2006. október 24. 09:30 | Bán Zoltán

OTP átváltható kötvény - Ami a tranzakció mögött van

Múlt héten hajtotta végre az OTP Bank átváltható kötvénykibocsátását. Az alábbi cikkben olyan kérdéseket feszegetünk, hogy mi lesz az osztalékkal, ki szavaz az ominózus 14.5 millió darab részvénnyel, hogyan hat ez az IFRS szerinti eredményre, mennyire hígítja a tranzakció az egy részvényre jutó eredményt.

2006. október 22. 10:33 | Portfolio

Száguldanak a bankok Magyarországon

A bankok kiemelkedően gyors növekedése folytatódott 2006 első félévében is. A mérlegfőösszeg egy év alatt - gyorsuló ütemben - mintegy negyedével nőtt. Ebben nem elhanyagolható szerepet játszott a forint árfolyam változása, de ha ezt a hatást kiszűrjük, akkor is az elmúlt évekhez hasonló nagyságrendű ütem jellemző az üzletméret növekedésére- derül ki a PSZÁF tanulmányából.

2006. október 20. 09:45 | Portfolio

Nagyobbat vágott az OPEC, emelkedik az olajár

Az OPEC országok tegnap megállapodtak, hogy csökkentik napi kitermelésüket, de a korábbi 1 millió hordós megegyezés helyett 1.2 millió hordós napi kitermeléscsökkentésről határoztak (a jelenlegi kitermelési szintekről) és kilátásba helyezték, hogy a decemberi ülésen további csökkentés jöhet. Ez meglepetésszerűen érte a piacot, a hatás nem maradt el. A WTI típusú nyersolaj novemberi határidős árfolyama a tegnapi erősödést követően ma tovább menetelt felfele, a jegyzések már 1.5%-os pluszban, 59.4 dollár közelében tartózkodnak.

2006. október 20. 08:10 | Portfolio

"Dezinformált volt a piac", az OTP tranzakció értékelése (Cashline)

Újabb elemzői kommentár érkezett a Portfolio.hu-hoz az OTP átváltható kötvény kibocsátása kapcsán. Sarkadi Szabó Kornél, a Cashline elemzője kedvezőnek ítéli, hogy a bank elkerülte a saját részvények piacra kerülését rövid-közép távon. A szakértő hangot adott kritikájának is, amely a tranzakció kommunikációjára vonatkozik, mivel véleménye szerint a tegnapi erőteljes és hektikus árfolyam mozgás a piac bizonyos szereplőinek dezinformáltsága miatt következett be, melyet talán el lehetett volna kerülni.

2006. október 19. 12:09 | Portfolio

Kiemelkedő vételi érdeklődés mellett jelentős hozamcsökkenés a mai DKJ-aukción (korr.)

Az Államadósság Kezelő Központ által mára kitűzött egyéves (D070926) diszkontkincstárjegy-aukción az értékesítésre meghirdetett 35 milliárd forintnyi mennyiségre mintegy 194 milliárd forintnyi összes ajánlat érkezett. Az ÁKK honlapján tévesen 30 milliárd forintos meghirdetett mennyiség szerepelt. A kibocsátó az erős vételi érdeklődés hatására 5 milliárddal megemelt összegben fogadott el ajánlatokat. A lefedettség (beérkezett ajánlat/elfogadott ajánlat) így közel 4.9-szeres (!), míg az aukciós átlaghozam 8.46%-os lett.

2006. október 19. 07:30 | Portfolio

Ígéretesnek tűnő alapok Amerikából - biztosan megéri?

Nyolcvanas évekbeli fellendülésüket követően ismét elterjedőben vannak az opciókkal operáló covered-call alapok Amerikában. A stratégia a részvénybefektetések esetében kifejezetten jólműködő lehet, ennek tudható be az alapok kezdeti sikere. Fontos azonban látni a megközelítés gyenge pontjait is, amik valószínűleg sok befektetőt hoztak már kellemetlen helyzetbe.

