Csillapodhat a csapkodás a forint piacán a profik szerint

A felmérésben résztvevő alapkezelők: Buda-Cash, Concorde, Dialóg, Diófa, K&H, MKB, OTP, Pioneer, Plotinus, Quaestor.

Mit várnak a profik a forinttól?

Februárban is meglehetősen volatilis kereskedés jellemezte a forint piacát: az euróval szembeni kurzus 290 alá is benézett, azonban a jegyzések a hónap utolsó napját végül 295 felett zárták. A befektetők elmúlt hetekben mutatott bizonytalansága nagyrészt a hazai jegybankelnök jelöléssel magyarázható.

Némileg optimistábban látják az euró - forint kurzusának 3 hónapos kilátásait a Portfolio.hu által megkérdezett alapkezelők. A felmérés szerint a válaszadók 10 százaléka vél úgy, hogy a 295,4-es referenciaértékhez képest 2-5 százalék közötti erősödés jöhet, azaz az euró - forint jegyzések 281,3-289,7 sávba süllyedhetnek. A profik döntő többségének, 70 százalékának véleménye alapján a hazai fizetőeszköz +/- 2 százalékos ingadozást mutathat. 20 százalékuk a korábbi 45 százalék helyett pedig továbbra is azon a vélemény van, hogy legalább 2 százalékos gyengülés jöhet.

A 12 hónapos időhorizonton már jóval optimistábbak a forinttal kapcsolatban az alapkezelők, és a 2 százaléknál nagyobb gyengülést várók aránya 10 százalékra csökkent a korábbi 64-ről. A profik ennyire optimisták utoljára 2012 június elején voltak a hazai fizetőeszköz 12 hónapos kilátásaival kapcsolatban. Ezzel párhuzamosan pedig számottevően, 70 százalékra nőtt a +/- 2 százalékos mozgást valószínűsítők aránya, utoljára 2011 szeptemberében vélekedtek ennyire egyhangúan a szakértők. Akadt azonban olyan is, aki 5 százaléknál is nagyobb forinterősödést prognosztizál.

Az alapkezelők körében a hangulat jól szemléltethető a válaszok egyetlen mutatóba sűrítésével. Ez alapján az látható, hogy mind a 3 hónapos mind a 12 hónapos várakozások javultak.

Mi a helyzet a kötvényekkel?

Januárban megtorpant a hónapok óta tartó hozamcsökkenés, azonban februárban már újra emelkedő pályára került a MAX-index. A következő három hónappal kapcsolatban a portfólió menedzserek 70 százaléka továbbra is +/- 2 százalékos elmozdulást valószínűsít az index 535,7 pontos referenciaértékéhez képest, a válaszadók 30 százaléka azonban 2-5 százalékos emelkedést vár, ami további hozamcsökkenést jelentene.

A 12 hónapos időhorizonton a profik mintegy 70 százaléka vél további 5 - 10 százalékos emelkedést a MAX-indexben, míg 10 százalékuk csökkenést prognosztizál a mutató értékében, 20 százalékuk pedig 0 - 5 százalék közötti erősödéssel kalkulál.

A kötvényekkel kapcsolatos javuló kilátások az eszközosztály saját benchmarkhoz képesti súlyozásában is megmutatkoznak: míg az előző hónapban a megkérdezettek közül senki nem súlyozta felül a kötvényeket, addig a legfrissebb felmérés szerint 11 százalékra emelkedett ezen eszközosztályt felülsúlyozók aránya.

Mindezek hatására a kötvényeknél 22 százalékra süllyedt a nettó alulsúlyozók aránya az előző havi 40 százalékos szintről.