2006. június 23. 17:08 | Portfolio

Megizzasztotta a forint a héten a befektetőket és a devizahiteleseket

A 274 körüli euróval szembeni hétfői nyitást követően jelentős napon belüli kilengéseket, összességében pedig napról-napra jelentős gyengüléseket produkált a forint ezen a héten. A piaci szereplők több alkalommal igencsak ideges hangulatról számoltak be, a feszültség nem véletlen a forint sorozatos új történelmi mélypontjainak láttán. Pénteken a déli órákban az intervenciós sávközép közelébe, 282.20-282.50-ig emelkedtek a jegyzések. Az e heti legerősebb (273.10-273.30) és leggyengébb euróval szembeni árfolyam-szint között 9 forintnyi a különbség, ami igen jelentős eltérés az elmúlt bő 6 év adatai alapján.

2006. június 23. 15:58 | Portfolio

Zsákutcában az MNB - csak a kamatemelés segíthet (Commerzbank)

Annál, hogy szorosan követi a magyar pénzügyi folyamatokat, erősebb jelzést vártam az MNB-től, "itt (282-es euróárfolyam körül) már lépnie kell valamit a jegybanknak" - fogalmazta meg fokozottan pesszimista véleményét Kovács Szilárd, a Commerzbank devizakereskedője. A bank munkatársa arra számít, hogy a Monetáris Tanács a hét végén, vagy hétfőn összeül megvitatni a helyzetet. Mint ismert: az MNB a mai újabb erőteljes forintgyengülésre (mellyel a sávközép közelébe emelkedett a kurzus) úgy regált, hogy szoros figyelmmel követi az eseményeket.

2006. június 23. 11:45 | Portfolio

"Nem a forintnak áll a zászló..." - hogyan tovább? (Raiffeisen)

Rekordmélységig süllyedt nemzeti valutánk értéke, ugyanis közel 280 forintot kell adni 1 euróért. Az elmúlt egy hónapban 5%-ot, év eleje óta 9%-ot, az elmúlt egy évben 11%-ot veszített értékéből - foglalja össze a folyamatokat havi devizaelemzésének a forint/euró árfolyamról szóló részében Török Zoltán, a Raiffeisen Bank elemzője. A deviza-gyengülés nem egyedi jelenség a régiónkban, de a többiek esetében jóval kisebb mértékű volt az értékvesztés.

2006. június 23. 08:31 | Portfolio

Jól tartotta magát a japán piac - viszonylag

Az ázsiai piacok továbbra is másolják az USA vezető tőzsdeindexeinek alakulását, ugyanis az egész régiót csökkenés jellemezte azok után, hogy a tengerentúlon a gyenge makroadatok (leading indicators) által vezérelve mintegy fél százalékos mínuszban zártak az indexek. Az amerikai gazdaság lassulásának jele a legnagyobb japán exportőrök részvényein látszottak meg leginkább.

2006. június 22. 08:43 | Portfolio

Emelkedésre van kilátás, nem "szállunk el"?

Az amerikai piacok kedvező zárása alapján a nap elején folytatódhatnak a tegnap délután megindult vételek a fejlődő piacokon. Ami némi óvatosságra inthet, hogy a Dow és az S&P 1% körüli emelkedése ellenére sem "szálltak el" az indexek.

2006. június 22. 07:35 | Portfolio

Merre tovább forint? - éllovasok vagyunk

A forint jelenlegi gyengülése nem hozható egyértelműen összefüggésbe a hétfői kamatdöntéssel, bár az biztosan állítható, hogy a piaci szereplők egy része a 25 bp-osnál nagyobb emelésre számított - mondta el érdeklődésünkre a piaci fejleményekről Bratincsák Péter, a CIB Bank elemzője. A hazai fundamentumok mellett most a nemzetközi befektetői hangulat miatt gyengül a forint (a szlovák korona, a lengyel zloty, a dél-afrikai rand, a török líra mellett többek között) - tette hozzá.

2006. június 20. 17:15 | Portfolio

Újabb történelmi mélyponton a forint!

Reggel ismét soha nem látott mélypontra süllyedt a forint az euróval szemben a bankközi devizapiacon. A jegyzések átmenetileg a 277-es szintet is áttörték. A nap eleji gyengülés után azonban erőteljes forinterősödési hullám, majd látványos visszafordulás következett be. A forint vesszőfutása azt követően kezdődött, hogy tegnap a Monetáris Tanács a piac által vártnál kisebb, mindössze 25 bp-os kamatemelésről döntött. A piaci jegyzések jelenleg az idei évre még további 75 bp körüli, jövőre további 50 bp-os összes kamatemelést áraznak.

2006. június 20. 08:02 | Portfolio

Gyurcsány-csomag: egy pozitív elem... segítség a részvénypiacnak?

