Lépjen szintet vállalkozásával, éljen a hatékonyságnövelés teljes eszköztárával az AI-tól az energiahatékonyság-javításig!
Volatilitás, infláció, omikron – Helló, 2022
Számos befektetési bank és elemzőház tette már közzé a 2022-re vonatkozó előrejelzéseit és piaci kitekintőjét.
Az ING előrejelzésében többek között az alábbiakra hívja fel a figyelmet:
- Az újranyitás okozta inflációt felváltja a tartós infláció, a feszes munkaerőpiac ugyanis növeli a munkaerőköltségeket, amit a stabil kereslet miatt vállalatok könnyen átháríthatnak az ügyfelekre.
- Az eurózónára kitérve azt írják, hogy a harmadik vakcinák miatt az év második felében felpattanás jöhet, és éves átlagban jelentős növekedést láthatunk. Az infláció egész évben az EKB célszintje fölött lehet, de 2022 végére újra a jegybanki cél alá kerülhet.
- Kelet-Közép-Európát is megemlíti előrejelzésében az ING, amely szerint a növekedési kilátások stabilak, de a mi régiónk növekedési kilátása nagyon nagymértékben függ az ellátási láncok helyzetétől, főleg a nagy autóipari súlyú Csehországban és Magyarországon, a diverzifikáltabb Lengyelországot ez kevésbé érinti. A rekordokat döntő infláció ugyanakkor visszaveti a háztartások reáljövedelem-emelkedését és a fogyasztást. A régió háztartásainak hozzá kell szoknia a magas energiaárakhoz, miközben a jegybankok tovább szigoríthatnak. A kamatok 3-3,5%-ra nőhetnek idén a régióban, vagy ennél kicsivel magasabbra.
- Az Egyesült Államokban az infláció 2022-ben is 3% fölött lehet. A Federal Reserve szerint az infláció 2022 során mérséklődhet, de az ellátási láncok, a munkaerőhiány és a vállalatok árképzési ereje miatt az ING elemzői szerint ez nem reális várakozás. A magán- és az állami beruházások is erősek lehetnek, és a vállalatok megfeszített erőlködése a készletek feltöltésére a többi tényezővel együtt 4% fölötti növekedést hozhat az országban. Az infláció is hasonló mértékű lehet, emiatt a jegybank gyorsan és erőteljesen léphet fel: a mennyiségi lazítás korán véget érhet, és legalább két kamatemelés jöhet 2022-ben.
- Kínai szempontból az egyik fő sztorit az állami vállalatok szerepének növekedése játssza majd a beruházásokban. Az állami tulajdonú vállalatok beruházásokkal elsősorban az infrastruktúra, a megújuló energia és a technológia területén lehetnek aktívak. Emellett a jegybank lazítására sem lehet számítani, ha mégis komolyabb enyhítés jöhet szóba, az ING valószínűbbnek tartja a tartalékráta csökkentését, mint az irányadó kamat vágását.
- A hozamszintekről is ír az ING anyagában. Megjegyzi, hogy mind az amerikai, mind az eurózóna tízéves kötvényhozamai nőttek tavaly év eleje óta és idén még tovább nőhetnek: 2022-ben az amerikai tízéves elérheti a 2%-ot, az eurózóna tízéves hozama pedig 0,5% lehet. Emellett a dollárral kapcsolatos kilátásokról is írnak, megjegyezve, hogy az omikronnal kapcsolatos bizonytalanságok gyengülő dollárt eredményeztek, és ez még 2022 elejéig így is maradhat. A bank viszont azzal számol, hogy az omikronnal kapcsolatban nem a negatív forgatókönyv valósul meg, ez pedig további dollárerősödést hozhat jövőre.
