Két havi csúcson a norvég korona
A ma délelőtt közzétett norvég inflációs adatok után a EUR/NOK kurzus hirtelen kéthavi mélypontjára süllyedt. Az árfolyam utoljára még az év első heteiben volt a mostani 7.9600-os szinten.
A ma délelőtt közzétett norvég inflációs adatok után a EUR/NOK kurzus hirtelen kéthavi mélypontjára süllyedt. Az árfolyam utoljára még az év első heteiben volt a mostani 7.9600-os szinten.
A reggeli stabil (257.30-257.60 körüli) nyitást követően enyhe erősödést, majd fokozottabb gyengülést mutatott a forint az euróval szemben. A 260 közelébe szaladt a jegyzések 259-ig visszaestek, majd néhány órás stabilizálódás után a délutáni órákban ismét gyengülni kezdett a kurzus.
A politikai környezet változása nem fogja befolyásolni befektetési döntéseinket, mivel véleményem szerint a pénzügyi piacok lényegében nem reagálnak majd önmagában a kormányváltásra - jegyzi meg piaci kommentárjában Christian Vincens, a zürichi Jyske Bank feltörekvő piaci vagyonkezelője. "A magas carry a magyar gazdaság megmentője" - teszi hozzá.
A tegnap délutáni szakadás után a befektetők ismét a vételi oldalon kerültek túlsúlyba, a forint számottevő mértékben erősödött az euróval szemben. Ez azonban még korántsem biztos, hogy azt jelenti: lecsendesedtek a kedélyek, a piac megnyugodott. A feltörekvő piacokat sújtó eladási hullám fő mozgatórugói (a fejlett piaci várható további kamatemelések) továbbra is megmaradtak, a carry trade folyamat jövedelmezősége várhatóan tovább szűkül. Ez fokozatosan, vagy hullámszerűen további pozíciócsökkentések irányába mutat a feltörekvő piacokon. A folyamat a rosszabb makrogazdasági fundamentumokkal rendelkező gazdaságokat (azaz pl. Magyarországot) fokozottabban érintheti.
A forint elmúlt napokbeli gyengülése a dollárral szembeni relációban is jelentős mozgásokat hozott, még ha az erről szóló hírek nem is annyira kerülnek előtérbe, mint a forint/euró relációban bekövetkező mozgások. A dollárövezetbe exportáló cégeket azonban igencsak foglalkoztatja, hogy kaphatnak-e még többet egy-egy egységnyi zöldhasújukért a 16:46-os állapot szerinti 215.60-216 körüli árfolyamnál is.
Nem reformokra, hanem az egyensúly visszaállítására kell helyezni a fő hangsúlyt - szögezte le Dr. Antal László, az MKB Bank elnöki tanácsadója a mai, a bank által szervezett kerekasztal-beszélgetésen. Antal László úgy vélte, hogy már évek óta letértünk az euró-zónához való konvergencia-pályáról, ezalatt folyamatosan egyre nagyobb bajtól tartottak a szakértők, mely eddig még nem következett be. A probléma azonban az, hogy ezalatt a gazdaságpolitika alakítói "elpuhultak". Dr. Tabák Péter a PM Közgazdasági főosztályának főosztályvezetője szerint fontos, hogy a kiigazítás még a kedvező világgazdasági környezet mellett valósuljon meg. Riecke Werner a Derive Kft igazgatója, a Magyar Nemzeti Bank volt alelnöke fontosnak tartotta, hogy az állam ne legyen jelen azokon a területeken, ahol a gazdaság önmozgásának van helye.
