2004. május 27. 09:00 | Portfolio

Strukturális feszültségek a munkaerőpiacon

A KSH adatai szerint ismét csökkent a munkanélküliségi ráta, a február-április időszakban a munkanélküliek gazdaságilag aktívakhoz mért aránya 6%-ot tett ki. A január-márciusi időszakban a mutató 6.1%-ot, a tavalyi év azonos időszakában 6.2%-ot jelzett. A foglalkoztatottak száma 3 millió 891 ezer fő volt. A tartósan munkanélküliek aránya 7.4 százalékponttal magasabb az előző év azonos időszakában mértnél.

2004. május 26. 09:00 | Portfolio

Növekvő szállítási teljesítmény, megtörni látszik az új autó eladások növekedése

Az I. negyedév a nemzetközi áru- illetve személyszállítási teljesítmények élénkülését hozta - áll a KSH jelentésében. Rendkívül magas volt a nemzetközi vasúti áruszállítás árutonna-kilométer értékének, valamint a légi személyszállítási teljesítményeknek a növekedése. A szállítási ágazatokhoz tartozó vállalkozások 4%-kal több árut szállítottak, mint 2003 I. negyedévében. A nemzetközi áruszállításban a szállított áruk mennyisége 15, az árutonnakilométer-teljesítmény értéke 21%-kal bővült.

2004. május 25. 16:56 | Portfolio

Enyhe forinterősödés, mérsékelt hozamcsökkenés a másodpiacon

A forint a tegnapi záróértékénél erősebb nyitást követően mérsékelt volatilitás mellett tovább tudott erősödni az euróval szemben. Az állampapírok másodpiacán megtört a napok óta tartó mérsékelt hozamemelkedési trend, ma mérsékelt ütemben csökkentek a referenciahozamok.

2004. május 25. 16:36 | Portfolio

Idézetek az Alkotmánybíróság tételes indoklásából

Átböngésztük az Alkotmánybírósági határozat tételes, 27 oldalas szövegét. Nem egy kis esti mese (elalvás előtt nem is javasolt).
Az alábbiakban szó szerinti idézeteket emeltünk ki néhány, részünkről önkényesen kiemelt pontról:

• Az árintézkedés ártörvény által megkövetelt feltételei nem álltak fent.


• A kormány által elfogadott szabályozás alkotmányellenes, mert nem minden piaci szereplőt egyformán érint.


• A gyártók által követelt veszteség megtérítésnek nincs jogalapja, a veszteség és nyereség keletkezésének forrása ugyanis nem csak az ár.

2004. május 25. 14:24 | Portfolio

Az AB alkotmányellenesnek minősítette az április 1-i kormányrendeletet - nyertek a gyógyszergyártók 4.

Közel sem vagyunk könnyű helyzetben, ugyanis az Alkotmánybíróság közleményének első és második bekezdése némileg ellentmondóan értelmezhető első pillantásra.
Az árbefagyasztás önmagában nem volt alkotmányellenes, ugyanakkor a kormány rendelet, mely konrétan 15%-kal alacsonyabb szinten befagyasztja az árakat, alkotmányellenesnek minősült.
Ez mindenképpen jó hír a gyógyszergyártók számára, ugyanakkor egyelőre nem tudjuk meghatározni, hogy milyen adminisztratív eszközök vannak a kormány kezében, új elvileg az alkotmány előírásaiba nem ütköző, de árcsökkentést eredményező szabályozás kidolgozására és érvénybe léptetésére. A közlemény értelmezése kisebb káoszt okozott a piacon, a Richter árfolyama 2.5%-kal esett.

Alkotmányellenes az ártörvény parlament által elfogadott módosítása is, tehát jelenlegi formában nem adott a gyógyszerárak hosszú távú állami szabályozása.

