2004. november 25. 08:50 | Portfolio

Befektetési alapok egy bika piacon: mit vettek, és mit adtak a legnagyobbak a BÉT-en?

Az idei esztendő első felének végén a blue-chipek közül csak a Richterből tartottak többet a hazai részvény befektetési alapok, mint tavaly szilveszterkor. A portfóliókban a részvények aránya a nettó eszközértéken belül tovább csökkent, az OTP Alapkezelő dominanciája pedig tovább növekedett a piacon. Vizsgálatunk kizárólag a magyar részvényekre korlátozódik.

2004. november 22. 14:40 | Portfolio

Erste, Komercni, Cesky - Arany város, fényárban (Regionális körkép)

Prágáról szólt az elmúlt hét a régió részvénypiacain: az öt nap alatt 4.9%-kal emelkedő PX 50 tíz és fél után ismét négyszámjegyű tartományba került, a történelmi zárócsúcsot azonban továbbra is az 1994. márciusában felállított 1,244 pont jelenti.

2004. november 22. 10:00 | Portfolio

A Graphisoft nemzetközi összehasonlításban: de hol van itt a növekedés?

Ismét - immár sokadszor - kirobbanó teljesítményt ért el a Graphisoft egyik legnagyobb versenytársa, az Autodesk a harmadik negyedévben. Az amerikai cég jócskán felülteljesítette a piaci várakozásokat mind az árbevétel, mind pedig a nettó profit tekintetében, és növelte prognózisát a negyedik negyedévre, illetve a jövő esztendőre vonatkozóan. A hatás nem maradt el a múlt péntek amerikai kereskedésben: 5%-kal emelkedtek az amúgy is történelmi csúcson álló papírok.

Alábbi írásunkban az Autodesk és a Graphisoft teljesítményével párhuzamosan bemutatjuk a két cég német konkurensének, a Nemetscheknek a számait is, melyből kiderül, miért is teljesíti felül az Autodesk a magyar cég papírjait - mérföldekkel.

2004. november 19. 09:28 | Portfolio

Tovább emelkedhet az OTP árfolyama? - Tények és várakozások...

41 milliárd forintos eredményével minden várakozást magasan meghaladó gyorsjelentés tett közzé az OTP Bank. Az árfolyam jóval 5,000 forint felett mozog. Vajon drága-e a bank? Mit tudnak a régiós vetélytársak? S egyáltalán mit tud az OTP? Alábbi cikkünkben erre keressük a választ.

2004. november 18. 08:30 | Portfolio

Átfogó piaci körkép (Buda-Cash)

2004. november 17. 09:53 | Portfolio

Újabb rekord, fundamentális fordulat...

Napról-napra újabb rekord, ez jellemzi az arany világpiacát melyet számos tényező segít az elmúlt időszakban. A dollár gyengélkedése, valamint az iraki hadjárat változatlanul magasan tartja a keresletet, elsősorban az európai piacokon, ahol az erős euró miatti pesszimizmus tereli a nemesfém piacára a befektetőket.

2004. november 15. 14:00 | Portfolio

A magyar lakosság eladósodottságáról - Mi van a számok mögött?

Számos kritika érte az utóbbi években a magyar lakosság pénzügyi tudatosságát, a legtöbb elemzés a készpénzek és betétek magas arányával, valamint a kedvezőtlen kondíciójú hitelek állományának növekedésével magyarázza állításait. Jelen írásunkban a hitelállomány növekedését és összetételét mutatjuk be.
(Az adatok forrása minden esetben az MNB.)

2004. november 12. 06:43 | Portfolio

MOL: a profit új minősége... abszolút rekord (2.)

Tömören: újabb, minden várakozást felülmúló rekord profit.

Bővebben: a gyorsjelentés magyarázatot ad az idei évben bekövetkezett 100%-os árfolyam emelkedésre. A társaság egyetlen negyedév alatt 73 mrd Ft-ot meghaladó profitot termelt, melyet eddigi története során éves szinten sem sikerült elérni (leszámítva 2003-at, amikor 36 mrd Ft egyszeri, a gázüzletág kiszervezéséhez kapcsolódó technikai eredmény növekedés jelentkezett).

