Új korszakot nyit az Intesa, szárnyal az árfolyam

Portfolio

2011. április 06. 15:41

A Bázel III. tőke- és likviditási követelményrendszernek való hosszú távú biztonságos megfelelés mellett a profittermelő képesség tartós fenntartásának célja késztette arra az Intesa Sanpaolo bankcsoportot, hogy idén májusban 5 milliárd eurós tőkeemeléshez kérje részvényeseinek felhatalmazását - derült ki Corrado Passera, az olasz bankcsoport vezérigazgatójának szerdai előadásából, melyet a Portfolio.hu tudósítója a milánói helyszínen kísért figyelemmel. Az Intesa Sanpaolo a tőkeemelésről szóló bejelentés mellett egy három évre szóló, öt éves kitekintéssel rendelkező üzleti tervet is közzétett, és az is kiderült: a Pioneer felvásárlásáról nem tárgyalnak az UniCredittel. A részvények árfolyama 6%-os emelkedést mutat a mai kereskedésben.

Új korszakot nyit az Intesa, szárnyal az árfolyam

Jelentős stratégiai változáson esik át idén a Banca Intesa: az elmúlt négy év két fő feladatával szemben (a Banca Intesa és a Sanpaolo IMI integrációja, valamint a válsággal való szembenézés) a hosszú távú, megnyugtató tőkehelyzet melletti profitnövelés lesz a bankcsoport fő üzleti célja. Corrado Passera szavai szerint a tőkeemeléssel lehetővé válik, hogy a 8%-os nemzetközi minimummal szemben az új rendszerben is stabilan 10% környékén illetve efelett tartsák a bank alapvető tőkemegfelelési (Common Equity Ratio) mutatóját, ami a piac által is általános elvárt szint. A vezérigazgató hozzátette: ez ugyan magasabb szint, mint amire korábban számítottak, amennyiben azonban ezt nem lépnék meg, azzal tartóssá válna a pénzügyi bizonytalanság. A társaság május 9-10-ei rendkívüli közgyűlésén megszavazandó 5 milliárd eurós tőkeemeléssel megszűnik a további tőkeemelési nyomás az Intesánál, a részvényesi tőke értéke ugyanis 6,6 milliárd euróról közel 11,6 milliárd euróra emelkedik. A hígító hatás negatív következményeitől azonban nem tartanak a társaságnál: egyrészt azért, mert a részvények jegyzésére a meglévő tulajdonosok lesznek jogosultak, másrészt mert a menedzsment meggyőződése szerint a többlettőke által lehetővé váló hozzáadott érték jó befektetéssé teszi az új részvényeket is. A tőkeemelés pozitív hatásai között Passera az alábbiakat emelte ki:

- nagyobb lehetőség nyílik a szerves növekedésre: a tavalyi 2,7 milliárd eurós (pro forma) profittal szemben 2013-ban 4,2, 2015-ben pedig 5,6 milliárd euró nettó eredményt kívánnak elérni
- magasabb osztalék kifizetésére lesz képes a társaság: a következő három évben 5, az ezt követő 8 évben pedig további 8 milliárd euró osztalék kifizetését tervezik
- olcsóbbá válnak a bank számára a refinanszírozási lehetőségek
- újabb, Olaszországon kívüli akvizíciós lehetőségekben gondolkodhat a társaság, enélkül ugyanis nagy valószínűséggel a tőkehelyzet megerősítésére fordították volna az eredményt
- a tőkeemeléssel az Intesa azonnal megfelel Bázel III. tőkekövetelményeinek, sőt a legjobban tőkésített európai bankok egyikévé válik
- a bankcsoporthoz tartozó társaságok és egyéb eszközelemek eladása a korábbiakhoz képest rugalmasabban, az üzleti érdekeknek megfelelően folyhat a jövőben
- a bank könnyen felszívhatja az esetleges gazdasági és piaci sokkok negatív hatásait.

Az Intesa Sanpaolo külföldi leánybankjainál (ebbe a magyarországi CIB is beletartozik) a hároméves üzleti terv a működési eredmény növekedését várja, és a 2010-es 2,7 milliárd euróval szemben 2013-ban 2,7 milliárd euróval számol. Többek között az alábbiak a legfőbb céljaik ezen a területen:

- a vagyonkezeléssel foglalkozó leánycég, az Eurizon Capital számára egy közös közép-európai központ létrehozása kezdetben horvát, magyar, szlovák és szerb részvétellel
- a fogyasztói finanszírozás fejlesztése, újabb cégek alapítása a szlovák VUB Bank mintájára, együttműködés egy lehetséges új, fogyasztási hitelezéssel cég megalapítására Kínában
- a jelenleg hét külön társaságban működő lízing tevékenység egységesítése és centralizációja
- az Intesa Sanpaolo Card nemzetközi tevékenységének megkezdése a horvátországi és szlovéniai operációból kiindulva
- szolgáltatási modellek kidolgozása a kis- és középvállalkozási szegmensben, a multinacionális ügyfélkör erősítése
- a fiókhálózatok racionalizálása
- többcsatornás platformok (Internet, telefon, mobil bankolás, ATM) fejlesztése, elérhetővé tételük minden helyi leánybanknál

A bank hároméves üzleti terve konzervatív gazdasági előrejelzésen alapul, ezért reméljük, túl fogjuk teljesíteni - fogalmazott Passera. Mint mondta, benne vannak azok a fő stratégiai elemek, melyekben az elmúlt időszakban helyesnek bizonyultak. Az eddigi, integrációra koncentráló üzleti megközelítést azonban a fejlődési fókusz váltja fel az Intesa Sanpaolo-nál.