Minden kis jelre azonnal és hevesen reagálnak az amerikai befektetők
A részvény- és devizapiaci volatilitás mellett a kötvénypiacokon is nagy volt a mozgás az előző napokban, amelyet elsősorban az amerikai események váltottak ki. Nyár elején úgy tűnt, hogy az amerikai infláció a tetőzés környékén van, és a Fed jelzéseiből is ki lehetett olvasni, hogy a kamatemelési ciklus vége már nincs annyira messze, így a piacok határidős kamatárazása összeért a Fed által jelzett várható kamattetőzéssel. Nyáron jött el az a pont, amikor a befektetők úgy gondolták, hogy a Fed már nincs késésben, és a jegybank végül oda fogja emelni a kamatokat, ahova ők azt várják.
Ehhez képest az első kijózanító pofon augusztus végén jött. Jerome Powell Fed-elnök Jackson Hole-i beszédében a korábbinál szigorúbb hangnemet ütött meg, de az igazi sokkot az augusztusi inflációs adat és a szeptemberi Fed-kamatdöntés hozta el. Augusztusban ugyan csökken az inflációs főmutató, de ez önmagában nem volt meglepő az üzemanyagárak esése miatt. A maginfláció viszont jelentősen emelkedett, ami felébresztette az aggodalmat az inflációs alapfolyamatok kedvezőtlen fordulatával kapcsolatban. A Fed pedig a kamatdöntő ülésén reagált is erre: nem elég, hogy kamatelőrejelzését jócskán felfelé módosította júniushoz képest, és még 2023-ra is kamatemelést ígértek, de Jerome Powell egyenesen elmondta: nincs effektív felső határa a kamatemeléseknek, addig emelnek, amíg az infláció tartósan csökkenő pályára nem áll, és a munkaerőpiacon meg nem szűnik a túlkereslet.
A még szigorúbb monetáris politika pedig értelemszerűen megjelent a kötvények árazásában is.
Signature Pro-val ezt a cikket is el tudnád olvasni!
Ez a cikk folytatódik, de csak Portfolio Signature előfizetéssel olvasható tovább. A Signature PRO szolgáltatás havi díja 2 990 forint. A hozzáférés egy évre is megvásárolható, amelynek díja 29 845 forint, az éves előfizetés keretében tehát 10 havi díjért cserébe 12 havi szolgáltatást kapnak olvasóink. További információ és csatlakozás az alábbi gombra kattintva! További információ és csatlakozás az alábbi gombra kattintva!
