2009. június 30. 09:24 | Portfolio

Újra csökkenőben a régiós államcsőd-kockázatok

A Lettországnak folyósítandó 1.2 milliárd eurós hitelrészlet híre, illetve az egyébként is javuló globális pénz- és tőkepiaci hangulat tegnap általános csökkenést hozott a feltörekvő európai országok piacon árazott csődkockázati valószínűségét tükröző mutatókban. A legnagyobb esés a lett országkockázati felárban mutatkozott, de a litván, a bolgár és a román mutató mozgása is figyelemre méltó.

2009. június 30. 08:52 | Portfolio

Emelkedő BUX, vágtázó forint - Technikai elemzés

Az optimizmus jegyében telt a hét első kereskedési napja, és úgy tűnik, figyelmünket a támaszokról most az ellenállásokra irányíthatjuk. Ma reggel az S&P 500 a japán Nikkei 225, és a BUX indexeket, valamint az EURHUF és Richter grafikonokat vesszük górcső alá.

2009. június 30. 07:13 | Portfolio

Nomura: szeressük az ingatlanszektort!

Az európai részvénypiacokon jó befektetési lehetőséget jelentenek a nyersanyag-és az ingatlanrészvények az értékeltségi szintek alapján - véli a Nomura elemzője. Ezen szektorok esetén az árazás ugyanis erősebben kapcsolódik az eszközök értékéhez, így kisebb bizonytalanságot hordoz. Az amerikai részvényeket továbbra is alulsúlyozásra javasolja a Nomura stratégája, ugyanis véleménye szerint bár az értékeltségi szintek alacsonyak, lehet sokkal vonzóbb régiókat is találni.

2009. június 29. 14:00 | Portfolio

Olvadoznak a bankok - Nem csak nálunk, a szomszédban is

Közép- és Kelet-Európa bankszektora sokkal szerényebb ütemben gyarapodott 2008-ban, mint korábban. A lassulás legfőbb oka, hogy a nem teljesítő hitelek aránya nőni, a likviditás pedig szűkülni kezdett a tavalyi év utolsó hónapjaiban - állapítja meg a Raiffeisen Zentralbank jelentése, melyet évente adnak ki a régió tizenöt országának bankszektoráról. Az elemzés Magyarországgal kapcsolatban megjegyzi: a gazdaság lelassulása már a kormány 2006-os megszorításai után megkezdődött, ami azóta mély recesszióba csapott át, az elmúlt években megerősödött devizahitel-függőséggel különösen nagy nyomás alá helyezve az ország bankrendszerét. Van viszont egy jó hír is: a Raiffeisen elemzői szerint nem valószínű további jelentős forint-leértékelődés.

2009. június 29. 07:15 | Portfolio

Beindult a pofonofon - Adják a régiónkat

Négy hónapja tartó jó sorozat tört meg ezen a héten a feltörekvő piacokon, a részvényalapokból ugyanis 2 milliárd dollárt vettek ki az ügyfelek. Az elemzők már régóta mondják, hogy ideje lenne a nyereséget realizálni, feltehetően pedig ez mostanra csúcsosodott ki. Az adatokból nem lehet pontosan megállapítani, hogy a korábbi komoly vásárlások rövidebb vagy hosszabb távon gondolkozó befektetőkhöz köthetők, amennyiben az utóbbiról van szó, akkor csak átmeneti trendfordulóról van szó.

2009. június 27. 14:26 | Portfolio

Április óta először - több kötvényt kíván értékesíteni az ÁKK

Az Államadósság Kezelő Központ összesen 114 milliárd forint értékben kíván értekesíteni magyar állampapírokat a következő héten. A jövő heti aukciós naptárból kiderül, hogy a kibocsátó megemelte a kötvényaukciókon felkínált mennyiség összegét, ami először fordul elő a rendszeres kötvényaukciók áprilisi újraindítása óta.

2009. június 26. 15:50 | Gereben Ágnes

Most akkor kell a gáz vagy sem?

2009. június 26. 11:34 | Portfolio

Megérte a felhúzásban saját kútfőből ügyeskedni

Az elmúlt három hónap az aktívan kezelt alapokról szólt Amerikában, a többségük ugyanis felülteljesítette az S&P indexet, miközben a tavalyi évben az alapok inkább alulteljesítőnek bizonyultak. Az alapok teljesítménye magukért beszél, évtizedek óta nem volt ekkora különbség a referenciaindexhez képest, ellenben a befektetők továbbra is inkább eladóként jelentkeznek a piacon. Szakértők szerint azonban optimizmusra ad okot, hogy az alapkezelők a kisebb kapitalizációjú részvényeket kezdték felülsúlyozni, ami arra utal, hogy egyre csökken a pánik a piacon.

