Úgy tűnik, a befektetési alapok is kezdik lerázni magukról a koronavírus okozta tőkekiáramlást, ami márciusban és áprilisban több mint 300 milliárdos mínuszt eredményezett. Az értékesítési adatok májusban ismét pluszba fordultak, visszatért tehát a magyar befektetők vásárlási kedve. A friss statisztikák szerint a kötvényalapok voltak a legkelendőbbek, de a vegyes és abszolút hozamú alapokba is sok pénz áramlott.
Rekord mértékű, 10,5 milliárd dollárt öntöttek a befektetők bóvli kötvényeket tartó befektetési alapokba a szerdával záruló egy hétben, ebben nagy szerepe volt a Fed kijelentésének is, ami megoldotta a piacon pár hete még komoly problémát jelentő likviditáshiányt.
Rekord összegeket menekítettek kötvényekből készpénzbe a befektetők az elmúlt egy héten a koronavírus okozta piaci turbulencia miatt – írja a Bank of America adataira hivatkozva a Reuters.
A koronavírus terjedése okozta volatilis piaci időszakban rekord összegű pénzek távoztak a befektetési alapokból világszerte. A kötvényalapok, illetve azok az ETF-ek, amelyek kötvényekbe fektetnek, 109 milliárd dolláros tőkekivonást szenvedtek el a szerdával záruló egy hétben. Különösen sok pénzt vesztettek a bóvli kötvényekbe és vállalati kötvényekbe fektető alapok – írja a Financial Times.
Rekord pénzek áramlottak egy hét leforgása alatt kötvényalapokba, a befektetők igyekeznek biztonságosabb eszközöket keresni, miután a koronavírus kilátásba helyezte a globális gazdasági növekedés lassulását – számol be a hírről a Financial Times.
Csak a szerdával bezáruló héten 16,6 milliárd dollárt gyűjtöttek a kötvényalapok, a befektetői eufória ugyanis egyre lejjebb küldi a kötvényhozamokat. a Bank of America szerint mindez a 2000-es években látott dotcom lufi időszakát idézi – írja a Reuters.
6300 milliárd forint fölé nőtt a hazai befektetési alapokban kezelt vagyon, mégsem mondhatjuk jó szívvel, hogy minden rendben: érdemi értékesítést idén eddig egyedül az ingatlanalapok tudnak felmutatni, vagy azok a zártkörű alapok, amelyekben ingatlan van, miközben a kötvényalapok és az abszolút hozamú alapok szenvednek, a piaci félelmek pedig ismét a pénzpiaci alapok malmára hajtják a vizet.
Elkezdett menekülni a pénz a kötvényalapokból: 2017-ben mintegy 180 milliárd forintnyi vagyont rántottak ki a befektetők ebből a terméktípusból. Nem csoda, hiszen a tartósan alacsony hozamkörnyezetben egyre kevesebb olyan kockázatkerülő kötvényportfólió van, amellyel érdemi hozamot lehet elérni. Szerencsére ebben a helyzetben is vannak olyan kötvényportfóliók, melyekkel akár 9%-os hozamot is el lehetett érni tavaly, de a lehetőségek tárháza egyre szűkül.
Októberben sikerült átlépniük az ingatlanalapoknak az 1000 milliárd forintos kezelt vagyont, ezzel a kötvény- és abszolút hozamú alapok után ez a harmadik kategória az 1000 milliárdos klubban. A vegyes alapok is egyre közelebb kerülnek a hármashoz, miközben a piaci összvagyon már 6100 milliárd forint felett jár.
Ahogyan azt vártuk, a pénzpiaci alapok szenvedése áprilisban sem csökkent, sőt, most az ingatlanalapok előzték meg őket a kezelt vagyonban. Ha az ingatlanalapok így folytatják, pár hónapon belül a legnagyobb vagyont kezelő kategóriává válhatnak a piacon. Áprilisban a teljes szektor is jól teljesített, az értékesítési számok és a befektetéseken elért hozamok is segítettek abban, hogy a piac megközelítse a 6 ezer milliárd forintos vagyonállományt.