2006. október 18. 17:06 | Portfolio

Emelkedéssel reagált az olaj a készletadatokra

Az amerikai nyersolajkészletek 5.1 millió hordós emelkedést, a benzinkészletek 5.2 millió hordós csökkenést, a finomított termékek készletei 4.5 millió hordós csökkenést mutattak az október 13-án záruló héten. A Brent típusú kőolaj spot ára emelkedéssel reagált az adatokra, hiszen várakozások feletti csökkenést mutattak a benzinkészletek és a fűtőolajkészletek is.

2006. október 18. 14:00 | Portfolio

Ingatlanadó 2.0: féljenek az ingatlanalapok is?

A hazai piacokat sorban érik a gazdasági reformokkal kapcsolatos újabb és újabb információk. A múlt héten elterjedt az ingatlanadó lehetséges bevezetésének néhány részlete, ami alapján valószínűsíthetjük: az ingatlanpiac nem sok jóra számíthat a jövőben. De mi a helyzet az ingatlanalapokkal? Ha kell adót fizetniük, akkor óriási hátrányba kerülnek a befektetési alapok piacán. Ha nem kell fizetniük, indokolatlan előnyhöz jutnak az ingatlanpiacon. Melyik a jobb?

2006. október 18. 08:52 | Portfolio

Átfogó piaci körkép (Buda-Cash)

2006. október 17. 08:15 | Portfolio

Kétszázból 146 Herendi közel 30 milliót ért

A Polgár Galéria nem mindennapi dologba vágott bele merészen. Egy teljes aukciós délutánt (és estét) arra szánt, hogy 200 tételnyi, többnyire egészen új gyártású Herendi porcelánt vigyen kalapács alá. Semmi mást, csak porcelánokat.

2006. október 16. 12:15 | Portfolio

Eladók uralják a pesti parkettet - Tovatűnt a 23,000 pontos szint

A reggeli emelkedést követően hirtelen eladói hullám söpört végi mind a nyugat-európai, mind pedig a régiós börzéken, mely a pesti börzét leszámítva minden piacon alábbhagyott, így már mindegyik börze mutatója a pozitív tartományban tartózkodik, míg a BUX 0.9%-os csökkenést mutatva 22,510 ponton áll délben.

2006. október 16. 11:00 | Portfolio

Május visszatért (Technikai Elemzés, BWM-Equitas)

A májusi csúcsok megdöntésének hete volt Európában, hiszen minden fontosabb index ezen szintek fölé került. A korábbi várakozások csak részben teljesültek, hiszen végignézve az elmúlt hónapok árfolyammozgásán, csak kisebb korrekciókat látni a stabil emelkedés közben, így mégsem jelentett komolyabb ellenállást a májusi csúcsok alatti néhány százalékos sáv.

2006. október 16. 10:55 | Portfolio

Irány lefele? - Elemzők többsége szerint tovább esik az olaj a héten

A héten az olaj árának további csökkenését valószínűsítik nagyobb arányban az elemzők. A világkitermelés 40%-át adó OPEC több illetékese is azt nyilatkozta, hogy ezen a héten rendkívüli ülést tarthatnak az olajexportáló országok, ahol a kitermelés napi 1 millió hordós csökkentésének formalizálására kerülhet sor. A befektetők szerint érdemi döntés nem lesz, ezért az olaj ára tovább mérséklődhet. A Brent típusú kőolaj novemberi határidős árfolyama fél dollár körüli erősödéssel 60 dolláron tartózkodik.

2006. október 12. 15:50 | Portfolio

Az orosz piaci változások hatása az Egisre: 4 m dollár esik ki

Az Egis 18 hatóanyaga és 27 terméke maradt az orosz közgyógy (DLO) listán, a lekerülő termékek miatt azonban jelentős bevétel kieséssel nem kell számolni a folyó üzleti évben - mondta el a portfolio.hu kérdésére válaszolva Marosffy László, a társaság pénzügyi igazgatója.

2006. október 12. 14:45 | Portfolio

Egy megfontolandó befektetés: mit hozott a Rába elemzői találkozó?

