Így teljesült 2015-ben a kormány nagy célja

Magyarország GDP-arányos bruttó államadóssága 2015 végére 75,3 százalékra csökkent, így folytatódott a 2011 után elindult csökkenő államadósság-pálya, eleget téve az erre vonatkozó hazai és uniós követelményeknek. A gazdasági növekedés és az alacsony államháztartási hiány tavaly is az államadósság-csökkenés irányába hatottak, amelyet azonban számos egyedi és exogén tényező nehezített. Az MNB programjai is közrejátszottak abban, hogy e negatív külső hatások ellenére is csökkenhetett az adósságráta. A hazai államháztartási hiány és az államadósság-ráta elmúlt években mutatott kedvező alakulása nemzetközi összevetésben is figyelemre méltóak.

Meddig tarthat még az OTP és a Mol szárnyalása?

Az elmúlt hónapok ralijának eredményeként a BUX nyolc éves csúcsára erősödött. Ez pedig jó okot teremtett, hogy megvizsgáljuk a magyar blue chipek grafikonjait és választ keressünk arra, hogy folytatódhat-e az erősödés, vagy rövidebb-hosszabb megálló következhet.

Politikai kérdés is a magyar tőzsde fejlesztése

A politika több szálon keresztül is befolyásolja a budapesti tőzsde fejlesztését, mert egyrészt az állami vállalatok tőzsdei bevezetése alapvetően a kormányzat döntésén múlik, másrészt a tőzsde élénkítésére kitalált eszközök bevezetésére több minisztériumnak is rá kell bólintania. Konkrétumokból egyelőre nincs sok, azokra néhány hónapot még várni kell. Végh Richárddal, a Budapesti Értéktőzsde vezérigazgatójával beszélgettünk.

Veszélyben a kormány egyik legfontosabb ígérete

Bár a kormány számtalan alkalommal megígérte, hogy az új EU-s pénzek 60 százalékát közvetlenül gazdaságfejlesztésre fordítja, a Portfolio elemzése szerint ez az arány egyelőre csak 28-47 százalék között alakulhat az idén év végéig megnyíló pályázatok alapján. Azt látjuk ugyanis, hogy rengeteg felhívás csak meghatározott intézményi körnek és jórészt állami feladatok fejlesztésére szól - kiemelt felhívások -, de a standard és egyszerűsített eljárásrendű pályázatok között is sok olyat találtunk, amely a címe alapján nem közvetlen gazdaságfejlesztést szolgál. A jövőre megnyitandó további pályázatokkal persze a legoptimistább esetben még megközelíthetné a kormány a bűvös 60 százalékos arányt, de sokkal nagyobb az esély, hogy ettől végül jócskán elmarad.

Ezért nem fáj annyira az Iszlám Államnak az olajár esése

Az alacsony olajár és az olajtermelő területek ellen irányuló légicsapások arra kényszerítették az Iszlám Államot, hogy más alternatív finanszírozási csatornák felé forduljanak. Nemzetközi sajtóértesülések szerint a hivatalos devizaárfolyam befolyásolásával, illetékesek megfélemlítésével, illetve a nehezen nyomon követhető pénzügyi csatornák kiaknázásával havi szinten akár 20 millió dollár is ütheti az Iszlám Állam markát.

Így lőtték magukat lábon a svájciak

Kisöpörték a padlást az OTP-nél

A magyarországi és a bolgár OTP szép profitot termel, a kisebb leánybankok teljesítménye érdemben nem oszt, nem szoroz, az orosz és az ukrán bank viszont masszív veszteséget hozott össze az OTP-nek, nagyjából így foglalható össze 2015 az OTP-nél. A tavalyi utolsó negyedév nem lett különösebben fényes, a legtöbb eredménysoron elmaradtak a számok a várttól, csak extra tételek lendítették a profitot a vártnál sokkal magasabbra. Az viszont látszik, hogy tavaly szépen kisöpörték a padlást az OTP-nél, a bank nagy volumenben adott el és írt le hiteleket, így a késedelmes állomány aránya évek óta nem látott mélypontra esett, miközben a fedezettség tovább emelkedett, szépen megágyaztak a következő évek profitnövekedésének.

