyik intézmény sem változtatott irányadó rátáin.

2003. május 12. 07:48 | Portfolio

IMF jelentés Magyarországról: gyors fiskális konszolidáció kell

A fiskális konszolidáció mielõbbi megvalósítására, a strukturális reformok, ezen belül a privatizáció folytatására, a termelékenység alakulását jobban figyelembe vevõ bérpolitikára -szabályozásra hívta fel a figyelmet az IMF magyarországi jelentésében. Megítélése szerint az MNB megfelelõ módon reagált a januári intervenciós sáv elleni támadásra. Az IMF szerint a 2003-as inflációs cél elérése nem valószínû, ugyanakkor a 2004-es célkitûzés reális. Az IMF idei GDP növekedésra vonatkozó prognózisa 3.6%, az év végére 5.3%-os inflációval számol, a folyó mérleg hiányát a GDP 4.8%-ra teszi. A nemzetközi szervezet egyelõre 4.5%-os GDP arányos deficitet jósol az idei évre. A Valutaalap szerint az euró bevezetését tartós és széles konvergenciának kell megelõznie.

2003. május 09. 08:34 | Portfolio

Kedvezőtlen vállalati és makrohírek

Folytatódott az árfolyamok lemorzsolódása tegnap az Egyesült Államokban, ami elsősorban a nem túlzottan kedvező makrogazdasági adatoknak volt köszönhető. A Dow Jones 0.8%-os csökkenést követően 8,491 ponton zárt, a Nasdaq 1.1%-ot esett és 1,490 ponton fejezte be a kereskedést, míg az S&P 500 920 pontig 1%-kal mérséklődött.

2003. május 05. 17:28 | Portfolio

Kis hozamváltozás, -11.2%-nál a forint

Csendes kereskedési nappal nyitotta a hetet az állampapírok másodlagos piaca, a referenciahozamok a legtöbb futamidőben kis mértékkel csökkentek. A forint -11.2% körül ingadozott.

2003. május 05. 16:00 | Portfolio

50 pont felett a szolgáltatások ISM indexe

A 49 pontos elemzői várakozások feletti mértékben, a márciusi 47.9 pontról 50.7 pontra ugrott a szolgáltatási szektor ISM indexe áprilisban az Egyesült Államokban.

2003. április 28. 08:47 | Portfolio

Befektetési alapkezelők az európai piacokról - mit vegyünk?

Előnyben a kis kapitalizációjú részvények. Így foglalható össze a CBS által közölt összeállítás az alapkezelők piaci megítéléséről. Bár az egész európai piac lényegesen olcsóbbnak tekinthető mint a Wall Street részvényei és a rallyt minden bizonnyal a nagy kapitalizációjú részvények fogják vezetni, igazán jó befektetések elsősorban a kis kapitalizációjú részvények között találhatók. Ezen társaságok papírjainak kiválasztásánál elsődleges szempont a mérleg és az eredménykimutatás elemzése, a makrogazdasági tényezők kevésbé dominánsak.

2003. április 28. 07:13 | Portfolio

Gyenge piac az USA-ban

Rossz napot zártak tegnap az amerikai részvénypiacok, az irányadó indexek számottevő veszteséggel zárták a napot. A gyengülés elsősorban a gyenge makrogazdasági környezetnek volt betudható. Az USA-ban a GDP előzetes adatai azt mutatták, hogy az amerikai gazdaság a vártál jóval gyengébb ütemben nőtt.

2003. április 25. 11:30 | Portfolio

Véget ért az euró szárnyalása? (Hamilton Rt.)

2003. április 25. 11:27 | Portfolio

Csányi Sándor beszámolója (4)

2003. április 24. 14:04 | Portfolio

OECD: fiskális konszolidációra van szükség, jövőre jelentős exportfellendülés

A romló világgazdasági környezet ellenére igen jelentős maradt a gazdasági aktivitás Magyarországon 2002-ben - állapítja meg az OECD jelentése. A gazdasági növekedés stimulálásában jelentős szerepet játszott a fiskális expanzió. A szervezet szerint a gazdasági növekedés tényezői közül ismét nőhet az export szerepe a költségvetés expanzióval szemben, ugyanakkor az elszenvedett versenyképesség romlás és a külső konjunktúra vártnál későbbi élénkülése miatt igazi fellendülés feltehetően csak 2004-ra várható.

2003. április 17. 07:52 | Portfolio

A részvény és ingatlan piaci krach párhuzamai és különbségei

Az IMF kiterjedt tanulmányban vizsgálta meg a részvény és ingatlan piaci krachok jellemzőit, azok előfordulási gyakoriságát, az elszenvedett árcsökkenés mértékét és a reálgazdasági hatást. Az elmúlt 50 év tanúsága szerint az ingatlan piacon kisebb árzuhanással zajlanak le a krachok, kevésbé gyakran, ugyanakkor lecsengésük lényegesen hosszabb és a reálgazdasági hatások jóval súlyosabb.

2003. április 16. 11:30 | Portfolio

Lendületbe került az euró (Hamilton Rt.)

2003. április 15. 10:22 | Portfolio

Leminősítette az OTP-t a Merrill (2)

2003. április 15. 08:05 | Portfolio

Milliárdokba kerülhet a Matávnak az új szabályozás - egy veszély, ami nincs beárazva az árfolyamba

Újabb fázisához közeledik a távközlési piacnyitás, a következő 1 évben ha nem is drámai, de mindenesetre jelentős változások előtt áll a szektor. A távközlési piac átalakulása nem hagyja változatlanul a Matáv pozícióját, amelynek jövedelmezőségére is jelentős hatással lesz a megváltozó szabályozási környezet. A részvénypiac egyelőre nem hisz a jelentős változásokban, pedig a Matáv eredményét komoly veszély fenyegeti, s a kockázat nincs beárazva a papírba.

2003. április 14. 09:07 | Portfolio

Punny (Vakmajom)

Az intézmények a háború megindulására nyitott vételekből egy jó adagot visszadtak a kedvező háborús hírekre - venni pedig nem akaródzik nekik a jó geopolikai és makrogazdasági hírekre sem, ami rossz ómen. Megtörik-e a márciusban indult emelkedés? Még nem dőlt el. Sok lemaradó, túlbirtokolt nagy részvény esetében biztosan befejeződött a háborús rally - de ezektől a dagadt versenyzőktől többet nem is lehetett várni. Viszont az emelkedés jellemzően kisebb kapitalizációjú, fürgébb vezetői továbbra is jól viselkednek - ezeket lehet és kell is tartani, amíg nem csinálnak semmit rosszat. Külön-külön érdemes nézni minden egyes részvényt.