2004. május 24. 17:15 | Portfolio

252 alatt a forint, szinten maradó másodpiaci hozamok

A forint ma mérséklet érdeklődés mellett fokozatos erősödést mutatott az euróval szemben, a kereskedés késő délutáni szakszára már a 252 Ft/eurós szint alá került az árfolyam. Az állampapírok másodpiacán alacsony forgalom mellett gyakorlatilag stagnáltak a hozamok.

2004. május 24. 14:31 | Portfolio

Oroszország: 6.4% feletti GDP növekedés 2004-ben

Az orosz gazdasági minisztérium véleménye szerint a korábbi kormányzati prognózisban szereplő 6.4%-os mértéknél nagyobb ütemben nőhet 2004-ben az ország GDP-je. A gazdasági növekedés két (egymástól nem független) hajtóereje a kedvező világpiaci olaj és gázárak, illetve az immár négy éve töretlenül növekvő lakossági fogyasztás.
A kormányzat június 10-én fogja bejelenteni a felülvizsgált számokat 2004-re.

2004. május 24. 12:40 | Portfolio

Spekulatív gyógyszer rally

4.4 mrd Ft-os forgalom mellett 1.3%-kal 11,300 pont környékére lendült a Budapesti Értéktőzsde indexe a hét első délelőttjén.

2004. május 24. 10:59 | Portfolio

Enyhe forint- és dollárerősödés, gyengülő jen

A forint ma reggel kissé erősebb szinten nyitott az euróval szemben a múlt pénteki záróértékéhez képest, az állampapírok másodpiacán mérsékelt hozamcsökkenés látszik a kereskedés eddigi szakaszában. A világpiacon a dollár újból erősödést mutat az euróval szemben, míg a jen/dollár relációban korrekció figyelhető meg.

2004. május 24. 10:27 | Portfolio

Érdemes-e az osztalék miatt részvényt venni? Hogyan optimalizáljuk az osztalékadót?

Bizonyára sokan fontolgatják, hogy vegyenek-e osztalék miatt részvényt a BÉT-en. A döntés előtt érdemesnek tartjuk áttekinteni az idei adó jogszabályokat, hiszen akár jelentős összegeket is megspórolhatnak a körültekintő befektetők. Alábbi írásunkban a legfontosabb tudnivalókat gyűjtöttük össze, irányt mutatva az adózás optimalizálásának is.

2004. május 24. 09:02 | Portfolio

G-7: 15 éve legdinamikusabb világgazdasági növekedés - olaj kell hozzá

A hét végén megrendezett két napos csúcstalálkozó vasárnapi zárónyilatkozatában a termelés növelésére sürgették a Kőolajexportáló Országok Szervezetét (OPEC) a hét legfejlettebb ipari ország pénzügyminiszterei, mivel indoklásuk szerint a 15 éve legdinamikusabb világgazdasági növekedést is veszélyeztethetik a szokatlanul magas kőolajárak.

2004. május 21. 09:00 | Portfolio

15%-os növekedés az éptőiparban

Az építőipari termelés volumene 2004 márciusában kiigazítatlan adatok alapján 16.1%-kal, munkanaptényezővel kiigazítva 14.6%-kal volt magasabb az egy évvel korábbi rendkívül alacsony bázisnál. Az év első három hónapjában a termelés 19.5%-kal emelkedett 2003 azonos időszakához viszonyítva. Szezonálisan és munkanap-tényezővel kiigazítva a termelés márciusban 0.4%-kal haladta meg a februárit - közölte a KSH.

2004. május 20. 09:30 | Portfolio

Mennyi lenne az infláció adóemelések nélkül - tart a dezinfláció (?)

