2006. szeptember 27. 13:55 | Portfolio

"Különböző képeket, ugyanazzal az ecsettel" - veszélyes lehet a BRIC

Brazíliát, Oroszországot, Indiát és Kínát szinte mindenki csak egy kalap alatt, BRIC-ként emlegeti, amiben Stephen S. Roach, a Morgan Stanley elemzője szerint igen nagy veszély lakozik. Roach szerint ugyanis azon túl, hogy számos hasonlóságot mutat a négy ország, égbekiáltó különbségek is felfedezhetőek közöttük és a jövendő években ezek sokkal inkább kiütköznek majd, mint eddig. A szakértő nem optimista a BRIC országokkal kapcsolatban, szerinte hamarosan komoly visszaesést szenvedhetnek el, melynek Oroszország lehet a legnagyobb, India pedig a legkisebb kárvallottja. Kína és Brazília valahol kettejük között helyezkedhet majd el.

2006. szeptember 25. 11:05 | Portfolio

Mekkora lassulásra számíthatunk a lakáspiacon az USA-ban? - előzetes

A héten két fontos amerikai ingatlanpiaci adat kerül publikálásra, amik közül ma a használt lakás értékesítés augusztusi alakulásáról érkezik adat. A lakáspiac lendületvesztése folytatódhat, ugyanakkor egyelőre még optimisták az elemzők, és továbbra is csak enyhe mérséklődésre számítanak.

Adatközlés pontos ideje: 16:00

2006. szeptember 19. 14:55 | Portfolio

Enyhülő termelői árnyomás és a vártnál jobban mérséklődő lakáspiaci aktivitás (2.)

A vártnál jobban esett az ingatlanpiac aktivitása az USA-ban most publikálásra került adatok tanulsága szerint. Augusztusban a megkezdett építkezések évesített értéke 1.665 milliót tett ki, ami 6 százalékos esés az előző havi 1.772 milliós értékhez képest (lefelé módosított 1.795 millióról). Az elemzők augusztusra 1.75 milliós értékre számítottak a megkezdett építkezések évesített értékénél.

2006. szeptember 18. 11:45 | Portfolio

G7: kedvező világgazdasági kilátások, rugalmasabb jüan, megreformált IMF

A világ vezető gazdasági hatalmai tanácskoztak a hétvégén Szingapúrban. A G7-ként (illetve G8-ként) emlegetett országok pénzügyminiszterei és jegybankárai a világgazdaság növekedésének kilátásait kedvezőnek tartják, de komoly kockázatokat is látnak. Az amerikai gazdaság egyensúlyi problémái komoly veszélyt jelenthetnek, az ingatlanpiaci árak hirtelen korrekciója a növekedést érdemben vetheti vissza. A vezető pénzügyi hatalmak többsége szerint az inflációs nyomás erősödik a világgazdaságban. A vezetők ezen felül vitatkoztak az IMF reformjáról, és a világkereskedelmi tárgyalások felélesztését sürgették. Az amerikai pénzügyminiszter több utalást is tett, amivel az ázsiai gazdaságok árfolyamrendszerének rugalmasabbá tételét (elsősorban a kínait) igyekezett ösztökélni.

2006. szeptember 15. 07:51 | Portfolio

Mégsem jön pénzügyi válság - Fellélegezhetünk? (JP Morgan az alternatív befektetésekről)

A részvényekből, kötvényekből és készpénzből álló klasszikus befektetési portfólió mellett az elmúlt években egyre kedveltebbé váltak az úgynevezett alternatív befektetési formák (ingatlan, nyersanyag, kockázati tőke, hedge fundok, stb). A felfutás egyes területeken olyannyira intenzív volt, hogy némely piaci szereplők buborék effektus kialakulására figyelmeztettek, míg mások továbbra is vakon bíztak az "új lehetőségekben".

