Ez volt a negyedik egymást követő alkalom, hogy a Fed tétlen maradt.

Nem csoda, hogy inkább kivár a jegybank még, hiszen bár jelenleg nincs nagy baj a gazdasággal, de az előretekintő kilátásokban vannak kockázatok bőven:

• A kereskedelmi háború továbbra sem zárult le. Ugyan a legutóbbi, londoni tárgyalások során közelebb kerültek az amerikai és a kínai álláspontok egymáshoz, azonban amiben megállapodtak annak magasabb infláció és alacsonyabb növekedés lehet a következménye. A legfrissebb hírek alapján pedig az EU hajlandó belemenni egy 10%-os kölcsönös vámtarifába, ami szintén nem tesz jót az amerikai inflációs kilátásoknak.
  Kapcsolódó cikkünk

  2025. 06. 12.

  Végre megállapodott az USA és Kína, és igazából ez a baj

• Nagy kérdés a Fed-nek az is hogy a hónapok óta tartó bizonytalanság mennyire és milyen tartósan csökkenti a gazdasági növekedést és rontja a foglalkoztatottsági kilátásokat, azon keresztül, hogy ennyi gyorsan változó esemény között a vállalatok többsége döntésképtelenségben szenved.
• Trump költségvetési csomagja ráadásul tovább növelné a költségvetési hiányt, aminek a hatása a monetáris politikára nagyon összetett. A magasabb hiány magasabb alapkamatot von maga után, viszont a magasan ragadó hosszú lejáratú államkötvényhozamok fékezik a gazdaságát. Ilyen hiánypálya mellett sokkal nehezebb a Fed-nek az egyensúlyt megtalálnia.
• Az elmúlt időszakban több olyan hír is jött, ami afelé mutat, hogy a deportálások erősödése néhány - fontos - ágazatban munkaerőhiányt idézhet elő, ami szintén egy valamivel rosszabb inflációs pálya felé mutat.

• Végül pedig a frissebb kirobbanó Izrael-Irán háború egy újabb figyelmeztetés arra nézve, hogy a bizonytalanság korát éljük, amikor is jóval nehezebb előre látni, mint korábban.