Érdekes változásra bukkanhatunk a Gyurcsány-csomag kapcsán összeállított, a szakmában csak "pénzügyi saláta törvénynek" nevezett jogszabály módosítási tervezetében. A magánnyugdíjpénztárak portfólióját érintő legfontosabb változás, hogy minden pénztár köteles lesz három különböző portfóliót kínálni tagjainak, mely végre a "történelmileg" kialakult állampapír túlsúlyt követően minden bizonnyal a részvények súlyának növekedéséhez vezet. A tét nem kicsi piaci szempontból sem; a magánnyugdíj pénztárak 2006. március végén 1,220 mrd Ft-os vagyont kezeltek. Egy mérsékelt, 10%-os átlagos részvénysúly növekedést feltételezve 122 mrd Ft friss kereslet jelenhet meg a magyar részvénypiacon.
Amennyiben a törvényváltozást a Parlament megszavazza, úgy a magyar nyugdíjpénztárak is elmozdulhatnak az itthon oly sokszor példaként emlegetett lengyel minta irányába, ahol a pénztárak piaci aktivitás jelentős szerepet kapott egy életteli, IPO-kban gazdag tőkepiac kialakításában.

2006. június 16. 10:45 | Portfolio

Megint vették a bennfentesek az Állami Nyomdát

Folytatódtak a bennfentes vásárlások az Állami Nyomda piacán.

2006. június 16. 06:58 | Portfolio

Problémás garázsok

Az új lakóprojektekhez megépülő garázsok értékesítési problémáit jól összefoglalja egy VIII. kerületi beruházó nemrég tett ironikus nyilatkozata, miszerint jelenleg ő ma az ország legnagyobb garázstulajdonosa. Az Otthon Centrum legfrissebb elemzése szerint a helyzet alapja a fővárosi építési keretszabályozás azon - alapjában jogosnak tekinthető - előírása, miszerint minden beruházás keretében legalább a lakásszámmal megegyező számú garázshelynek kell megépülnie. A budapesti szintű előírást a kerületek viszont saját hatáskörükben módosíthatják olyan formán, hogy pénzbeli megváltást is kérhetnek a garázsszám bizonyos arányában. A beruházóknak ez gyakran hatalmas segítség, hiszen a garázshelyek értékesítése nagyon sokszor problematikus. A pénzbeli megváltás mértéke változó, néhány százezer forinttól kétmillió fölé is emelkedhet. Az így befolyt pénzt az önkormányzat pedig saját terveinek megfelelően parkolók építésére fordíthatja.

2006. június 15. 08:58 | Portfolio

Átfogó piaci körkép (BudaCash)

2006. június 14. 15:46 | Portfolio

Hétfőn még kivár az MNB - nem kerülhető el a kamatemelés

A jövő hétfőn sorra kerülő legközelebbi kamatmeghatározó ülésen még változatlanul, azaz 6%-on tarthatja az irányadó rátát a Magyar Nemzeti Bank Monetáris Tanácsa, a nyár, illetve az ősz során azonban valószínűleg elkerülhetetlen egy mérsékelt kamatemelés - derül ki a portfolio.hu által ma 16 elemző megkérdezésével végzett felmérésből. A szakértők szerint június végén még a jelenlegi árfolyamszint közelében maradhat a forint/euró árfolyam, míg az év végéig - a kamatemelés stabilizáló hatására - mérsékelt erősödés várható.

2006. június 13. 08:02 | Portfolio

Baklövés a kormánytól - Saját bankját teszi tönkre Gyurcsány

A tegnapi kormányülés döntött a banki különadó módosított formájáról. A bankok az államtól járó lakáshiteli kamattámogatás után 20%-ot kötelesek fizetni. Az adónem csak akkor szűnik meg, amikor ezek a hitelek kifutnak, a bevételi terv 25 milliárd forint. Az adó pikantériája, hogy szinte teljes mértékben az OTP és az FHB fogja megfizetni. A lépés teljesen átgondolatlan, szakmai hozzá nem értést tükröz. A gyakorlatilag Csányi Sándor adónak elnevezhető különadóval a kormány szétveri a tőzsdén jegyzett, de többségében állami tulajdonban lévő FHB-t is. A jelzálogbank akár limites eséssel is kezdheti a kereskedést, s valószínűleg nem csak a mai napon. Bár az adó kivetése súlyos alkotmányossági aggályokat ébreszt, és emiatt esélyt látunk arra, hogy nem valósul meg, a piac várhatóan hatalmas bizonytalanságként éri meg. A jelzálogbanki profitelvonás nem csak a részvényesi, hanem a kötvényesi érdekeket is súlyosan sérti, a jelzáloglevelek végén olyan befektetők állnak, amelyek csalódottság esetén nagyon könnyen megrengethetik a forintot és az állampapír piacot is. A dolog pikantériája, hogy az állam FHB tulajdonosaként akár 30 milliárd forintot is veszthet a valószínűleg privatizáció előtti csomagon.