A Magyar Nemzeti Bank és a Központi Statisztikai Hivatal együttműködésének eredményeként a KSH 2004. májusától rendszeresen közli az ún. változatlan adótartalmú árindex (VAI) alakulását. A VAI az ún. indirekt adók változásának az érintett árakra gyakorolt azonnali, közvetlen hatását szűri ki, azaz azt méri, hogy mekkora lenne az infláció, ha a viszonyítási (bázis) időszakhoz képest nem változtak volna a fogyasztói termékeket és szolgáltatásokat terhelő adók. Az új árindex azt mutatja, hogy az év elején életbe lépett adóváltozások áprilisra már több mint 2%-kal növelték a fogyasztói árindex mértékét, azaz ha nem következtek volna be az adóváltozások, akkor ismét megindult volna a dezinflációs trend. Az adóemeléseknél fontos kiemelni, hogy ezek egyszeri hatások, azaz 2005-től a bázishatás miatt már nem jelennek meg a fogyasztói árindexben. Az idei évben "megugró" inflációból azért is célszerű kiszűrni az adóváltozások hatását, mert a jelenlegi magasabb inflációs adatok jelentősen befolyásolhatják az inflációs várakozásokat, amelyek fékezésére a jegybank jelentős hangsúlyt fektet. Ennek a stratégiának a sikeréről feltehetően csak hónapok múlva lehet nagyobb bizonyossággal nyilatkozni, ugyanis kérdéses, hogy a megemelkedett infláció mellett a gazdasági szereplők mennyire hiszik el, hogy a gyorsabb drágulás csak egy átmeneti időszakra terjed ki.

2004. május 19. 09:59 | Portfolio

A kormány adópolitikai céljai

2004. május 18. 14:46 | Portfolio

Megismételt Brau közgyűlést szeretne a TEBÉSZ

A TEBÉSZ a tegnapi napon elküldte a győri cégbíróságnak a Brau Hungária Rt. 2004.április 22-ei éves rendes közgyűlésének törvényességét vitató beadványát. Ebben az érdekvédelmi szervezet a közgyűlés összehívása, lefolytatása és a szavazások lebonyolítása során elkövetett törvénysértéseket 5 pontban foglalta össze.

2004. május 18. 10:36 | Portfolio

Richter és Egis: 30%-os zuhanás a gyógyszerár vita kirobbanása óta - hogyan tovább?

Március 8. tekinthető az utolsó "békebeli" napnak a két gyógyszergyártó vonatkozásában. Ezt követően került nyilvánosságra a hatósági gyógyszerár csökkentés terve. A részvények a tegnapi nappal 30-30%-ot vesztettek értékükből a március 8-i záróárhoz viszonyítva. Ezen mértékű zuhanást követően érdemes áttekinteni az árazást befolyásoló tényezőket.

2004. május 18. 08:14 | Portfolio

A befektetési alapok részvény portfóliója: mit vesznek a legnagyobbak?

A Richter kivételével az összes hazai blue-chip részvényből nagyobb arányban tartottak a hazai befektetési alapok a tavalyi év végén, mint fél évvel korábban. A legnagyobb sztár az OTP és a MOL volt, míg a Richter csökkentése vélhetőleg elsősorban az árazási kérdéseknek volt köszönhető, nem pedig a gyógyszerár vita előszelének.

2004. május 14. 08:30 | Portfolio

Átfogó piaci körkép (Buda-Cash)

2004. május 13. 14:59 | Portfolio

Orbán István (Egis): gyógyszerfronton semmi elmozdulás nincs a kormányzat és a gyártók között

Orbán István, az Egis vezérigazgatója elmondta, hogy az elmúlt hetekben nem történt semmilyen elmozdulás a kormányzat és a gyógyszergyártók között az ár és támogatási tárgyalásokat illetően. A gyártók még a tárgyalások irányelveit sem látják, pedig az irányelveken már régen túl kellene lenni.

2004. május 13. 12:12 | Portfolio

Kétszeres túljegyzés és jelentős hozamemelkedés az aukciókon

Az Államadósság Kezelő Központ által mára meghirdetett 5 és 10 éves aukciókon kétszeres túljegyzés mellett jelentős hozamemelkedés következett be. A ma reggeli kedvezőtlen fizetési mérleg adat bizonyára befolyásolta az aukciók kimenetelét.