A tavalyihoz képest nyugodtabb évre számítottunk idén a világgazdaságban és a piacokon, és bár a 2024-re vonatkozó nagy kép nem változott, heves mozgásokból már januárra is jutott bőven. Ezúttal is az amerikai jegybanknak köszönhetően: a Fed néhány héten belül nem egyszer megtáncoltatta a befektetőket.
Emlékezetes, hogy a kötvényhozamok ősszel a Fed kamatszigorára válaszul gyorsan emelkedtek, októberben a 10 éves kötvény referenciahozama átvitte az 5%-ot. Aztán jött a gyors fordulat, decemberre már jelentős esést láttunk, ahogy a Fed fokozatosan elkezdte adagolni a narratívát, amely szerint a túl erős amerikai gazdaság valójában annyira nem is erős, ezzel implicite jelezte, hogy az inflációs veszélyeket már kisebbnek látja. Decemberi ülésén a központi bank már egyenesen azt kommunikálta, hogy 2024-ben jelentős kamatcsökkentések jönnek, az inflációs kockázatok mérséklődtek.
A piac örült az üzeneteknek, ez látszott a részvényárfolyamok emelkedésén és a kötvényhozamok esésén is. A jegybankárok december végén és január elején igyekeztek tompítani korábbi üzeneteiket, aminek hatására rövid időre stabilizálódott a kötvénypiac: a 10 éves hozam január folyamán 4% körül ingadozott.
Amire választ kaphat cikkünkben:
- Milyen adatok érkeztek az USA-ból?
- Mennyire – és miért – aggasztó, hogy erős az amerikai gazdaság?
- Hogyan változtak a kamatokkal kapcsolatos kilátások?
- Milyen mozgások voltak a kötvénypiacokon?
- Milyen mítosz halálának lehetünk szemtanúi?
Signature Pro-val ezt a cikket is el tudnád olvasni!
Ez a cikk folytatódik, de csak Portfolio Signature előfizetéssel olvasható tovább. A Signature PRO szolgáltatás havi díja 2 990 forint. A hozzáférés egy évre is megvásárolható, amelynek díja 29 845 forint, az éves előfizetés keretében tehát 10 havi díjért cserébe 12 havi szolgáltatást kapnak olvasóink. További információ és csatlakozás az alábbi gombra kattintva!