Pozitívumok

• A bolgár bank elképesztően hasít: tavaly 52,5 milliárd profitot termelt, a saját tőke arányos megtérülés 21 százalékra emelkedett
• A csoportszintű céltartalékolás (52,7 milliárd forint) az előző negyedévhez, az egy évvel korábbihoz és az elemzői várakozásokhoz képest is alacsonyabb volt a negyedik negyedévben
• Örömteli, hogy tovább csökkent az anyabank ukrán kitettsége, a csoportfinanszírozás tavaly év végén már csak 107 milliárd forint volt
• A bankcsoport nettó hitel/betét mutatója 67 százalékra csökkent, a mutató a román és szerb leánybank kivételével mindenütt 100 százalék alá süllyedt
• A késedelmes hitelek aránya 4 éves mélypontra, 17 százalékra csökkent, ebben részleges leírások (78 milliárd forintnyi állomány) játszottak nagy szerepet. A fedezettség 93,4 százalékra javult
• Az OTP 2016-ra (a Touch Bankot leszámítva) semelyik leánybanknál, nem számol veszteséges működéssel
• A krími és kelet-ukrajnai kitettségekhez kapcsolódó további kisösszegű leírásokon kívül negatív korrekciós tétellel nem számol a menedzsment 2016-ban
• A magyarországi bankadó a 2015-ös 34,9 milliárd forint után (adózás után 28,6 milliárd forint) idén már csak 16,1 milliárd forint lesz (adózás után 13,2 milliárd forint)

• A legtöbb soron alacsonyabb eredményt hozott az OTP a negyedik negyedévben, mint amire az elemzők számítottak
• Csoportszinten tovább szűkültek a marzsok
• A fogyasztási hitelezésre épülő orosz és ukrán modell sérült, a hitelezés jelentősen visszaesett, kérdés, hogy a két ország lassú gazdasági talpra állása mellett hogyan épülhet vissza ez a biznisz
• Az orosz és az ukrán bank összesen 60 milliárd forint veszteséget termelt tavaly
• A tavalyi negyedik negyedévben a magyarországi, a bolgár és a horvát bankon kívül minden leánybank veszteséges volt

Versenyfutás a sógorokkal - Kinek fáj jobban az alacsony olajár?

Az olajárak esése a régiós olajcégek működési környezetét is alaposan átalakította, a Mol és az OMV is nagy összegű leírásokra kényszerült. Az alábbiakban több szempont alapján vizsgáltuk meg a két céget, arra a kérdésre keresve a választ, hogy melyik sérülékenyebb a tartósan alacsony olajárak mellett. Véleményünk szerint befektetői szempontból a két cég közül a Mol egyértelműen jobb választásnak tűnik.

Egy elfelejtett eszköz, ami megmenthet a legdurvább összeomláskor

Amíg a világsajtó a részvények zuhanásától és az olajpiaci hullámvasúttól volt hangos, az arany árfolyama szép csendben erősödött majdnem 15 százalékot az év eleje óta. Éppen ezért összegyűjtöttük a pro és kontra érveket arra vonatkozóan, hogy folytatódhat-e az erősödés, vagy csupán eddig tartott a rali a nemesfém piacán. Elöljáróban annyit, hogy a technikai kép rég volt ennyire pozitív, de a Fed csúnyán keresztbe tehet azoknak, akik az aranyban keresnének menedéket.

Itt az idő eladni az aranyat!

Figyelmeztetést adott ki a befektetőknek a Societe Generale, mely hangsúlyozza, a legutóbb kibontakozott rali az arany esetében nem fenntartható, és itt az ideje eladni a nemesfémet - írja a CNBC.

