• Megjelenítés
Bod Péter Ákos: Magyarország újra elköveti az eredendő bűnt?

2025. december 16. 06:00 | Bod Péter Ákos

Bod Péter Ákos: Magyarország újra elköveti az eredendő bűnt?

A lassan egy évtizede tartó különleges jogrend viszonyai között a kormányzati működés belső korlátjai megritkultak, legyen szó bármely szakpolitikai területről. Az államháztartás finanszírozása sem kivétel. Az állami költségvetésnek mind a bevételi oldalát, mind pedig a kiadásait tekintve rendkívüli döntési szabadságra tett szert a kormány, és nem is habozott azzal élni. Ez jól látható az adószabályok sűrű – gyakran évközi – módosításain, a kiadási előirányzatok rendszeres változtatásán.

Megszólalt a hitelminősítő: Magyarország a választások után sem kerül ki a költségvetési gödörből

2025. december 11. 08:30 | Szabó Dániel

Megszólalt a hitelminősítő: Magyarország a választások után sem kerül ki a költségvetési gödörből

Egy héttel a hitelminősítői felülvizsgálata után a Fitch Ratings ismertette a kilátásrontó döntésében szerepet játszó szempontjait. Értékelésük szerint Magyarország esetében romló fiskális pályát, gyenge növekedési környezetet, bizonytalan szakpolitikai irányt és továbbra is rendezetlen EU-s kapcsolatokat látnak. A következő felülvizsgálat 2026 első felében esedékes, és a hitelminősítő szerint kulcsfontosságú lesz, hogy a választások után sikerül-e hiteles konszolidációs fordulatot elérni, illetve rendeződik-e a viszony az Európai Unióval, amely a növekedés és a fiskális stabilitás egyik legfontosabb erőforrása marad. A magyar kormány által bejelentett, de Donald Trump elnök által cáfolt amerikai védőpajzs értékeléséről is nyilatkozott a Fitch Ratings a Portfolio kérdésére.

Olyan új korszakba lépünk, ami tönkreteheti a feltörekvő államok, így Magyarország gazdaságát

2025. november 23. 13:00 | Szabó Dániel

Olyan új korszakba lépünk, ami tönkreteheti a feltörekvő államok, így Magyarország gazdaságát

A fejlett és feltörekvő gazdaságok ma egyszerre sodródnak egy olyan adósságspirál felé, ahol a lassuló növekedés és a tartósan magas finanszírozási költségek már középtávon is egyre nehezebben fenntartható pályára teszik a költségvetéseket. A BNP Paribas friss elemzése szerint a feltörekvők idei jó teljesítménye inkább elfedi, mintsem megoldja a romló adósságdinamikát, amely több országban évtizedes csapdává válhat. Magyarország számára a képlet különösen kényes: a jelenleg kedvező hólabda-hatás csak addig tart ki, ha a növekedés nem marad el tartósan a várakozásoktól, mert néhány gyengébb év után tartósan emelkedő pályára állhat az államadósság.

Trump védőhálója helyett a piacról fedezné a költekezést a kormány – Ezzel hívja ki Magyarország a hitelminősítők haragját?

2025. november 14. 11:00 | Beke Károly

Trump védőhálója helyett a piacról fedezné a költekezést a kormány – Ezzel hívja ki Magyarország a hitelminősítők haragját?

A kormány a 2025-ös és 2026-os költségvetési hiánycélt is a GDP 5%-ára emeli, illetve megduplázza a bankadóból várhatóan befolyó összeget – jelentette be hétfőn egy háttérbeszélgetésen Nagy Márton nemzetgazdasági miniszter. A politikus arról is beszélt, hogy a többletkiadást jórészt devizakötvény-kibocsátásból fedeznék várhatóan az év elején. Ez viszont azt is jelenti, hogy a korábban „szentnek és sérthetetlennek” tartott 30 százalékos adósságon belüli devizaarány várhatóan tartósan sérülni fog, ami további kockázatot jelenthet a hitelminősítők szemében.

Belengette az ÁKK vezére: Komoly változás jöhet a lakossági állampapíroknál

2025. szeptember 05. 12:18 | Portfolio

Belengette az ÁKK vezére: Komoly változás jöhet a lakossági állampapíroknál

A lakossági állampapírok kamatkiadásai 2023-24-ben jelentősen megugrottak, aminek oka az inflációkövető állampapírok magas aránya volt – mondta a Közgazdász Vándorgyűlés pénteki szekciójában Hoffmann Mihály, az Államadósság Kezelő Központ (ÁKK) elnök-vezérigazgatója. A szakember kiemelte, hogy le kell vonni a tanulságokat, és esetleg megtenni a szükséges lépéseket.

Kínai devizakötvényt bocsát ki Magyarország

2025. július 18. 15:28 | Portfolio

Kínai devizakötvényt bocsát ki Magyarország

Az Államadósság Kezelő Központ mandátumot adott egy kínai renminbiben denominált, elsősorban kínai intézményi befektetőknek ajánlott devizakötvény („pandakötvény”) kibocsátásának Magyarország részére történő megszervezésére - jelentette be az ÁKK.

