Megállt a lejtőn a horvát tőzsde - de meddig?

A nemzetközi hangulat kismértékű javulásával párhuzamosan Európa szerte is felfelé vették az irányt a tőzsdék, a régió a Nyugat-Európát felülteljesítve emelkedik. Legelől a horvátok haladnak, a Crobex az elmúlt négy napban mutatott, 11% feletti zuhanás után 3.4%-ot korrigált felfelé. Az osztrák börze is az élbolyba tartozik 2%-os plusszával, nemúgy a BUX, mely mindössze 0.5%-ot tudott erősödni. A forgalom mindenütt roppant alacsony, idehaza összesen 4.7 milliárd forintos, makroadatok híján pedig élénkülésre a délután folyamán sem számíthatunk.

Egy helyben toporog Nyugat-Európa

Egyelőre nem mutatkozik érdemi elmozdulás a nyugat-európai részvénypiacokon, az irányadó indexek plusz mínusz nullában ácsorognak. A nyersanyagszektorban az elmúlt napok méretes eséseit követően ma kisebb visszahúzásokat láthatunk, az olajválalatok és az építőipari cégek viszont továbbra is gyengén teljesítenek a gazdasági felépülést övező bizonytalanság következtében. Az érdeklődés meglehetősen visszafogott, élénkülésre pedig délután sem nagyon számíthatunk, mivel ma egyáltalán nem lesznek makroadatok.

A mélyből húzták vissza Amerikát

Csökkenéssel kezdték a tegnapi kereskedést az amerikai részvényindexek, a Dow még új lokális minimumot is beállított, azonban a zárás felé közeledve fokozatosan enyhült a piacokra nehezedő nyomás, így a Dow 0.5, az S&P 500 0.3%-ot tudott emelkedni, míg a Nasdaq 0.5%-kal került lejjebb. A világgazdasági felépüléssel kapcsolatos bizonytalanság továbbra is érezhető a piacokon, mely az olaj árfolyamában is tetten érhető, a fekete arany folytatva a lejtmenetet újabb 4%-ot esett a tegnapi kereskedésben.

Határozott irány azóta sem mutatkozik, az amerikai futuresek kisebb mínuszban tartózkodnak, míg Ázsia enyhe emelkedéssel készül zárni.

Letűnhet-e a devizahitel-korszak Magyarországon?

Májusban sorozatban már a harmadik egymást követő hónapban fizettek többet devizahitelek törlesztésére a magyar háztartások, mint amennyit a bankoktól felvettek új kölcsönként, és a K&H Bank devizahitelekkel kapcsolatos minapi döntése alapján a lakosság nettó hiteltörlesztése a jövőben csak fokozódhat. Addig, amíg jelentős a forintalapú hitelek hitelköltség hátránya az euróval szemben, nem kell aggódni a devizahitel-korszak tényleges letűnése miatt, inkább a devizahitel-kiáramlás tartósan alacsonyabb volumene a reális forgatókönyv. Ebbe az irányba mutatnak egyébként a kereskedelmi bankok és a Magyar Nemzeti Bank közötti most is zajló tárgyalások is. A bizonytalan jövő helyett tekintsünk most a múltra: lássuk, mit hozott a május a lakossági hitelezési és betéti folyamatokban!

Állta a sarat a BUX - egyedüliként a régióban

A vártnál picit jobb délutáni amerikai makroadat pozitív hatása kérészéletűnek bizonyult a részvénypiacokon, a befektetőknek úgy tűnik ennél több kell bizonytalanság leküzdéséhez. A régióban egész komoly mínuszok is születtek, az energiatúlsúlyos orosz RTS például 3%-ot esett. A sor másik végén viszont a hazai tőzsde állt, a BUX 0.1%-os emelkedésével a legjobban teljesítő régiós részvényindex volt. A kereskedést mindenütt rendkívül alacsony érdeklődés jellemezte, idehaza összesen 11 milliárd forintot tett ki a részvénypiaci forgalom.

A régiót is adják, mélyrepülésben az oroszok

A negatív befektetői hangulat közepette Európához hasonlóan a régió is lefelé tart, a legnagyobb lendülettel az energiakapcsolt orosz részvényindex esik. Az RTS index 2.7%-kal került lejjebb az olajár 4%-os leértékelődésével párhuzamosan. A hazai tőzsde viszont a MOL jelentősebb erősödésének köszönhetően jól tartja magát, a BUX 0.6%-os csökkenést mutat. A forgalom meglehetősen alacsony, még az 5 milliárd forintot sem éri el, a befektetők ugyanis kivárnak a délutáni USA makroadat, valamint a szerdán induló második negyedéves amerikai gyorsjelentési szezon előtt.