Diófa: Február - piacok a növekedés csapdájában

Diófa Alapkezelő:

Menekülnél a piacról? Így lehet olcsón aranyba fektetni

A makrogazdasági kockázatok miatt az elemzők és profi befektetők szinte egy emberként hatalmas tőkepiaci hullámzásra számítanak, ilyen környezetben sokaknak tűnhet jó befektetésnek az arany. Hazánkban aranybefektetési lehetőséget nyújtanak az árupiaci alapok, megnéztük melyek azok, amelyek rendelkeznek aranykitettséggel is.

Annyira ráharapott a lakosság az állampapírra, hogy már lépni kellett

Két hónap sem telt el az évből, de máris teljesült az egész évre tervezett lakossági értékesítés közel 80 százaléka, így meg is emeltük a tervet - mondta a Portfolio-nak adott interjúban Barcza György. Az Államadósság Kezelő Központ (ÁKK) vezérigazgatója szerint ugyanakkor azt korai lenne kijelenteni, hogy emiatt nem kell majd devizakötvényt kibocsátania Magyarországnak, első lépésben a forintkötvények kibocsátását foghatják vissza. A szakember szerint természetes, hogy eléri majd a korlátját a lakossági értékesítés, a cél az, hogy kialakuljon egy olyan struktúra, melyben tovább csökkenhet a deviza részarány az adósságon belül és egyre inkább belföldi kézben lehet az adósság.

Bedőlt lakossági hitelek: rég láttunk már ilyet, valami készül itt

A szeptember végi 18,8%-ról 18,0%-ra csökkent a nem teljesítő lakossági hitelek aránya a magyar bankrendszerben 2015 végére - mutatják az MNB friss adatai. Jó hír, hogy nemcsak az arány, hanem a bedőlt tartozások állománya is csökkent, mégpedig 1068 milliárd forintról 998 milliárdra. Apró szépséghiba, hogy a csökkenés viszonylag nagy része mögött a decemberi kedvezményes forintosítás és követelés-eladások állnak. Az MNB igazgatója tegnapi előadásában a lakossági hitelportfólió megtisztításának felgyorsításáról beszélt.

Beismerték a csehek: jó sok EU-pénzt elbuktak

A cseh kormány becslései szerint a 2007-2013-as uniós ciklusra járó támogatások mintegy 6 százalékát, kb. 40 milliárd cseh koronát, azaz mintegy 1,4 milliárd eurót elbuktak - olvasható abban az úti beszámolóban, amelyet pénteken adtak ki a Sociéte Generale minap Prágában járt elemzői. Ez kissé nagyobb annál a forrásvesztésnél, mint amit a Portfolio január elején már előrevetített (4%), így viszont régiós összevetésben még inkább kedvező lehet majd a végső magyar eredmény.

Rengetegen vennék ki a bankból a pénzüket, ha ez valóra válik

Az emberek több mint háromnegyede kivenné a pénzét a bankbetétjéből, amennyiben a kereskedelmi bankok - követve a jegybankokat - negatívba vágnák a betétekre vonatkozó kamatot, állapította meg az ING egy közelmúltban készített felmérése alapján. A legtöbben úgy nyilatkoztak, hogy a "felszabaduló" pénzmennyiséget nem fogyasztásra fordítanák, hanem kockázatosabb eszközök felé fordulnának, illetve készpénz formájában tárolnák, ami rossz hír a jegybankok számára.

Egyetlen címlap, ami elárulja, mi a baj most a világban

Ide menekülnek most a befektetők

Csütörtökön világszerte folytatódott a tőzsdék zuhanása és a befektetők menedékkeresése. Az ilyen helyzetekben erőre kapnak az amerikai állampapírok és az arany is.

Szárnyal az arany

Az utóbbi hetekben a befektetők a biztonságos eszközök, mint például az arany felé fordultak, az arany árfolyama csütörtökön tavaly május óta nem látott szintre emelkedett. Bár jelenleg több tényező támogatja az arany drágulását, hosszabb távon azonban érdemes óvatosnak maradni.