Forint helyett itt az euró - Ezt kevesen várták a kormánytól

2025. június 10. 17:08 | Portfolio

Forint helyett itt az euró - Ezt kevesen várták a kormánytól

Már hallgatható a Portfolio Checklist keddi adása. A műsor első részében arról volt szó, hogy a tervezetthez képest 2,2 milliárd eurós devizakötvény többletkibocsátást tervez a kormány a 2025-ös költségvetésben, így sérülni fog az évek óta érvényben lévő 30%-os benchmark a devizaadósság arányával kapcsolatban. A témában vendégünk volt Beke Károly, a Portfolio makrogazdasági elemzője. A műsor második részében azt vizsgáltuk meg hogy az Európai Unió milyen lépésekkel igyekszik felvenni a tempót az elmúlt időszakban gyökeresen megváltozott politikai és gazdasági kihívások miatt. A témában itt lesz velünk Debreczeni Réka, a Portfolio makrogazdasági elemzője.

Minden eddigi tervét a kukába dobta Magyarország – Beleléptek a csapdába a hitelminősítők?

2025. június 10. 15:00 | Beke Károly

Minden eddigi tervét a kukába dobta Magyarország – Beleléptek a csapdába a hitelminősítők?

Jelentősen, 651 milliárd forinttal megemelte a 2025-ös pénzforgalmi hiányra vonatkozó előrejelzését a Nemzetgazdasági Minisztérium (NGM), illetve ezzel párhuzamosan az Államadósság Kezelő Központ (ÁKK) átalakította finanszírozási tervét. A mostani bejelentés újabb jele annak, hogy a kormány szép lassan lemond az uniós helyreállítási alap (RRF) forrásairól, cserébe devizakötvények eladásából fedezné a kieső összeget a finanszírozásban. Kérdés, hogy erről a hitelminősítők tudtak-e, amikor az elmúlt hetekben helyben hagyták a magyar adósbesorolást, hiszen az időzítés miatt elképzelhető, hogy így akart időt nyerni a kormány. Ha így van, akkor is legfeljebb fél évig tudják elodázni a döntést, hiszen ősszel még mindhárom nagy hitelminősítő vizsgálja majd Magyarországot.

Vészesen emelkedik Ukrajna államadóssága

2025. május 26. 14:31 | MTI

Vészesen emelkedik Ukrajna államadóssága

Ukrajna államadóssága közel 5 százalékkal, 180 milliárd dollárra nőtt áprilisban - közölte Danylo Getmancev, a parlament pénzügyi, adó- és vámpolitikai bizottságának vezetője hétfőn.

Kiderült: kevesen hagyták el eddig az állampapírpiacot, de sokan tértek át a PMÁP-ról egy másik állampapírra

2025. április 01. 21:19 | Portfolio

Kiderült: kevesen hagyták el eddig az állampapírpiacot, de sokan tértek át a PMÁP-ról egy másik állampapírra

Időarányosan kedvezően áll a központi költségvetés finanszírozása az első negyedév végén, hiszen az egész évre tervezett bruttó kibocsátás több mint 38%-a három hónap alatt teljesült, a forintos lakossági állampapírok esetében pedig 37% ez az arány – közölte kedden este az Államadósság Kezelő Központ, amely úgy döntött, kis mértékben átalakítja idei kibocsátási szerkezetét, amiben szerepe van a háztartások "tervezettől eltérő" portfólió-átsúlyozásának is a PMÁP-ok más állampapírra történő cseréje révén.

Hivatalos: tavaly nőtt a magyar államadósság

2025. február 18. 09:25 | Portfolio

Hivatalos: tavaly nőtt a magyar államadósság

Bár az államháztartás finanszírozási igénye tovább tudott csökkenni 2024 negyedik negyedévében, így sem sikerült elkerülni, hogy az államadósság az év végén magasabb legyen, mint egy évvel korábban. A folyamatosan feszesedő állami gazdálkodás mellett sem teljesült a költségvetési hiánycél.

Ma is rengeteg állampapírt vett vissza a magyar állam az adósságráta lefaragása érdekében

2024. december 31. 13:41 | Portfolio

Ma is rengeteg állampapírt vett vissza a magyar állam az adósságráta lefaragása érdekében

A Pénzügyminisztérium szilveszter napjának délutánján azt jelentette be, hogy ma újabb, 462 milliárd forintnyi állampapírt vásárolt vissza az Államadósság Kezelő Központ a Magyar Állam nevében eljárva a Magyar Nemzeti Banktól. Emögött az volt a motiváció, hogy teljesüljön az év végére az a cél, hogy a GDP-arányos államadósság ráta alacsonyabb legyen, mint a tavaly év végi szint. Az MNB is kiadott egy közlemény, amelyből kiderült, hogy még mennyi állampapír maradt a birtokában.

Súlyos ábra érkezett, ez most az igazi veszély a magyar gazdaságban

2024. október 20. 21:18 | Portfolio

Súlyos ábra érkezett, ez most az igazi veszély a magyar gazdaságban

Az idei első félév végére a devizakötvény-kibocsátások hatására a központi államadósság devizaaránya 29% fölé emelkedett és egyre közelebb kerül a kritikusnak mondható 30%-os szinthez. Az MNB szerint az idei adósságcsökkenést kockázatok övezik, közben a következő hetekben indulnak be a Magyarországot érintő hitelminősítői felülvizsgálatok. Ebből a szempontból ezért a devizaadósság idősoros alakulása most nagyon releváns grafikon.

Címlapról ajánljuk

Részletes keresés
–

Fórum

Partnereink Bankmonitor Avis Opten Budai Egészségközpont MHC Mobility