Drágulás előtt az olaj a Barclays szerint!

Bár a héten lefele tartott az olaj árfolyama a 70 dolláros szintek alá csökkenve, a Barclays elemzői megemelték a harmadik negyedéves átlagárra vonatkozó várakozásukat. A szakértők szerint ugyanis egészséges fundamentumokkal bír a fekete arany piaca.

Ütik a részvénypiacot - a BUX sem menekülhetett

A vártnál rosszabb délutáni amerikai munkanélküliségi adatok hatására lejtmenetbe kapcsoltak a részvénypiacok, a Dow Jones jelenleg 2%-os mínuszban áll, míg Nyugat-Európában a DAX 3.4%-os csökkenést mutat. A régióban ennél valamivel visszafogottabb volt az esés, a leggyengébben teljesítő lengyel tőzsde is "csak" 2.2%-ot veszített értékéből. A BUX is a vesztesek közé tartozott 2.1%-os mínuszával, a 15,000 pontos támasz azonban egyelőre megtartotta a benchmarkot.

Európában is lefelé áll a zászló

Az amerikai határidőkhöz hasonlóan Európa is lefelé vette az irányt, a vezető részvényindexek közül a német DAX 1.7, a francia CAC-40 1.3, az angol FTSE 100 pedig 1%-os mínuszban tartózkodik. A legnagyobb nehezék a nyersanyagszektor, azonban ne felejtsük el, hogy az emelkedés tegnap itt volt a legizmosabb. A kereskedést kivárás jellemzi, a befektetők a délutáni EKB kamatdöntés mellett az átfogó amerikai munkaerőpiaci jelentésre összpontosítanak.

"Ha rendesen kezelik, az ingatlanalap nem kockázatos"(interjú)

A német ingatlanalapok ugyan a válság kapcsán kénytelenek voltak nehézségekkel szembe nézni, de távolról sem tapasztaltak a piac szereplői olyan jellegű turbulenciákat, amelyek a magyar ingatlanalapokat érték az elmúlt fél évben - mutatott rá Enno Kühn, a Credit Suisse ingatlanalapokkal foglalkozó német leányvállalatának alelnöke.

A Credit Suisse Asset Management egyébként Európa-szerte jelentős változáson megy keresztül, miután a vagyonkezelési üzletág a jövőben az Aberdeen Asset Management részeként folytatja működését, így az Aberdeen olyan piacokon jelenhet meg, ahol korábban nem volt jelentős pozíciója, például Magyarországon - mondta el Patrick Walker, a társaság európai üzletfejlesztési vezetője. A két szakemberrel a Portfolio.hu Wealth Management 2009 Konferencián beszélgettünk.

Átfogó piaci körkép (Buda-Cash)

Nyugaton is kivirultak a tőzsdék

A tegnapi lefordulás után némi korrekció mutatkozik Európában, a vezető részvényindexek közül a német DAX 1.4, a francia CAC-40 1.6, az angol FTSE 100 pedig 1.3%-os pluszban mozog. Az emelkedést a nyersanyagszektor vezeti egy éjszaka érkezett, várt feletti kínai beszerzési menedzser indexnek köszönetően. Az igazán érdekes ma is a délután lesz, Amerikából ugyanis rengeteg fontos makroadat jön.

Jól húz az orosz tőzsde, a többiek csak nézik

Az enyhén pozitív nemzetközi befektetői hangulat hatására tovább emelkednek a régiós részvényindexek, a jókedv azonban egyelőre nem túlzott, csak az energiatúlsúlyos orosz piac mutat erőteljesebb, 3%-os felértékelődést. A BUX 0.9%-ot araszolt felfelé, ezzel a 16,000 pontos támasz közvetlen közelébe került. A forgalom a tegnapi naphoz hasonlóan meglehetősen alacsony, mindössze 6.6 milliárd forintos, mely amellett, hogy negyedév vége van azzal magyarázható, hogy a befektetők kivárnak a délutáni amerikai makroadatok előtt.

Előbb lesz 60 dollár az olajár, mint 80!

