Májushoz képest optimistább az amerikai feldolgozóipar, holott az értékesítési és a foglalkoztatottsági kilátások megítélése egyaránt romlott. A New York-i Fed feldolgozóipari indexének értéke -1,4 pontról 7,8 pontra emelkedett, miközben az elemzők nulla pont körüli értéket vártak.
Újra negatívra fordult a hangulat az amerikai tőzsdéken, miután sorra érkeztek a gyenge makroadatok a nap folyamán. Az sem segített, hogy az IMF lefelé módosította az amerikai gazdaság növekedésére vonatkozó prognózisait. A napot végül fél százalék feletti esésekkel fejezték be.
Valamivel pesszimistább növekedési kilátásokat fogalmazott meg az IMF az amerikai gazdaságra a szokásos éves felülvizsgálat során. 2014-re lassabb növekedési ütemet vár: most 0,3 százalékponttal alacsonyabb dinamikát jósol.
A nemzetközi börzéken tapasztalható pozitív befektetői hangulatnak köszönhetően az európai tőzsdéken is erősödés kezdődött pénteken. A déli órákban viszont rövid időre alábbhagyott a kezdeti lendület annak ellenére, hogy a vártnak megfelelően alakult az infláció az eurózónában. Az amerikai piacokon viszont esés bontakozott ki, ami elsősorban a vártnál gyengébb makroadatokkal magyarázható. Ennek hatására pedig az európai piacokon is elbizonytalanodtak a befektetők. A magyar tőzsdén a zárásig kitartott az erősödés, amit az összes hazai blue chip támogatott.
Fontosabb részletek
Májusban a várt 0,1 százalékos emelkedés helyett stagnált az ipari termelés az USA-ban. Az autóipar jobban teljesített az átlagnál.
Májusban 0,5 százalékkal emelkedtek a termelői árak az USA-ban - jelentette az amerikai munkaügyi minisztérium. Jelentősebb mértékben drágult a benzin, a tojás, és az alacsonyabb kategóriába tartozó munkagépek.
A várt 0,4% helyett 0,6%-kal nőtt májusban a kiskereskedelmi forgalom az Egyesült Államokban az áprilisi 0,1%-os emelkedés után. A Kereskedelmi Minisztérium részletes adataiból kiderül, hogy az autók és alkatrészek forgalma intenzíven, 1,8%-kal nőtt és ez állhat a vártnál nagyobb kiskereskedelmi forgalom bővülés mögött legfontosabb okként.
12 ezer fővel kevesebben, 334 ezren igényeltek első ízben munkanélküli segélyt az Egyesült Államokban múlt hét szombatig bezárólag. A várt érték 350 ezer volt.
0,8-1 százalékos mínusszal zártak a vezető amerikai részvényindexek. Nem jelentek meg fontosabb amerikai makroadatok, a befektetői hangulatot továbbra is a Fed programjának esetleg változtatásával, valamint az EKB kötvényvásárlási programjának német alkotmánybírósági vizsgálatával kapcsolatos félelmek mozgathatják.
Gyakorlatilag véget ért az Egyesült Államokban az első negyedéves gyorsjelentési szezon, az irányadó indexekben szereplő vállalatok csaknem mindegyike közzétette negyedéves számait. A profit szintjén a cégek döntő többsége pozitív meglepetést okozott, viszont a bevételek alakulása már nem fest olyan kedvező képet: az amerikai blue chipeknek mindössze a negyede közölt az elemzői konszenzust felülmúló bevételt. Az elemzők mindenesetre már kevésbé pesszimisták, látva a vártnál jobb profitszámokat.
Az európai tõzsdékhez hasonlóan Amerikában is az eladók dominálták kedden a részvénypiacot. A vezetõ részvényindexek 1% körüli mértékben estek, amiben amerikai makroadatok ezúttal nem játszottak szerepet. Helyettük inkább a német Alkotmánybíróság európai válságkezeléssel kapcsolatos õszi ítélete körüli bizonytalanság, illetve az egyre durvuló török belpolitikai helyzet lehetett a mozgatórugó. Az erõsen kockázatkerülõ hangulatban a japán jen újabb rendkívüli erõsödést produkált a fõbb devizákkal szemben, a dollár ellenében 3 éve nem láthattunk akkora szárnyalást, mint ma.