A változásmenedzsmentet helyezte a mai elemzői nyílt nap középpontjába a Rába Holding. A Csoport 2006-2009 közötti stratégiájának egyik fontos eleme a tulajdonosi érték melletti elkötelezettség, amely a részvényárfolyam folyamatos növekedésében is tükröződhet. 2007-ben 1,000, 2008-ban 1,500, 2009-ben 2,000 Ft-os árfolyamszint elérésével lenne elégedett a menedzsment és a meghatározó tulajdonosi kör.

A Csoport célja a cégérték növelése, elsődlegesen az üzemi és nettó eredmény javításával és a készpénztermelés növelésével (hitelállomány csökkentése, akvizíciók). Az árbevétel növelése fontos, de nem elsődleges prioritás.

2006. október 12. 12:56 | Portfolio

2010-re ötszörözne az OTP Montenegróban - Mi lesz az akvizíciók után?

5 év alatt az ötszörösére kívánja növelni a montenegrói CKB nyereségét az OTP. Mint ismeretes a vezető magyar hitelintézet idén vásárolta meg a balkáni bankot 105 millió euróért. Az idei eredmény 4, a 2010-es 15 millió euró lehet adózás után. Az év első 9 hónapjában 2.6 millió euró volt a nettó eredmény. A tranzakció zárása decemberre várható - Montenegróból jelentkezünk.

2006. október 12. 10:34 | Portfolio

Concorde a gyógyszerpapírokról: drasztikus célárcsökkentés

A magyar és az orosz pofonok után alaposan lecsökkentettük a Concorde a két gyógyszerpapírra vonatkozó célárát: az Egisét 32.600 Ft-ról 28.500 Ft-ra, Richterét pedig 45.000 Ft-ról 42.000 Ft-ra.

2006. október 12. 09:01 | Barát Szabolcs

Mekkora profit kiesés várható a Richternél és az Egisnél? (4.)

A pontos mértéket egyelőre nem tudni, arról azonban tegnap kormánydöntés született, hogy az OEP által támogatott szerek támogatása után 10 és 20% közötti OEP befizetést kell eszközölniük a gyógyszergyártóknak. Amennyiben a törvényt a parlament elfogadja, az Egis és a Richter jövő évi profitja jelentős mértékben csökken majd. A Richtert ezen kívül az orosz támogatási rendszer is jelentős mértékben sújtja.

Az alábbiakban a fenti tényezők két társaság profitjára gyakorolt számszerű hatását mutatjuk be.

2006. október 11. 10:30 | Portfolio

Ingatlanadó: évi 40 ezer egy panellakás után?

A legújabb sajtóértesülések szerint mindenki fizet majd 2008-tól ingatlanadót, az adókulcsot pedig sávosan progesszív módon állípítják meg. Az adó alapját a luxusadónál létrehozott értékövezetek alapján állapítják meg. A sajtóértesüléseket a Pénzügyminisztérium nem cáfolta meg, azonban közleményében kijelentette, hogy az ingatlanadó részletei még nincsenek eldöntve. A nyilvánosságra kerül adókulcstáblát és a már korábban ismert értékövezetek segítségével konkrét példákon keresztül mutatjuk meg, hogy ki, mennyit fog fizetni 2008-tól. Célunk nem a spekuláció, hanem az, hogy megmutassuk, mivel szembesülünk az ingatlanadó esetén. Ennek ellenére szeretnénk hangsúlyozni, hogy ez még korántsem tekinthető hivatalos tervnek, még hivatalos változatnak sem. Számos olyan kérdés van (hitel kezelése, alsó határ), amelyben várhatóan további fejlemények lesznek.

2006. október 11. 08:19 | Portfolio

Újabb rossz hír - 11%-os zuhanással kezdődött a gyorsjelentési szezon

Tegnap este, az amerikai piacok zárása után szokás szerint az alumíniumóriás Alcoa jelentésével megkezdődött a gyorsjelentési szezon Amerikában. Sajnos az első fecskék nem hozták meg a várt eredményeket, a Dow komponens vállalat részvényei 11%-ot zuhantak zárás utáni kereskedésben a New York-i parketten. A világ egyik legnagyobb biotech cégének, a Genetech-nek gyorsjelentésében ugyan nem találtak kivetnivalót az elemzők, a kedvezőtlen hangulat miatt a részvények mégis csökkentek.