A befektetői oldalon az elemzők egy körös lemaradással futnak a rekordok után és emelik az előrejelzéseket. S mindez nem az elemzők hibája, hiszen az első negyedév eredményeinek ismertetésekor a MOL menedzsment tagjai is hangsúlyozták, hogy a rendkívül kedvező iparági környezet normalizálódására számítanak, melyet a harmadik negyedévre még kedvezőbb feltételek követtek.

A külföldi befektetők aránya egy év alatt 20%ponttal nőtt. Az árfolyam az eredménynövekedést követi, az árazási szintek nem nőttek, a papír "relatív drágasága" nem változott 2004 elejéhez viszonyítva. Az elmúlt időszak árfolyam teljesítménye után egyre több pszichológiai hatás is bekerülhet az árfolyamba. Egyre érdemes figyelni, mikor fordul az iparági környezet, mikor kezd csökkeni a 2005-ös és 2006-os eredmény előrejelzés. Mindenki vegye elő saját üveggömbjét... be kell vallanunk, hogy mi nem tudjuk a választ.

2004. november 10. 05:10 | Portfolio

Szédületes magasságban az OTP 3. negyedéves eredménye (6)

Az OTP Bank harmadik negyedéves eredménye újabb csúcsot ért el - kezdhetnénk beszámolónkat legnagyobb hazai bankunk július-szeptemberi teljesítményéről, ez azonban nem fejezné ki megfelelően azt, hogy milyen mértékben haladta meg az előzetes várakozásokat az OTP teljesítménye.

2004. november 09. 13:40 | Portfolio

Érett piacon túl sokan - a horvát bankrendszerről (Bank & Tőzsde)

2004. november 05. 12:04 | Portfolio

Miért zuhan a dollár? - válasz 5 pontban

Több éves mélypontokat "ostromol" a dollár árfolyama ismét a nemzetközi devizapiacokon. Tudott, hogy a zöldhasú gyengülő trendben van, ugyanakkor mégis felmerül a kérdés, miért a mostani hirtelen értékvesztés? Az okok több tényezőre vezethetők vissza.

2004. október 27. 11:00 | Portfolio

Magyarország: 1% az EU áruimportjából

A 2001-es visszaesés után gyorsuló ütemben bővül a világkereskedelem a WTO adatai és várakozásai szerint. A gazdasági és politikai integráció erősödése az adatok szerint jót tesz a világgazdaság bővülésének. A korábban zártabb régiók egyre nyitottabbá válnak, a régión belüli kereskedelem részaránya jellemzően csökken a külső kapcsolatok előnyére. Hazánk az EU15 áruimportjának kb. 1%-át biztosította tavaly.

2004. október 21. 11:47 | Portfolio

Vitaest az árfolyamnyereség-adóról: a PM és a BÉT érvei az adónem bevezetése mellett/ellen (Bankárképző-Portfolio Klub)

A tegnapi napon késő délután került sor a Bankárklub és a Portfolio Klub közös szervezésében az árfolyamnyereség adóról folytatott vitaestre a Nemzetközi Bankárképző Központban. A vitaest meghívott vendégei a tőzsde oldaláról Szalay-Berzeviczy Attila, a BÉT elnöke, a Pénzügyminisztérium oldaláról Dr. Juhász István, a Költségvetési bevételekért és számvitelért felelős helyettes államtitkár titkárságának főosztályvezetője és Bartal Róbert tőkepiaci ügyekért felelős osztályvezető voltak, a független szakmai oldalt pedig a vita során László Csaba a KPMG adó részlegének partnereként képviselte.

2004. október 20. 08:25 | Portfolio

Tolvajtempó - Melyik autó a bűnözők kedvence?

Vajon melyik autó a bűnözők kedvence? A szaklapok az amerikai biztosítók szövetségének hagyományos, évente elvégzett iparági felmérése alapján publikálják - lényegében általános statisztikákból következő - rangsorukat.

A nagysikerű Tolvajtempó című film alapján már sejthetjük: csillogó-villogó járgányok világába csöppentünk. Aki esetleg vásárlásra adná a fejét, annak mindenképpen kedvező a dollár-forint árfolyam alakulása, hiszen egyre vonzóbb áron juthatnak birtokunkba a különböző kategóriák legjobbjai...

2004. október 18. 08:45 | Portfolio

Újabb eladások a biztosítási szektorban

Mérsékelt emelkedéssel fejezték be a hetet az amerikai részvénypiacok: a Dow, a Nasdaq és az S&P egyaránt 0.4% körüli mértékben kúszott felfelé.

