
Jön a MiCA
Az Európai Bizottság már 2020 őszén elfogadta a kriptoeszközök szabályozására vonatkozó tervezetet, a MiCA-t, azaz bő egy évvel azután, hogy a Facebook a Libra nevű kriptopénzes terveit leleplezte. Az európai szabályozók nem rejtették véka alá, hogy a kriptoeszközök szabályozását részben a Facebook jelentette fenyegetés hívta életre, ugyanakkor igyekeztek egy általános, nem csak stablecoinokra vonatkozó keretrendszert létrehozni az addig többnyire szabályozatlanul működő kriptopiacon.
Az uniós szabályozás elfogadása 2023 első negyedévében valószínű, a rendelet a kihirdetését követő 20. napon lép hatályba, a stablecoinokra vonatkozó rendelkezéseket a hatályba lépést követő 12. hónaptól, míg a szolgáltatókra vonatkozó szabályokat a hatályba lépést követő 18. hónaptól kell alkalmazni. Az MNB a MiCA-t bemutató szakmai cikkében felsorolja, milyen eszköztípusokra vonatkozik a rendelet:
- Eszközalapú token (asset-referenced token): olyan kriptoeszköz, amely nem e-pénz token és a stabil érték fenntartására törekszik úgy, hogy közben több Fiat-valuta (egy ország központi bankja által kibocsátott törvényes fizetőeszköz), árutőzsdei termék, vagy kriptoeszköz, vagy ezek kombinációjának értékére hivatkozik,
- e-pénz token (e-money token): olyan kriptoeszköz, amelynek fő célja a csereeszközként való használat, miközben kizárólag egyetlen fizetőeszköznek minősülő Fiat-valuta értékére hivatkozik.
- az eszközalapú token és az e-pénz együttesen a stablecoin,
- általános kriptoeszköz: ide tartozik minden olyan kriptoeszköz, ami nem minősül se eszközalapú, se e-pénz tokennek (pl. Bitcoin),
- felhasználói token (utility token): olyan kriptoeszköz, amely a kibocsátó termékéhez vagy szolgáltatáshoz való hozzáférést biztosítja, és amelyet kizárólag a szóban forgó token kibocsátója fogad el. Ilyen lehet pl. egy tokenizált voucher vagy fitneszbérlet. Ezek főszabály szerint mentesek a MiCA-ban foglalt fehér könyv készítési kötelezettségek alól.
A cikk szerzője, Vidács Dávid kifejti azt is, hogy a MiCA értelmében azok a szolgáltatók, amelyek az EU területén általános kriptoeszközöket hoznak nyilvános forgalomba vagy ezeket kereskedési platformokra kívánják bevezetni – és nem tartoznak mentesség hatálya alá – részletes szabályoknak kell megfelelniük.
Azok a szolgáltatók, amelyek az EU területén általános kriptoeszközöket hoznak nyilvános forgalomba vagy ezeket kereskedési platformokra kívánják bevezetni (azaz lényegében véve a kriptotőzsdéknek) az EU-ban székhellyel rendelkező jogi személyeknek kell lenniük. Az ilyen platformok elindítása előtt össze kell állítani egy fehér könyvet (white paper), amely többek között közérthető nyelven bemutatja a kriptoeszközt és az ahhoz kapcsolódó legfontosabb kockázatokat.
A stablecoinokra és kibocsátóikra szigorúbb szabályok vonatkoznak, különösen a tőke, a befektetői jogok és a felügyelet tekintetében. A tervezet meghatározza az eszközalapú tokenek kibocsátóira vonatkozó engedélyezési eljárást. Az Unióban való működés engedélyezéséhez az eszközalapú tokenek kibocsátóinak az Unióban székhellyel rendelkező jogi személynek kell lenniük. Az Unióban nem lehet eszközalapú tokenre vonatkozó nyilvános ajánlatot tenni vagy azzal kriptoeszköz-kereskedési platformon kereskedni, ha a kibocsátó nem rendelkezik engedéllyel az Unióban, és nem tesz közzé az illetékes hatósága által jóváhagyott kriptoeszköz-fehér könyvet. Az eszközalapú tokenek kibocsátóira további jelentős kötelezettségek vonatkoznak, többek között a kiegészítő szavatolótőke-követelményre, a likviditáskezelésre és az interoperabilitásra vonatkozóan.
Az e-pénz-tokenekre vonatkozó nyilvános ajánlatot csak akkor lehet tenni az Unióban, illetve azokat a kriptoeszköz-kereskedési platformra csak akkor lehet bevezetni, ha a kibocsátó e-pénz-kibocsátó intézményként engedélyezett. Amennyiben egy stablecoin negyedévente számított napi tranzakciószáma meghaladja az 1 millió és volumene a 200 millió eurót, úgy a kibocsátónak tulajdonképpen le kell állítania a kezdeményezést, ugyanis több egységet nem bocsáthat ki és lépéseket kell tennie a kínálat szűkítése érdekében. Ezek betartását a székhely szerinti felügyelet ellenőrzi.