Érezhető gyengülést mutatott az utóbbi napokban a forint és a legtöbb konvergáló illetve feltörekvő piaci ország devizája az utóbbi néhány hétben. A forint kb. 3%-kal, a zloty 4%-kal, a török líra 3.5%-kal gyengült. Az amerikai 10 éves államkötvény hozama a 4.8%-os szintet ostromolja, a piacok egyre inkább készülnek a globális likviditás szűkülésére. Egyes piaci szereplők további jelentős negatív reakciókat várnak a feltörekvő piacokon, míg mások szerint a mostani kisebb pánikhullám hamar korrigálódhat, a 3 nagy jegybank (FED, EKB, BoJ) monetáris szigorítása egyáltalán nem lesz drámai mértékű. Felmerül a kérdés, hogy amit a forint- és a magyar állampapírpiacon láthatunk, az csupán ennek a folyamatnak a része, vagy más mozgatórugók is lehetnek.
Az elmúlt percekben átmenetileg áttörte a 259-es szintet is a forint az euróval szemben, mely már 2 éves mélypontnak és napon belül mintegy 1.5%-os leértékelődésnek felel meg. A régióban, illetve a bővebb feltörekvő piaci térben is tovább tart az erőteljes eladói nyomás. Az okok mögött a globális kockázatvállalási hajlandóság mérséklődése, a fejlett piaci hozamemelkedés hozamfelárat szűkítő hatása áll, amely a biztonságosabbnak vélt (jobb makrogazdasági fundamentumokkal rendelkező) piacok felé tereli a befektetőket.
Az Államadósság Kezelő Központ által mára kitűzött 6 hónapos diszkontkincstárjegy-aukción az értékesítésre meghirdetett 40 milliárd forintnyi mennyiségre közel 86 milliárd forintnyi ajánlat érkezett. A kibocsátó az intenzív kereslet ellenére az eredetileg meghirdetett mennyiséget fogadta el. A lefedettség így bő 2.1-szeres, míg az aukciós átlaghozam 6.21%-os lett.
Közel két éves csúcsra emelkedett a 10 éves amerikai államkötvény hozama. Az amerikai állampapír hozama igen fontos indikátor a fejlődő piacok szempontjából. Bár állandó és nagyon szoros összefüggés nincs, megfigyelhető, hogy a 10 éves hozam emelkedésekor a tőke a fejlettebb piacok felé fordul, ami a likviditás szűkülését - ezen keresztül csökkenő árfolyamokat - eredményez a fejlődő piacok többségén.
Az elmúlt napok emelkedése következtében kritikus ellenállási szinthez ért az USD/TRY devizapár árfolyama (1.3340). A 2003-as januári csúcstól húzódó trendvonal jelenleg 1.3350 magasságában található. A meghatározó támaszvonal ugyanakkor 1.33 mélységében húzódik, így egy felső irányból szűkülő háromszögbe préselődött az árfolyam. Maga a formáció az alsó irányba való kitörésnek ad nagyobb valószínűséget, ugyanakkor az ellenállás áttörésének is minden esélye megvan.
Stabilan, kissé a 255-ös szint alatt nyitott a forint ma reggel az euróval szemben, de a zloty mozgását követve enyhe forintgyengülés látszik fél 10 körül (255.10-255.50 körüli kurzus). Az állampapírok másodpiacán 1-3 bp-os hozamcsökkenések figyelhetők meg több referencia-lejáratnál is.
Az USD/CAD kurzus múlt csütörtökön 1,1300-nál érte el az újabb 14 éves csúcsát, azóta viszont az árfolyam folyamatosan emelkedik. A tegnap délutáni órákra egészen a 1,1480-as szintig korrigált vissza a kurzus, annak ellenére, hogy a Bank of Canada a mai ülésén a várakozásoknak megfelelően 25 bázisponttal 3,75%-ra emelte az irányadó kamatát, valamint a jegybank szerint lehet, hogy további kamatemelés is szükségessé válhat.
A japánok - mint az egyik legnagyobb feltörekvő piaci kötvényvásárolók - az utóbbi időszakban jelentősebb összegeket vontak ki a feltörekvő piacokról arra számítva, hogy a Bank of Japan hamarosan szakít az 5 éves "extra-laza" monetáris politkájával, és kamatemelési sorozatba kezd. Az elmúlt napokban szinte folyamatosan emelkedést mutatnak az amerikai, és ennek hatásaként a német államkötvény-hozamok is, melyek szintén a kamatemelési várakozásokkal (FED, EKB) állnak összefüggésben. Ez egyértelműen rossz előjel a magasabb kamatozású fekltörekvő piaci eszközök, azaz a magyar piac számára is.