Miközben a jó kereslet hatására márciusban 45 milliárd forinttal nőtt a hazai alapokban kezelt vagyon, egy nagy, de meglepőnek már kevésbé mondható fordulat következett be múlt hónapban: az abszolút hozamú alapok átvették a pénzpiaci alapok helyét és ezzel a második legnagyobb vagyont kezelő kategóriává váltak. A pénzpiaci alapokat az ingatlanalapok is "veszélyeztetik", áprilisban valószínű, hogy újabb fordulatot látunk, miközben az abszolút hozamú alapok versenybe szálltak a még a kötvényalapok kezében lévő első helyért is.
Nem igaz, hogy a passzívan kezelt alapok a legtöbb esetben jobban teljesítenének, mint az aktívan kezelt társaik - legalábbis ezt állítja a körtvényalapokkal kapcsolatban a Pimco egy friss blogbejegyzésében. A bejegyzést író portfóliómenedzser szerint az aktív alapok és az ETF-ek több időtávon is jobb teljesítményt értek el, még a díjak levonása után is.
Annak ellenére, hogy a kötvényalapok népszerűsége tavaly is némileg apadt, a kezelt vagyonuk volumene egyre növekszik és még mindig simán lehetett keresni egy jól összerakott kötvényportfólióval akár 10 százalékot is, sőt még a hosszú kötvényalapok nagy része is 5-6 százalékot hozott.
A pénteki felminősítés hatására megindult a hozamesés a hozamgörbe hosszú oldalán, ebből pedig a hosszú kötvényalapokat tartó befektetők is nagyot profitálhatnak.
Az elmúlt héten folytatódott a kockázatosabbnak tartott amerikai részvény és kötvényalapokból a pénzkivétel, az amerikai globális kötvényalapok pedig már 30. hete tartó tőkekiáramlástól szenvednek - írja a Reuters az Investment Company Institute (ICI) adataira hivatkozva.
Új hely, új alap, a befektetők azonban a Janusnál sincsenek oda Bill Gross kötvényalapjáért. Ezt bizonyítja, hogy januárban 14 millió dollárnyi tőkét vittek ki az alapból, éppen abban az időszakban, amikor főként kötvényekbe menekülnek a befektetők a részvénypiaci turbulenciák miatt - írja a Reuters.
Tavaly többször is tesztelték a befektetők vérnyomását a világpiaci események, megtörtént szinte minden, ami csak történhetett, pont, mint a filmekben. Volt itt frankerősödés, görög csődhelyzet, EKB kötvényvásárlás, Volkswagen-botrány, Fed-kamatemelés, kínai gazdasági lassulás vagy éppen brókerpiaci események, hogy egy magyar példát is említsünk. Ezek után ne csodálkozzunk, hogy a hazai kötvényalapok teljesítménye is megsínylette a múlt évet, ráadásul az a kegyelmi időszak is véget ért, amikor a kötvénypiaci hozamesésekből nagyot profitálhattak a kötvényalapok. A népszerűséget tekintve sem volt a kötvényalapok éve 2015, gyakorlatilag alig áramlott friss tőke ezekbe az alapokba, a rövid kötvényalapoknál pedig alig volt olyan hónap, amikor a befektetők nem a pénzük kivételével foglalkoztak. Nagy megpróbáltatásoknak tehát nem voltak híján 2015-ben a hazai kötvényalapok, de még így is voltak köztük olyanok, amelyek mindezek ellenére is igen jól vizsgáztak.
Szeptember vége - október eleje óta hozamemelkedés következett be a magyar állampapírpiacon és ez erőteljesen visszavetette a kötvényalapok hozamát. Szinte mindenki bukott, akiknek kötvényalapban volt a pénze, legyen szó akár rövid, akár hosszú kötvényekről.
Hatalmas problémát okozhatnak a bóvli kötvények a piacon, ha a Fed tényleg kamatot emel év végén, mivel a dráguló hiteleket a rossz jövedelmezőségű vállalatok nem fogják tudni fizetni. Amerikában már most elindultak az eladások, a legrosszabbul a nagy alapkezelők járhatnak.
Vasúti, közúti és energetikai projektek is lehetnek a fejlesztési programok között.
Franciaországban rekord hosszan működött egy fúziós erőmű.
A szomszédos országokéhoz mérik a magyar árakat.
Elég szigorúk a hatályos jogszabályok a támogatásokról.
Mire megy vele?
Megjelent a Portfolio Checklist hétfői adása.
Az MHC Mobility hazai vezetőjével beszélgettünk.