Mozgolódás látszik a magyar kriptopiacon
Miközben az európai kriptopiaci szereplők már várják az egységes szabályozást, itthon is mozgolódás látszik a területen. A Dorsum, amely befektetési szolgáltatóknak fejleszt back- és front end rendszereket, egy belső blokklánc kompetencia központot hozott létre.
Nyéki Zsolt, a Dorsum Blockchain Competence Center vezetője a tavaly novemberi Dorsum Klubon úgy vélekedett, a blockchain a pénzügyi és sok más iparág struktúráit fogja forradalmian megváltoztatni. Szerinte az első blockchain use-case a bitcoin volt, a kriptoeszközök pedig a belépési pontot jelenthetik a blockchain világába, itt lehet megszerezni az első releváns gyakorlati tapasztalatokat. A kriptopiac elérésének biztosítása tehát a befektetési szolgáltatók ügyfélkörének az egyik kézenfekvő quick-win megoldás blockchain területen.
A szakember szerint az egyik legnagyobb probléma a kriptotermékek bevezetése esetében a kriptoszabályozás hiánya, illetve az ügyfélátvilágítás kérdése, ezen segíthet a MiCA.
Nem véletlen, hogy itthon is elindult a Blockchain Koalíció, melynek egyik célja éppen a MiCA-t előre hozni.
Egy új magyar kriptós startup is elindult
Mindeközben egy magyar alapítású kriptós startup is szárnyait bontogatja, a Stereotic egy olyan kriptoscreener platformot illetve elemzőtárat fejleszt, amely a kriptós befektetési döntéseket hivatott támogatni. A szolgáltatás fejlesztését tavaly tavasszal kezdték el, ekkor még a világ kriptopiacain lényegesen optimistább hangulat uralkodott, ám Kozman Bálint (CEO), Sidló Csaba (CSO) és Schäffer Krisztián (CTO) nem aggódik, az utóbbi időben botrányok tépázta kriptopiac szerintük magára fog találni.
Az alapítók úgy vélik, a MiCA ugyan kissé megkésett időpontban érkezik, de egy céljaiban támogatható szabályozásról van szó, ami nem, vagy nem feltétlenül megy szembe a blokklánc technológiák és kriptoeszközök eredeti célkitűzéseivel, alapértékeivel, vagyis a pénzügyi szolgáltatások demokratizálásával, átláthatóságával, megbízható nyílt decentralizált technológiákra építésével és az államtól való függetlenítésével. A túlszabályozás, a kriptopiac túlzott védelme néhány aggasztó jelen túl egyelőre nem látszik valószínűnek, így mivel a MiCA valóban hidat képezhet a hagyományos pénzügyi világ és a kriptoeszközök és szolgáltatók között és legalizálhat eddig jogilag szürke területeket.
A Stereotic alapvető szolgáltatásai már elérhetők, a funkciók köre folyamatosan bővül, az előfizetés lehetőségére és a prémium képességekre 2023 második félévében számíthatunk az alapítók elmondása szerint. Kozman Bálint CEO lapunknak elmondta:
Egy mesterséges intelligenciával támogatott hír- és árfolyam analitikával indulunk, majd haladunk egy teljes értékű pénzügyi portfólió-kezelő szolgáltatás felé.
Sidló Csaba alapító, CTO szerint az egyéni befektetők által könnyen elérhető üzleti analitika és porfólió-kezelő eszközökben, szolgáltatásokban meglepően sok hiányossággal, hibával és ki nem használt lehetőséggel szembesülhetünk. A befektetői döntések meghozatala, a saját befektetési stratégiák, történetek kidolgozása túlbonyolított, néha félrevezető folyamatok, felületek mentén történik, és a kereskedés lépései is nehezen követhetők, nehezen megugorhatók.
A startup első körben az egyéni kriptobefektetőket célozza meg szolgáltatásával, egy ingyenes és két havi előfizetésű csomaggal. Az üzleti modell elsősorban a tömeges olcsó előfizetői bázisra épül, illetve a platformon keresztül indított ügyletekből származó tranzakciós jutalékra. Hosszabb távon tervezik a B2B üzleti láb felépítését, ha az elemző képességek kialakítása után a portfóliókezelést és legalább egy defi (decentralizált pénzügyi) piacot bekötöttek a platformra.
A reálisan tervezett növekedési pályánk a fizetős szolgáltatások indulása után kb. 2.5 évvel hozhat havi 300 ezer dolláros bevételt az előfizetői díjakból - a hasonló népszerű szolgáltatásoknál ismert felhasználószám növekedést, de alacsonyabb díjakat feltételezve - mondja Schäffer Krisztián (CTO).