Kora délután megközelítették a 256-os szintet a forint/euró jegyzések (255.77-es vételi oldal), majd ezt követően fordult a kocka: túlsúlyba kerültek a magyar fizetőeszközt vevők. A jegyzések délután háromnegyed négy körülre 254.80-255.20-ig süllyedtek. Ez közel egy forintos erősödés rövid idő alatt.
26.9 milliárddal 1296 milliárd forintra emelkedett a jegybanknál elhelyezett kéthetes betéti állomány, miután a hitelintézetek 624.7 milliárd forintnyi új betétet helyeztek el, a lejáró állomány pedig 597.9 milliárd forintot tett ki. 41 üzletszám keretében a bankok továbbra is 6%-os kamatszint mellett helyezhették el fölös forrásaikat két hétre.
Az elmúlt percekben egyre feljebb tolják a forint/euró kurzust a piaci szereplők, azaz a régiós eladói nyomásból úgy tűnik, hogy a forint csak átmenetileg tudta kivonni magát. A jegyzések 255.55-255.80-ig emelkedtek, szemben a reggeli 254.40-254.70 körüli nyitószintekkel (-0.4%).
Mintegy 91 millió euróval 16.718 milliárd euróra emelkedtek Magyarország nemzetközi devizatartalékai február végére, mely újabb történelmi csúcsot jelent - tette közzé az előzetes adatot a Magyar Nemzeti Bank. 2005 végéhez képest 997, 2004 végéhez képest 5.195 milliárd euróval emelkedtek a tartalékok.
Az Államadósság Kezelő Központ által mára kitűzött 3 hónapos (D060614) diszkontkincstárjegy-aukción az értékesítésre meghirdetett 35 milliárd forintnyi mennyiségre mintegy 72.1 milliárd forintnyi ajánlat érkezett. A kibocsátó az egészséges kereslet mellett az eredetileg felkínált mennyiséget fogadta el. A lefedettség így bő kétszeres, míg az aukciós átlaghozam 5.98%-os lett.
A ma reggel a régiós feltörekvő piacokat elért kedvezőtlen hangulat a magyar deviza esetében eredményezte (eddig) a legkisebb leértékelődést, holott számos elemzés arra figyelmeztet: a forint a legsérülékenyebb a régióban. A zloty közel 1, a cseh és a szlovák korona közel 0.5, míg a forint mindössze 0.2%-ot gyengült reggeli nyitószintjéhez képest az euróval szemben (jelenleg 254.90-255.20 körül ingadozó jegyzések). A magyar állampapírok másodpiacán a délelőtt eddigi szakaszában mintegy 4-5 bp-os hozamemelkedések látszanak.
A 2025. júniusában meghirdetett új pályázat célja nem más, mint felpörgetni a vállalkozások saját energiatároló...
A munkajogi megfelelés, a pontos és precíz bérszámfejtés, valamint a megfelelő adminisztráció nemcsak a jogszabályoknak... 
A saját, biztos deviza és a pénzkínálat feletti függetlenség elvétele kordában tudja tartani a demagóg politikát... 
A hazai kis- és középvállalkozásokat célzó Demján Sándor Program (DSP) jelentős fordulóponthoz érkezett: a korábbi...
A túlzottan drámai világképről címmel friss posztom olvasható a nagyszerű individualista blogon. Röviden: a világ...
Kétkedők ide vagy oda: az e-autózás térhódítása töretlen. Ugyan Európában stagnált tavaly az értékesítési...
Fontos fejlemények az öt napja tartó iráni-izraeli háborúról.
Szalóki Katalinnal, az Innovatív Gyógyszergyártók Egyesületének igazgatójával beszélgettünk.
A válasz nem az, amit elsőre gondolnánk!