A május-júniusi részvénypiaci pánik nem csak a fejlődő piacokkal, hanem ezekkel az alternatív befektetési formákkal kapcsolatban is számos kérdést vetett fel, melyekre a JP Morgan frissen kiadott átfogó alternatív befektetés piaci elemzésében próbál választ adni. A befektetési bank szerint bár a nyersanyagok (azon belül is elsősorban az olaj) piacán nagy valószínűséggel lufit fúj a piac, addig az ingatlanpiacon korántsem teljesen kedvezőtlen a kép, a hedge fundok és a kockázati tőke szektora pedig kifejezetten távol van a buborék effektustól.

2006. szeptember 14. 05:55 | Portfolio

Csökkenő lakásárak 2011-ig?

A lakáspiac korrekciója 2011-ig is elhúzódhat a Merrill Lynch legfrissebb, amerikai ingatlanpiaci elemzése szerint. A lakásárak az USA-ban ugyanis mintegy 30%-kal vannak túlértékelve, s az eddigi korrekciókat figyelembe véve várhatóan a lakásárak növekedése az elkövetkezendő 5 évben az általános infláció szintje alá mérséklődhet vagy csökkenésbe fordulhat át. Ez utóbbit a JP Morgan elemzése kizárja, mivel a lakásárak csökkenése általában a munkanélküliség dinamikus megugrásával jár együtt, ez azonban várhatóan nem következik be a következő 1-2 évben.

2006. szeptember 07. 06:52 | Portfolio

Buborék Londonban?

Buborék kialakulásának veszélyéről beszélt tegnap az egyik legnagyobb londoni ingatlanos tőzsdei cég vezetője. John Richards, a Hammerson vezérigazgatója szerint 2009-re túlkínálat alakulhat ki a londoni kereskedelmi ingatlanpiacon. A Hammerson eredményei azonban egyelőre további fejlődésről tanúskodnak.

2006. augusztus 25. 11:51 | Portfolio

2007-ben recesszióba süllyedhet az USA - egy professzori vélemény

Az utóbbi napokban igen kedvezőtlen ingatlanpiaci statisztikákat közöltek az USA-ban. Egyes ingatlanforgalmazók illetve ingatlanfejlesztéssel foglalkozó társaságok több évtizedes mélypontot emlegetnek, a lakásépítő cégek értéke jelentősen csökkent az utóbbi elmúlt egy évben a tőzsdén (közel 50%-kal). Nouriel Roubini, aki az IMF illetve a Fehér Ház gazdasági tanácsadója, és a Stern School of Business professzora az ingatlanpiac mélyrepülése miatt recesszióra számít már 2007-ben az amerikai gazdaságban. Megítélése szerint a visszaesés jelentősebb lehet, mint a 2000-es évek elején, amikor az IT lufi kidurrant.

2006. augusztus 23. 12:12 | Portfolio

50 milliárd forintos hitelkeret-szerződést írt alá az OTP

A mai napon az energia gazdaságos, ésszerű felhasználását előirányzó Szemünk Fénye Program finanszírozására hitelkeret-szerződést írtak alá a közbeszerzési eljárásban nyertes konzorcium tagjai, a "CAMINUS" Zrt és az OTP Bank Nyrt. A legnagyobb hazai bank részéről Dr. Csányi Sándor elnök-vezérigazgató és Kovács Pál ügyvezető igazgató, a programot szervező "CAMINUS" Zrt. részéről pedig Szadeczki János vezérigazgató írta alá a szerződést.

2006. augusztus 16. 11:15 | Portfolio

Mi történt az irodapiacon a rendszerváltás óta? - Átfogó körkép

Az elmúlt másfél évtizedben mennyire voltak előre kiszámíthatóak a ’90-es éveket megelőzően piacgazdasági értelemben még nem létező irodapiac változásai? Milyen alapvető kölcsönhatás volt fellelhető az "A" és "B" kategóriás irodapiaci kínálat és a kereslet alakulása között? Milyen mértékben volt tudatosan koncepcionált, illetve mennyire volt spekulatív a mai napig sajátos jegyeket hordozó fejlesztői magatartás? A fenti kérdések kíván választ adni az Eston International által készített elemzés.