A magyar gyökerű startupot ugyanakkor nem Magyarországon, hanem Észtországban jegyzik be, a szolgáltatással nem csupán a hazai kriptoközösséget szeretnék megszólítani, hanem a világpiacra szeretnének kilépni. Jelenleg a startup növekedését finanszírozó megoldásokat keresnek, a kockázati tőkebefektetők vagy pénzügyi befektetők mellett az alternatív tőkebevonási megoldásokat (NFT kibocsátás) is vizsgálják.
Címlapkép: Getty Images
Brüsszel megszólalt a Barátság vezeték támadásairól: különös választ kapott Magyarország és Szlovákia
Az Európai Bizottság szóvivői tájékoztatást adtak a kialakult helyzetről.
Megduplázta a kapacitását a NATO-nagyágyú fegyvergyára
Ha kész lesz, ez lesz Európa legnagyobb ilyen gyára
Balatoni ingatlancsaló bűnszervezet ellen emeltek vádat
Végrehajtásban érintetteket csaptak be főleg, 1 milliárd felett a kár.
Riadót fújt a NATO - Európa fölött kémkednek az orosz drónok
A fegyverszállítási útvonalakat figyelik.
Megvan az első gazdasági nagyhatalom, ahol a vámháború ellenére javulnak a kilátások
Kamatdöntéssel együtt publikálta a meglepő eredményt a jegybank.
Mutatjuk, mire fogad a világ legmagasabb hozamú vagyonalapja, ezt most bárki lemásolhatja
Gigantikus összeget kezel az alap, és folyamatosan megveri a piacot.
Hétfőn indul az Otthon Start! Élőben jövünk a legfrissebb információkkal
Szeptember 1-jén hivatalosan is elrajtol az Otthon Start program. Ezzel párhuzamosan a bankok is elindítják saját ajánlataikat - de pontosan hol és hogyan lehet igényelni, mik lesznek a konkrét fe
Megnyílt a föld alatti aranybánya: geotermia kamatmentes forrással
Képzeld el, hogy van egy technológia, amely egyszerre csökkenti a költségeidet, zöldíti a működésedet és még állami forrás is jár mellé - kamatmentesen, két évtizedre.

Jelentősen hűtik a klímát az erdőtüzek
A Washingtoni Egyetem kutatóinak idén megjelent tanulmánya szerint a boreális erdőtüzek robbanásszerű növekedése nyomán jelentősen hűl a klíma.
Megroppan-e az amerikai-indiai szövetség a vámháború súlya alatt?
Az Egyesült Államok és India kapcsolata 2025 augusztusában látványos fordulatot vett. Washington döntése, amely magas vámot vezetett be az indiai export jelentős részére, nem pusztán gazdasá
ESG és adózás: így kapcsolódik össze a társadalmi felelősségvállalás és a vállalati adományozás
Az elmúlt években egyre nagyobb figyelmet kapott az ESG, azaz a környezeti, társadalmi és vállalatirányítási szempontokat figyelembe vevő működés. Az ESG nem csupán trend vagy megfelelési k

Ha érdekelnek a befektetések és a gazdaság helyzete, hallgasd meg élő beszélgetésünket!
Mi várhat a világgazdaságra a geopolitikai konfliktusok korában, és mindebben milyen jövőkép rajzolódik ki Magyarország számára? Mi lesz a hatalmas költségvetési hiánnyal, a törékeny fori

Az USA adósság mögötti árnyékkereslet felemelkedése
Az amerikai államkötvények piacán a hedge fundok és a stabil érmék kibocsátói egyre fontosabbá válnak a napi árazásban. Ezek a szereplők gyakran a rövid távú profitra és piaci feltételek
A világ legnagyobb kibocsátói
A világ szén-dioxid- és metánkibocsátásának jelentős részéért csupán néhány vállalat tehető felelőssé. Mai bejegyzésünkben velük foglalkozunk.

Limit, Stop, vagy Piaci? Megbízások, amikkel nem lősz mellé!
Ismerd meg a tőzsdei megbízások világát, és tanulj meg profin navigálni a piacokon!
Bikák és Medvék: Kivel jobb haverkodni a tőzsdén?
Hogyan ismerd fel, hogy épp emelkedő (bull) vagy csökkenő (bear) piacon jársz? Megtanulhatod, mikor érdemes növelni a kockázatvállalást, és mikor jobb óvatosan hátrálni.
Velünk marad az árrésstop, de mit fizetünk érte valójában?
Utánajártunk, vajon mit mutatnak a számok és mi várható a következő hónapokban
Meddig fékezheti az inflációt az árrésstop?
Kozák Tamással, az OKSZ főtitkárával beszélgettünk.
Nagy pofont kaptak a boltok - Mi jön most?
Örülhetnek a vásárlók ennek?