Nyolc havi csúcsra emelkedett a WTI legközelebbi határidős árfolyama a mai kereskedés során, így a 48%-os hegymenet a második negyedév során 1990 óta nem látott mértékűnek számít. Heitner Tamás, a Solar Capital üzletkötője szerint technikailag nagyon szépen fest az olaj piaca, azonban rövid távon egy korrekció lehetősége is elképzelhető. A szakértő szerint előbb láthatunk 60, mint 80 dolláros WTI árfolyamot.

USA: nagy dolgokra ne számítsunk

Enyhén optimista hangulat uralkodik a tengerentúlon a nyitást megelőzően, a főbb amerikai határidős indexek közül a Dow futures 30, az S&P futures 4, a Nasdaq futures pedig 8 pontos pluszban tartózkodik. A pénteki, meglehetősen lagymatag kereskedés után sem számíthatunk komolyabb élénkülésre itt a hónap és a negyedév végén, persze azt se felejtsük el, hogy nyár van, ráadásul ma még makroadatok sem lesznek.

Olvadoznak a bankok - Nem csak nálunk, a szomszédban is

Közép- és Kelet-Európa bankszektora sokkal szerényebb ütemben gyarapodott 2008-ban, mint korábban. A lassulás legfőbb oka, hogy a nem teljesítő hitelek aránya nőni, a likviditás pedig szűkülni kezdett a tavalyi év utolsó hónapjaiban - állapítja meg a Raiffeisen Zentralbank jelentése, melyet évente adnak ki a régió tizenöt országának bankszektoráról. Az elemzés Magyarországgal kapcsolatban megjegyzi: a gazdaság lelassulása már a kormány 2006-os megszorításai után megkezdődött, ami azóta mély recesszióba csapott át, az elmúlt években megerősödött devizahitel-függőséggel különösen nagy nyomás alá helyezve az ország bankrendszerét. Van viszont egy jó hír is: a Raiffeisen elemzői szerint nem valószínű további jelentős forint-leértékelődés.

Húztak egy jókorát az orosz piacon

Bár az amerikai futuresek kisebb mínuszban tartózkodnak, a régió Európához hasonlóan emelkedni tud, a lendületet a tegnapi, jelentősebb tengerentúli részvénypiaci felértékelődés adja. Eufóriáról azonban nem beszélhetünk, a legjobban teljesítő orosz börze is 2%-nál kisebb pluszban tartózkodik. Az érdeklődés mindenütt nagyon alacsony, mely amellett, hogy péntek van azzal magyarázható, hogy a befektetők kivárnak a délutáni amerikai makroadatok előtt. A BUX ma is az élmezőnybe tartozik, a hazai tőzsde részvényeindexe 1.2%-os erősödést mutat.

Kell-e megint hitelcsomag Magyarországnak? - Egy kérdés van

Várhatóan teljesen elfogy jövő év végére a 20 milliárd eurós nemzetközi hitelcsomag - derül ki a Portfolio.hu friss kalkulációjából. A számítások során azt feltételeztük, hogy a bankrendszer stabilizálására többet már nem kell költenie Magyarországnak és közben fokozatosan egyre több piaci forrást tudna bevonni az adósságfinanszírozásra. Ilyen kilátásokkal nagy bátorság lenne nekivágni a 2010 utáni időknek egy új IMF-csomag nélkül, főként azt figyelembe véve, hogy a következő években a globális pénz- és tőkepiacokat még számos jelentős bizonytalanság övezi. Mit és mikor érdemes tehát tenni?

Nagyon résen kell lenni az arany piacán

Annak ellenére, hogy a számos aranyár ellen dolgozó tényező miatt rövid távon korrekcióra is sor kerülhet az arany piacán, a hosszú távú, hét éve tartó hegymenet egészen 2011-ig kitarthat majd a BMO Capital Markets nyersanyagpiaci stratégája szerint.

Óvatosabbá váltak a gazdagok

A hazai privát banki ügyfelek a válság miatt kockázatkerülőbbé váltak, a banki betétek és államkötvények részaránya a portfoliókon belül ugyanis jelentősen emelkedett, miközben egyre többen osztják meg a befektetéseiket különféle devizák között - írja a Világgazdaság. A verseny a piaci szereplők között viszont koránt sem csökkent, sőt a forráshiányos helyzetben éppen, hogy felértékelődött az üzletág.