2006. július 07. 08:00 | Portfolio

Újabb őrült negyedév az M&A piacon

Nemrég lezárult egy újabb negyedév, a globális felvásárlási és fúziós (M&A) aktivitás pedig nem lankadt a pénzügyi piacokon. 2006. márciusa és júliusa között összesen több mint 916 milliárd dollár értékű tranzakcióról érkezett hír, ami 1985 óta a harmadik legmagasabb negyedéves érték. Az első féléves adatokat kumuláltan vizsgálva megvan az új csúcs, még a dotcom buborék éveiben sem volt ilyen magas a féléves aktivitás (1,800-1,900 mrd USD). A globális kamatszintek továbbra is alacsonyak, így a viszonylag olcsó forrásbevonási lehetőség miatt a lendület a közeljövőben nem csökken majd jelentősen - állítják a szakértők.

2006. július 03. 11:24 | Portfolio

FT: a minden fronton sebezhető Magyarország - régiós pénzügyi válság közeleg?

A régió országainak gazdasági-pénzügyi problémáival foglalkozik a Financial Times mai internetes kiadásának egyik cikke, külön kiemelve a lap szerint szinte minden fronton sebezhető Magyarországot. A neves brit lap utal rá, hogy a forint a május 29. - június 29. közötti időszakban mintegy 8.5%-ot vesztett értékéből az euróval szemben, ami megítélése szerint azt jelzi, hogy hazánk Európa legsebezhetőbb gazdaság. A kérdés csak az, hogy ez a probléma mennyire marad magyar határokon belüli, vagy mennyire bizonyul fertőzőnek az EU más felzárkózó gazdaságai számára - jegyzi meg a cikk.

2006. június 29. 10:01 | Portfolio

Morgan Stanley az ingatlanpiacról: visszaesés!

A világgazdaságban tapasztalható növekvő infláció és kamatszint vélhetően globális visszaesést eredményez az ingatlanszektorban, állítja legfrissebb elemzésében a Morgan Stanley. Az elmúlt évek boom-ját ugyanis egyértelműen a globálisan alacsony szinten álló kamatlábak fűtötték.

2006. június 28. 10:43 | Portfolio

Veszélyes vizeken - Hogyan érjünk el kiemelkedő hozamot rövid idő alatt? (Technikai Elemzés, BWM-Equitas)

Nemcsak a magyar piacon, a tengerentúli parketten is keresik a kisbefektetők, a nagy hozammal kecsegtető spekulatív papírokat. Többnyire nagy volatilitás, 10 dollár alatti árfolyam, több hetes, akár hónapos illikvid periódusok, és átlag feletti kockázat jellemzi ezeket a részvényeket.

2006. június 28. 08:00 | Portfolio

Hol olcsók a lakások Európában?

Az ingatlanárak Európa-szerte lassuló tendenciát mutatnak, de főleg az elmúlt években szárnyaló nyugat-európai - ír, angol, spanyol, holland, stb. - lakáspiacokon mérséklődik az árnövekedés. Mindemellett a volt szocialista közép-európai országokban - így hazánkban is - évek óta stagnálnak a lakásárak. A kétségkívűl dinamikus - ám nem elenyésző kockázattal bíró - balkáni piacok mellett egyre inkább a nemzetközi befektetők látókörébe kerül a német lakáspiac is, hiszen az elmúlt évtized ingatlanboom-jából kimaradó Németország lakáspiaca a gazdaság fellendülésével jelentős emelkedés előtt állhat. Különösen nagy potenciált látnak piaci szereplők a gyorsan fejlődő volt kelet-német városban, Drezdában.