| Fontosabb instrumentumok | |||||||
| Árfolyam | 1 nap | 1 hét | 1 hónap | Idén | 1 év | 5 év | |
| Amerikai részvényindexek | |||||||
| Dow Jones | 36 398,08 | -0,2% | 1,2% | 5,6% | 18,9% | 19,7% | 84,2% |
| S&P 500 | 4 778,73 | -0,3% | 1,1% | 4,6% | 27,2% | 28,0% | 113,4% |
| Nasdaq | 16 429,1 | -0,4% | 0,7% | 1,8% | 27,5% | 27,9% | 237,8% |
| Ázsiai részvényindexek | |||||||
| Nikkei | 28 791,71 | -0,4% | 0,0% | 3,5% | 4,9% | 4,9% | 50,6% |
| Hang Seng | 23 112,01 | 0,1% | -0,4% | -1,5% | -15,1% | -14,9% | 5,1% |
| CSI 300 | 4 921,51 | 0,8% | -0,6% | 1,9% | -5,6% | -3,8% | 48,7% |
| Európai részvényindexek | |||||||
| DAX | 15 884,86 | 0,2% | 0,8% | 5,2% | 15,8% | 15,8% | 38,4% |
| CAC | 7 173,23 | 0,2% | 0,9% | 6,7% | 29,2% | 28,1% | 47,5% |
| FTSE | 7 403,01 | -0,2% | 0,4% | 4,9% | 14,6% | 12,9% | 3,6% |
| FTSE MIB | 27 346,83 | 0,0% | 1,2% | 5,9% | 23,0% | 23,0% | 42,2% |
| IBEX | 8 713,8 | 0,5% | 1,8% | 4,9% | 7,9% | 6,9% | -6,8% |
| Régiós részvényindexek | |||||||
| BUX | 50 720,71 | 0,8% | 1,9% | -1,4% | 20,5% | 20,5% | 58,5% |
| ATX | 3 861,06 | -0,5% | 0,2% | 5,5% | 38,9% | 38,9% | 47,5% |
| PX | 1 426,03 | 0,1% | 0,1% | 5,1% | 38,8% | 38,8% | 54,7% |
| WIG20 | 69 296,25 | 0,2% | 1,7% | 2,2% | 21,5% | 21,5% | 33,9% |
| Magyar blue chipek | |||||||
| OTP | 16 600 | 1,1% | 3,5% | -6,7% | 24,3% | 24,3% | 97,6% |
| Mol | 2 520 | 0,8% | 2,0% | 4,3% | 15,1% | 15,1% | -2,3% |
| Richter | 8 725 | 0,3% | 0,0% | 2,0% | 17,3% | 17,3% | 40,5% |
| Magyar Telekom | 411,5 | 0,2% | 0,9% | -0,5% | 8,3% | 8,3% | -17,4% |
| Nyersanyagok | |||||||
| WTI | 75,98 | -0,8% | 3,0% | 14,8% | 57,4% | 57,4% | 41,4% |
| Brent | 79,38 | 0,0% | 3,1% | 12,8% | 53,0% | 54,2% | 37,2% |
| Arany | 1 810,1 | 0,4% | 0,1% | 1,7% | -4,6% | -4,0% | 56,4% |
| Ezüst | 23,09 | 1,2% | 0,8% | 1,2% | -12,5% | -12,6% | 43,9% |
| Devizák | |||||||
| EURHUF | 369,7850 | -0,2% | 0,0% | 1,2% | 2,0% | 1,3% | 19,7% |
| USDHUF | 326,3481 | 0,0% | -0,2% | 0,6% | 10,1% | 10,0% | 11,4% |
| GBPHUF | 439,3250 | -0,1% | 0,3% | 2,7% | 8,2% | 8,7% | 21,1% |
| EURUSD | 1,1331 | -0,2% | 0,2% | 0,7% | -7,4% | -7,9% | 7,4% |
| USDJPY | 114,9400 | 0,0% | 0,5% | 1,3% | 11,5% | 11,3% | -1,7% |
| GBPUSD | 1,3497 | 0,1% | 0,7% | 2,0% | -1,3% | -0,8% | 9,2% |
| Kriptovaluták | |||||||
| Bitcoin | 47 150,71 | 1,4% | -7,3% | -17,2% | 60,4% | 63,3% | 4 813,9% |
| Állampapírok | |||||||
| 10 éves amerikai állampapírhozam | 1,52 | -1,8% | 3,9% | 6,3% | 66,2% | 63,6% | -38,1% |
| 10 éves német állampapírhozam | -0,17 | -3,9% | -30,7% | -49,0% | -69,7% | -69,4% | -184,1% |
| 10 éves magyar állampapírhozam | 4,58 | 5,0% | 1,6% | 3,9% | 113,0% | 113,0% | 40,5% |
| Forrás: Refinitiv, Portfolio | |||||||
Részvénypiacok – Az óvatosság a mottó
A nagy elemzőházak egyetértenek abban, hogy megemelkedett volatilitással nézünk szembe idén a részvénypiacokon az amerikai jegybank szigorítása közepette. Vannak, akik szerint a Fed rugalmasabb lesz 2022-ben az esetleges kamatemelésekkel, ami az erősödő inflációs nyomás mellett azt jelentheti, hogy több kamatemelés lehet idén. Ha pedig a Fed agresszívabb lesz a szigorításokkal, az a technológiai részvényeket, valamint a kamatkörnyezetre érzékenyebb szektorokat nyomás alá helyezheti.
A cikk tartalmából:
- Volatilis 2022-es évre kell felkészülni a befektetési piacon
- Az amerikai részvények helyett érdemes lehet másfelé kacsintgatni
- Az emelkedő hozamok miatt az állampapírok helyett vállalati kötvények felé sem árt nyitottnak lenni.
- Az árupiacokon is van még keresnivaló, mutatjuk, hol.
- A biztonságra hajtóknak is adunk pár tippet.
Signature Pro-val ezt a cikket is el tudnád olvasni!
Ez a cikk folytatódik, de csak Portfolio Signature előfizetéssel olvasható tovább. A Signature PRO szolgáltatás havi díja 2 990 forint. A hozzáférés egy évre is megvásárolható, amelynek díja 29 845 forint, az éves előfizetés keretében tehát 10 havi díjért cserébe 12 havi szolgáltatást kapnak olvasóink. További információ és csatlakozás az alábbi gombra kattintva! További információ és csatlakozás az alábbi gombra kattintva!
