Előfizetői tartalom

Mibe fektessek 2022-ben?

Árgyelán Ágnes
Ha 2020-at húzós évnek aposztrofáltuk, akkor 2021 sem volt sokkal másabb befektetési szempontból. Bár a koronavírus elleni vakcinák megjelenésével kezdetben mindenki azt gondolta, hogy visszaáll a normális a kerékvágásba a világ, az újabb és újabb vírusvariánsok, év végén pedig az omikron ismét megrengették ezt a hitet és rá kellett döbbenni, hogy két oltás felvétele már nem elegendő a járvány leküzdéséhez. Mindemellett 2021-ben megjelent a világban az infláció, a kötvénypiaci hozamok emelkedésnek indultak, a jegybankok pedig elindultak a monetáris szigorítás útján. Ilyen év után különösen izgalmas, mit tartogathat a 2022-es év, így megnéztük, mibe érdemes fektetni a következő 12 hónapban.   Kíváncsi vagy, milyen befektetési tippeket osztanak meg a magyar szakemberek 2022-re? Akkor már most jegyezd fel magadnak a 2022. február 24-ei dátumot, mert jön a Portfolio idei első befektetési rendezvénye, a Private Investor Day 2022! Részletek hamarosan!

Volatilitás, infláció, omikron – Helló, 2022

Számos befektetési bank és elemzőház tette már közzé a 2022-re vonatkozó előrejelzéseit és piaci kitekintőjét.

Az ING előrejelzésében többek között az alábbiakra hívja fel a figyelmet:

  • Az újranyitás okozta inflációt felváltja a tartós infláció, a feszes munkaerőpiac ugyanis növeli a munkaerőköltségeket, amit a stabil kereslet miatt vállalatok könnyen átháríthatnak az ügyfelekre.
  • Az eurózónára kitérve azt írják, hogy a harmadik vakcinák miatt az év második felében felpattanás jöhet, és éves átlagban jelentős növekedést láthatunk. Az infláció egész évben az EKB célszintje fölött lehet, de 2022 végére újra a jegybanki cél alá kerülhet.
  • Kelet-Közép-Európát is megemlíti előrejelzésében az ING, amely szerint a növekedési kilátások stabilak, de a mi régiónk növekedési kilátása nagyon nagymértékben függ az ellátási láncok helyzetétől, főleg a nagy autóipari súlyú Csehországban és Magyarországon, a diverzifikáltabb Lengyelországot ez kevésbé érinti. A rekordokat döntő infláció ugyanakkor visszaveti a háztartások reáljövedelem-emelkedését és a fogyasztást. A régió háztartásainak hozzá kell szoknia a magas energiaárakhoz, miközben a jegybankok tovább szigoríthatnak. A kamatok 3-3,5%-ra nőhetnek idén a régióban, vagy ennél kicsivel magasabbra.
  • Az Egyesült Államokban az infláció 2022-ben is 3% fölött lehet. A Federal Reserve szerint az infláció 2022 során mérséklődhet, de az ellátási láncok, a munkaerőhiány és a vállalatok árképzési ereje miatt az ING elemzői szerint ez nem reális várakozás. A magán- és az állami beruházások is erősek lehetnek, és a vállalatok megfeszített erőlködése a készletek feltöltésére a többi tényezővel együtt 4% fölötti növekedést hozhat az országban. Az infláció is hasonló mértékű lehet, emiatt a jegybank gyorsan és erőteljesen léphet fel: a mennyiségi lazítás korán véget érhet, és legalább két kamatemelés jöhet 2022-ben.
  • Kínai szempontból az egyik fő sztorit az állami vállalatok szerepének növekedése játssza majd a beruházásokban. Az állami tulajdonú vállalatok beruházásokkal elsősorban az infrastruktúra, a megújuló energia és a technológia területén lehetnek aktívak. Emellett a jegybank lazítására sem lehet számítani, ha mégis komolyabb enyhítés jöhet szóba, az ING valószínűbbnek tartja a tartalékráta csökkentését, mint az irányadó kamat vágását.
  • A hozamszintekről is ír az ING anyagában. Megjegyzi, hogy mind az amerikai, mind az eurózóna tízéves kötvényhozamai nőttek tavaly év eleje óta és idén még tovább nőhetnek: 2022-ben az amerikai tízéves elérheti a 2%-ot, az eurózóna tízéves hozama pedig 0,5% lehet. Emellett a dollárral kapcsolatos kilátásokról is írnak, megjegyezve, hogy az omikronnal kapcsolatos bizonytalanságok gyengülő dollárt eredményeztek, és ez még 2022 elejéig így is maradhat. A bank viszont azzal számol, hogy az omikronnal kapcsolatban nem a negatív forgatókönyv valósul meg, ez pedig további dollárerősödést hozhat jövőre.
Fontosabb instrumentumok
  Árfolyam 1 nap 1 hét 1 hónap Idén 1 év 5 év
Amerikai részvényindexek              
Dow Jones 36 398,08 -0,2% 1,2% 5,6% 18,9% 19,7% 84,2%
S&P 500 4 778,73 -0,3% 1,1% 4,6% 27,2% 28,0% 113,4%
Nasdaq 16 429,1 -0,4% 0,7% 1,8% 27,5% 27,9% 237,8%
Ázsiai részvényindexek              
Nikkei 28 791,71 -0,4% 0,0% 3,5% 4,9% 4,9% 50,6%
Hang Seng 23 112,01 0,1% -0,4% -1,5% -15,1% -14,9% 5,1%
CSI 300 4 921,51 0,8% -0,6% 1,9% -5,6% -3,8% 48,7%
Európai részvényindexek              
DAX 15 884,86 0,2% 0,8% 5,2% 15,8% 15,8% 38,4%
CAC 7 173,23 0,2% 0,9% 6,7% 29,2% 28,1% 47,5%
FTSE 7 403,01 -0,2% 0,4% 4,9% 14,6% 12,9% 3,6%
FTSE MIB 27 346,83 0,0% 1,2% 5,9% 23,0% 23,0% 42,2%
IBEX 8 713,8 0,5% 1,8% 4,9% 7,9% 6,9% -6,8%
Régiós részvényindexek              
BUX 50 720,71 0,8% 1,9% -1,4% 20,5% 20,5% 58,5%
ATX 3 861,06 -0,5% 0,2% 5,5% 38,9% 38,9% 47,5%
PX 1 426,03 0,1% 0,1% 5,1% 38,8% 38,8% 54,7%
WIG20 69 296,25 0,2% 1,7% 2,2% 21,5% 21,5% 33,9%
Magyar blue chipek              
OTP 16 600 1,1% 3,5% -6,7% 24,3% 24,3% 97,6%
Mol 2 520 0,8% 2,0% 4,3% 15,1% 15,1% -2,3%
Richter 8 725 0,3% 0,0% 2,0% 17,3% 17,3% 40,5%
Magyar Telekom 411,5 0,2% 0,9% -0,5% 8,3% 8,3% -17,4%
Nyersanyagok              
WTI 75,98 -0,8% 3,0% 14,8% 57,4% 57,4% 41,4%
Brent 79,38 0,0% 3,1% 12,8% 53,0% 54,2% 37,2%
Arany 1 810,1 0,4% 0,1% 1,7% -4,6% -4,0% 56,4%
Ezüst 23,09 1,2% 0,8% 1,2% -12,5% -12,6% 43,9%
Devizák              
EURHUF 369,7850 -0,2% 0,0% 1,2% 2,0% 1,3% 19,7%
USDHUF 326,3481 0,0% -0,2% 0,6% 10,1% 10,0% 11,4%
GBPHUF 439,3250 -0,1% 0,3% 2,7% 8,2% 8,7% 21,1%
EURUSD 1,1331 -0,2% 0,2% 0,7% -7,4% -7,9% 7,4%
USDJPY 114,9400 0,0% 0,5% 1,3% 11,5% 11,3% -1,7%
GBPUSD 1,3497 0,1% 0,7% 2,0% -1,3% -0,8% 9,2%
Kriptovaluták              
Bitcoin 47 150,71 1,4% -7,3% -17,2% 60,4% 63,3% 4 813,9%
Állampapírok              
10 éves amerikai állampapírhozam 1,52 -1,8% 3,9% 6,3% 66,2% 63,6% -38,1%
10 éves német állampapírhozam -0,17 -3,9% -30,7% -49,0% -69,7% -69,4% -184,1%
10 éves magyar állampapírhozam 4,58 5,0% 1,6% 3,9% 113,0% 113,0% 40,5%
Forrás: Refinitiv, Portfolio

Részvénypiacok – Az óvatosság a mottó

A nagy elemzőházak egyetértenek abban, hogy megemelkedett volatilitással nézünk szembe idén a részvénypiacokon az amerikai jegybank szigorítása közepette. Vannak, akik szerint a Fed rugalmasabb lesz 2022-ben az esetleges kamatemelésekkel, ami az erősödő inflációs nyomás mellett azt jelentheti, hogy több kamatemelés lehet idén. Ha pedig a Fed agresszívabb lesz a szigorításokkal, az a technológiai részvényeket, valamint a kamatkörnyezetre érzékenyebb szektorokat nyomás alá helyezheti.

A cikk tartalmából:

  • Volatilis 2022-es évre kell felkészülni a befektetési piacon
  • Az amerikai részvények helyett érdemes lehet másfelé kacsintgatni
  • Az emelkedő hozamok miatt az állampapírok helyett vállalati kötvények felé sem árt nyitottnak lenni.
  • Az árupiacokon is van még keresnivaló, mutatjuk, hol.
  • A biztonságra hajtóknak is adunk pár tippet.

Kedves Olvasónk!

Az Ön által keresett cikk a portfolio.hu hírarchívumához tartozik, melynek olvasása előfizetéses regisztrációhoz kötött.

Cikkarchívum előfizetés

1 943 Ft / hónap

  • Portfolio.hu teljes cikkarchívum
  • Kötéslisták: BÉT elmúlt 2 év napon belüli kötéslistái