2006. június 23. 12:17 | Portfolio

Fotógalériák Bush budapesti látogatásáról

Az Egyesült Államok elnöke, George W. Bush Budapesten járt. A város közlekedése gyakorlatilag megbénult az időleges útlezárások alatt, de az 1956-os forradalomról meg lett emlékezve. A Citedellán tartott 13 perces beszédben az elnök jobbára történelmi áttekintést adott ’56-ról, méltatta a forradalmárok szerepét, és kitért Magyarország koszovói, afganisztáni és iraki szerepvállalására is. Vízumkérdésben nem történt előrelépés, amint az várható volt. Fotók viszont készültek doszt. Alant két link vezet a Portfolio.hu galériáihoz.

2006. június 21. 06:00 | Portfolio

Globális zuhanórepülés vagy ereszkedés? - Mi lesz a lakásárakkal?

Kipukkan a buborék vagy soft-landing következik? Ez a kérdés fogalmazódik meg a The Economist nemrégiben megjelent globális lakásár indikátora kapcsán, melyből egyértelműen kiderül, hogy a korábbi dinamikus árnövekedés több országban is lassulást mutat. A jelenség ugyanakkor nem általános, hat nyugat-európai országban gyorsabban nőttek az árak az elmúlt évben, mint az azt megelőző időszakban. A félelmeket elsősorban továbbra is a kamatemelkedési ciklus táplálja...

2006. június 19. 08:18 | Portfolio

31 mrd dolláros házasság - Nokia Siemens Networks

A Wall Street Journal reggeli értesüléseit, miszerint egyesül a Nokia és a Siemens mobilkészülék gyártási tevékenysége, a két cég szóvívője megerősítette a délelőtt során. A 31.5 mrd USD értékű tranzakcióban létrejövő új cég nem lesz a tőzsdére bevezetve.

2006. június 09. 11:55 | Portfolio

Karnevál, fekete nők és pénz minden mennyiségben? - Brazil körkép

Az elmúlt hetek részvénypiaci turbulenciái az egész világ tőzsdéit megrázták, de a legérzékenyebben mégis a fejlődő piacokat érintette a miniválság. Az esésből az utóbbi idők legkedveltebb befektetési célpontjai, a BRIC-országok (Brazília, Oroszország, India, Kína) is kivették a részüket. A történtek után a fenti országokat bemutató sorozatunk legújabb (Brazíliát érintő) részében megvizsgáltuk érdemes lehet-e még az egzotikus országban befektetési lehetőségekben gondolkodni és arra jutottunk, hogy a brazil részvénypiac továbbra is az egyik legvonzóbb célpont lehet globális viszonylatban.

1. A brazil piac bétája igen magas, a csökkenő trend megfordulásával a Bovespa index felülteljesítő lehet nemzetközi viszonylatban, azonban igaz az is, hogy ez egyben rendkívül nagy kockázatot is jelent, ha az esés elhúzódik.
2. Az októberben esedékes választások nem jelentenek különösebb kockázatot, a gazdaság továbbra is stabil lábakon áll.
3. A pánik után minden fejlődő piac értékeltsége attraktív, de P/E alapon a brazil részvények mindennél vonzóbbak. További kockázatot jelent ugyankkor a relatíve alacsony fejlettségi szint és a gazdaság egyensúlytalan struktúrája, valamint az, hogy igen nagy a függőség a globális kockázatvállalási hajlandóság alakulásától és az alapanyag-piaci árak alakulásától.

2006. június 08. 15:05 | Portfolio

Hullámvasút - Magas növekedésű részvények(Technikai Elemzés, BWM-Equitas)

Mindenki ki van éhezve a magas növekedésű részvényekre, olyan lehetőségeket keresnek, amelyek még a legzordabb piaci körülmények között is képesek növekedésre. A befektetők a legjobban azt szeretik, ha egy jó történet, látványos ötlet, "sztori" van a cég mögött. Ha minden összeáll, akkor a részvényeket viszik mint a cukrot.