Akár 7 milliárd dollárt is veszíthet a Citigroup, amennyiben a devizaárfolyamok számára kedvezőtlenül alakulnak - véli egy elemző a Bloomberg szerint. A piac hallgathat rá valamelyest, hiszen a bank árfolyama kedden a kereskedés első óráiban jelentős mértékben esett.
Pénteki záróértékük körül ingadoznak az egész hétfői kereskedésben a vezető amerikai tőzsdeindexek. Makroadatok hiányában a befektetőket az S&P hitelminősítő döntése hozhatta lázba, mivel javította az Egyesült Államok adósbesorolásának kilátását. A techszektorból érkeztek fontosabb hírek, csak a Nasdaq tudott pluszban zárni.
Az eddigi negatívról stabilra javította az Egyesült Államok "AA+" hitelminősítésének kilátását a Standard and Poor's - jelentette be a hitelminősítő. A döntés a kedvező költségvetési és adósságkilátásokkal függhet össze. A bejelentésre a dollár erősödött, a részvényindexek emelkedtek kissé.
Barack Obama amerikai és Hszi Csin-ping kínai elnök a hétvégén megállapodott abban, hogy országaik közösen lépnek fel a klímaváltozás és a fluorozott szénhidrogéngázok (HFC) kibocsátása ellen - közölte a kétoldalú, kötetlen kaliforniai csúcstalálkozó befejeződése után a Fehér Ház.
Csütörtökön egy Nevada, pénteken pedig egy Tennessee államban működő bankot zártak be az amerikai hatóságok fizetésképtelenség miatt. E két esettel 16-ra nőtt az idei bankcsődök száma az USA-ban.
Több elemző is immáron a Fed mennyiségi lazítási programjának a lassabb kivezetésére számít. Míg korábban a megkérdezett elemzők többsége szerint a negyedik negyedévben már pusztán 50 milliárd dollárral zsugorodott volna a Fed eszközvásárlási kerete, a mai felmérésekből az derül ki, hogy immáron 65 milliárddal számolnak. A program lassulásával kapcsolatos bizonytalanságok tükrében esést láthattunk a Standard & Poor's részvényindexben és emelkedést a kötvényhozamokban.
Májusban a várt 163 ezer helyett 175 ezerrel nőtt a foglalkoztatottak száma az USA-ban, a munkanélküliség viszont 7,5 százalékról 7,6 százalékra emelkedett. A jegybanki beavatkozás szempontjából fontos lehet, hogy mit mutatnak a következő hónapokban napvilágot látó adatok. A piacokon heves mozgások mutatkoztak a mai adatokra.
Az unortodox gazdaságpolitikai lépések kifejezetten kulcsszerepet töltöttek be a globális pénzügyi válság legsúlyosabb pontjain. Azt követően eredményességük már nehezebben megítélhető, de alapvetően elmondható, hogy a Fed mennyiségi lazítási programja kedvezően hatott (és hat) az USA gazdaságára. A pontos növekedési hatás okozati feltárása módszertanilag problémás lehet, de a direkt cél, a hozamok csökkentése egyértelműen sikerült. Ezen unortodoxia világra való tovagyűrűző hatása vegyes, de inkább enyhén kedvező képet mutat. Az USA által indukált sokkok jelentős kihatással vannak más országok növekedésére. Ennek a fő csatornája pedig az, hogy az amerikai piac központi szerepet tölt be a globális eszközárak alakulásában. Az USA első mennyiségi lazítási programja jelentős, 0,3 százalékos növekedési többletet eredményezett az ország kereskedelmi partnereinél. Az újabb körök már ennél egy sokkal mérsékeltebb eredményt mutatnak, ugyanakkor az IMF korábbi becslései szerint az USA egy százalékkal nagyobb gazdasági növekedése akár fél százalékos növekedési többletet is eredményezhetett egyes G20 országoknál.
Az USA mennyiségi lazításának harmadik szakaszának lassulásáról a korábbi cikkünkben olvashat. Jelen cikk a tovagyűrűző hatások hátterével foglalkozik, majd következő elemzésünkben a specifikus kockázatokról olvashat.
Steigervald Krisztiánnal és Mádi Gáborral beszélgettünk.
Cikkünk folyamatosan frissül a háború aktualitásaival.
A fontos adatokat is jól átvészelték az indexek.
Összesen 4,5 milliárd forintot mozgatnak meg a büdzsében.
De van, amiben segíteni fogja a jegybankárokat az AI.
Mire megy vele?
Megjelent a Portfolio Checklist hétfői adása.
Az MHC Mobility hazai vezetőjével beszélgettünk.