2004. október 08. 08:20 | Portfolio

Mitől megy a tőzsde Lengyelországban? - Kibocsátás, kibocsátás hátán

Miközben Magyarországon a tőzsdei élet középpontjában az árfolyamnyereség-adó bevezetése áll, addig Lengyelországban egészen más dimenzióban folynak az események. Pörög az üzlet, a folyamatosan erősödő keresleti oldal mellett a kínálat növekedése a Magyarországról szemlélve szinte elképzelhetetlennek tűnik. Jelenleg 36 kibocsátási prospektus fekszik a felügyelet asztalán, amelyből 27 társaság még nincs jelen a varsói tőzsdén. 2005. végéig 68 új cég jelenik meg a piacon, ezzel jegyzett cégek száma erősen közelíteni fogja a 300-at. 2004-ben 8 milliárd zloty (450 mrd Ft) értékű IPO (első nyilvános kibocsátás) születik, mostantól 2005-ig közel 20 milliárd zloty értékű friss papír kerül a tőzsdére. Eközben biztosított a belföldi kereslet is, a Smith Barney számításai szerint 2005 végéig a lengyel intézményi befektetők 11 milliárd zlotyt fognak részvényekbe invesztálni. A WSE kapitalizációja a jelenlegi árszinten számolva 39%-kal emelkedik. Ráadásul Varsóban a BC után a Mol is megjelenhet, s soron van számos másodlagos kibocsátás is.

2004. október 07. 13:05 | Portfolio

Aranyláz után újabb roham? - Indulhat a hegymászás!

A bizonytalan dollár, a szárnyaló olajárak, a gyengélkedő részvények és persze a kiemelkedő terrorfenyegetés az egyik legősibb értékőrző nemesfém, az arany piacára terelte a befektetőket.

Az idei év során az aranyár már negyedévszázados rekordot is döntött, többek között az inflációval járó dollárgyengüléssel kapcsolatos félelmeknek köszönhetően. Általánosan elmondható, hogy amint a "legbefolyásosabb" pénznem gyengülni kezd, a befektetők az aranypiacon keresnek vigaszt.

2004. október 06. 08:57 | Portfolio

Aranyat ér a rally...

A csúcsokat döntő olajárak és megújuló inflációs aggodalmak segítettek a nemesfémpiacnak, így egyelőre igazolódni látszik azon elemzői vélemény, mely rekord árakat valószínűsít ezen a piacon is.

2004. október 06. 08:30 | Portfolio

Sötét jövő? - melyik 5 tényező jelenti ma a legnagyobb kockázatot a világgazdasági növekedésre?

Manapság gyakran hallunk a világgazdasági recessziót követő gyors gazdasági fellendülésről, bizonyos intézmények optimista növekedési prognózisairól, illetve azok pozitív felülvizsgálatairól. Arról azonban csak keveset, illetve nem összefoglaló és áttekinthető módon, hogy melyek is azok a legfőbb tényezők, melyek közül akár egy is igen jelentős negatív hatással járhat a világgazdasági növekedésre és a dollár árfolyamára. Fred Bergstein, a washingtoni Nemzetközi Közgazdaságtani Intézet (NKI) igazgatójától három hete terjedelmes cikk jelent meg az Economist hasábjain, melyben az öt legfontosabb kockázatot, illetve annak hatásmechanizmusát részletesen taglalja. Alábbi cikkünkben ennek főbb mondanivalóját, illetve a szerző megoldási javaslatait közöljük sűrített formában. Lássuk tehát, hogy melyek is azok a területek, melyek már önmagukban is könnyedén akár újabb recesszióba sodorhatják a világot, és a dollár jelentős (további) gyengülését okozhatják?

2004. október 01. 11:34 | Portfolio

Ne szalasszuk el a lehetőséget! - Markáns vélemények, tanácsok...

Curtis Hesler, a Professional Timing Service szerkesztője abszolút bullish az alapanyagok árát illetően, mely portfoliójának összetételében is tükröződik. A kosárban egyre csökken a részvények aránya és teret nyernek az alapanyagok, elsősorban az aranynak és az olajnak köszönhetően. Hesler szerint, aki hosszútávú befektetésben gondolkodik, nem engedheti meg magának azt a luxust, hogy ne profitáljon a várhatóan újabb és újabb csúcsokra jutó árfolyamokból.