2006. június 13. 07:49 | Portfolio

Költözik a kormány - Mennyi lesz a bérleti díj?

Pazarló marad -e az új kormánynegyed kialakítása? Milyen bérleti díjjal kalkulál az állam? Többek között ezekre a kérdésekre kerestük a választ az új kormányzati irodakomplexum tervezetével kapcsolatban. “A mainál takarékosabb elhelyezés és a minisztériumok közötti szorosabb szakmai együttműködés érdekében kialakításra kerül az új kormányzati negyed" - olvashatjuk a Gyurcsány-csomag tervezett intézkedései között. A sajtóhírekben már korábban is szereplő kormányzati ingatlan-átszervezés részleteiből megtudhatjuk, hogy a minisztériumokat 160,000 négyzetméteres modern irodaterületre költöztetnék a jelenlegi szétszórt struktúrájú belvárosi épületekből.

2006. június 12. 09:08 | Portfolio

Mekkora terhet jelent a Gyurcsány-csomag a vállalatoknak?

Az 1995-ös Bokros-csomag óta a legnagyobbnak tekinthető megszorító intézkedéseket jelentett be szombaton Gyurcsány Ferenc, mely mind a magánszemélyekre, mind pedig a vállalatokra ró terheket. Alábbi írásunkban a vállalatokat érintő tehernövekedéseit szedtük össze.

2006. június 12. 08:23 | Portfolio

Miből mennyi? - a Gyurcsány-csomag számokban

Amint szombaton Gyurcsány Ferenc bejelentette, a kormány olyan kiadáscsökkentő és bevételnövelő intézkedéseket hoz, melyek idén mintegy 350 milliárd Ft-tal, 2007-ben és 2008-ban pedig az intézkedések nélkül kialakuló trendhez képest több mint 1000 milliárd forinttal javítják az államháztartás egyenlegét. A költségvetési kiigazítás nyomán az idei 8% körüli GDP-arányos államháztartási deficit jövőre 5% körülre, 2008-ra 3-3.5%-ra csökken majd a kormány tervei szerint. Az infláció jövőre 5% körülre emelkedhet, a gazdasági növekedés 2.5% körülre lassulhat. Az átláthatóság érdekében a terjedelmes programban megfogalmazott intézkedéseket, azok kormány által becsült hatásait táblázatos formában foglaljuk össze (amelyeket lehet) az egyes évekre, külön bontva a bevételnövelő, illetve a kiadáscsökkentő döntéseket.

2006. június 12. 08:06 | Portfolio

Mekkora terhet jelent a Gyurcsány-csomag a magánszemélyeknek?

Az 1995-ös Bokros-csomag óta a legnagyobbnak tekinthető megszorító intézkedéseket jelentett be szombaton Gyurcsány Ferenc, mely mind a magánszemélyekre, mind pedig a vállalatokra ró terheket. Alábbi írásunkban a magánszemélyeket érintő tehernövekedéseit szedtük össze.

2006. június 10. 12:04 | Portfolio

20%-os tőzsdei árfolyamnyereség-adó, 25%-os EVA, marad a banki különadó

Bár korábbi írásainkban részletesen kifejtettük az egyensúlyjavító intézkedéseket, most összefoglalóként néhányat utólagosan is kiemelünk.

2006. június 10. 11:30 | Portfolio

Az adóemelések részletei: ÁFA, jövedéki adó, SZJA, társasági adó, EVA, egészségbiztosítási járulék

Az egyensúly gyors megteremtése érdekében a kiadások csökkentése mellett elengedhetetlen, hogy az elkövetkező egy-két évben az állam ne csökkentse, hanem növelje bevételeit - mondta Gyurcsány Ferenc az OÉT ülésén. Az adócsökkentési program elhalasztása mellett olyan intézkedésekre van szükség, amelyek az igazságos közteherviselés elvét érvényesítve bizonyos területeken növelik a lakosság, a vállalkozások hozzájárulását a közös kiadásokhoz, de egyben hosszabb távú társadalompolitikai és fejlesztési céljainkat is szolgálják. Az ÁFA effektív kulcsa nő, bevezetésre kerül a szolidaritási adó, az EVA kulcs 25% lesz, az egészségbiztosítás terhei szintén növekednek.

2006. június 09. 16:00 | Portfolio

1 hónapos csúcson járt a dollár, 210-nél a HUF/USD

A ma délutáni amerikai makroadatokat követően intenzív, de átmenetinek bizonyuló dollárerősödés következett be. Az euróval szemben 1 hónapos csúcsra (1.26-ig) izmosodott a zöldhasú. A forint/dollár jegyzések megközelítették a 210-es szintet. Erről a szintről, amint ma is, az elmúlt hetekben több alkalommal visszapattant az erősebb forint irányába a kurzus.