2009. június 26. 09:30 | Weinhardt Attila

Kell-e megint hitelcsomag Magyarországnak? - Egy kérdés van

Várhatóan teljesen elfogy jövő év végére a 20 milliárd eurós nemzetközi hitelcsomag - derül ki a Portfolio.hu friss kalkulációjából. A számítások során azt feltételeztük, hogy a bankrendszer stabilizálására többet már nem kell költenie Magyarországnak és közben fokozatosan egyre több piaci forrást tudna bevonni az adósságfinanszírozásra. Ilyen kilátásokkal nagy bátorság lenne nekivágni a 2010 utáni időknek egy új IMF-csomag nélkül, főként azt figyelembe véve, hogy a következő években a globális pénz- és tőkepiacokat még számos jelentős bizonytalanság övezi. Mit és mikor érdemes tehát tenni?

2009. június 26. 09:07 | Portfolio

Átfogó piaci körkép (Buda-Cash)

2009. június 26. 08:47 | Portfolio

Korántsem állunk olyan rosszul, mint hinnénk

A KBC adatai alapján a globálisan befektető részvényalapok ország súlyai között leginkább a feltörekvő európai súlyok emelkedtek, ez azonban főként az orosz piacnak volt köszönhető. Érdemes megfigyelni, hogy a Feltörekvő Európai régón belül az orosz piac vagyonarányos súlya a 2008 decemberi 40.6 százalékról 2009 májusára 54 százalékra emelkedett. A történelmi magasságok után azonban más országokat is felfedezhetnek majd a befektetők, miközben az adatokból az is kiderül, hogy Magyarország már jobban áll, mint fél hónappal ezelőtt.

2009. június 26. 08:26 | Portfolio

Kisebb volt az öröm Ázsiában

Mérsékelt emelkedést mutatnak ma reggel az ázsiai indexek, a Nikkei 225 0.8%-kal, a dél-koreai Kospi 0.1%-kal, hongkongi Hang Seng 1.2%-kal, a kínai Shanghai Composite pedig 0.1%-kal araszolt felfelé. Az amerikai piacok 2% körüli emelkedést mutattak a tegnapi kereskedési napon, a kialakult pozitív hangulat a távol-keleti börzékre is átterjedt.

2009. június 25. 15:10 | Portfolio

Mi lesz az MKB anyjával?

Mielőbbi tulajdonosváltást sürget az MKB Bank anyabankjánál, a Bayerische Landesbanknál az Európai Bizottság, ennek ütemezése azonban még a tárgyalások részét képezi - értesült a Handelsblatt EU-s forrásokból. A lap információi szerint az uniós versenypolitika brüsszeli irányítói nem zárják ki azt a lehetőséget, hogy a tartományi bank egyesül a takarékpénztárakkal (Sparkassen), ami ellen utóbbiak függetlenségüket féltve tiltakoznak. Brüsszel olyan megoldást támogat, amely hosszú távon is teherbíró üzleti modellt biztosít - hangsúlyozza többször is a Handelsblatt cikke. Az Európai Bizottság legkorábban ősszel fog dönteni az MKB anyabankjának szervezet-átalakításáról, szigorúan figyelembe véve, mi felel meg az EU versenyjogi szabályozásának.

2009. június 25. 10:41 | Portfolio

Európában már elszállt a jókedv

Bár az amerikai határidős indexek felfelé tartanak, Európa nem tud menni a hangulattal, a vezető benchmarkok közül a német DAX 0.6, a francia CAC-40 0.4, az angol FTSE 100 pedig 0.1%-os csökkenést mutat. A piacok vélhetően azt reagálják le, hogy a tegnap esti FED kamatdöntés és a kiadott közlemény nem hozta meg a várva várt csodát.

2009. június 25. 09:05 | Portfolio

Újabb drámai hónap a japán autópiacon

Májusban a japán autógyártók termelése, belföldi és külföldi értékesítése is tovább zuhant az előző év azonos időszakához viszonyítva, ugyanakkor az export alakulása már elképzelhető, hogy fordulatot jelez.

2009. június 25. 08:27 | Portfolio

Pluszba lendültek az ázsiai tőzsdék

Az amerikai tőzsdék tegnapi vegyes zárását követően többségében a pozitív tartományban mozognak ma reggel az ázsiai részvényindexek. A Nikkei 225 és a hongkongi Hang Seng 2.2%-kal, a dél-koreai Kospi pedig 2.1%-kal menetelt felfelé. A kínai Shanghai Composite, amely az elmúlt hónapokban felülteljesítette a régiós piacokat, 0.2%-kal értékelődött le.

2009. június 24. 15:33 | Portfolio

Rendkívüli az EKB lépése - A hatása is az lesz-e?

Bombaként robbant ma a hír, hogy rendkívül nagy összeggel, 442 milliárd eurónyi 1 %-os kamatozású, ráadásul különösen hosszú, 12 hónapos futamidejű hitellel segíti meg az eurózóna 1,121 bankját az Európai Központi Bank. A monetáris enyhítés eddig nem alkalmazott eszközéről van szó, mellyel a jegybank elismerte, hogy kamatcsökkentéssel, egy-kéthetes hitelekkel és három-hathónapos repóval nem érte el azt a célt, amelyet a banki hitelezés újraindulása jelentett volna az európai gazdaság számára. Kérdés, a jelenlegi lépés mennyire lesz hatásos az európai bankok hitelezési aktivitásának fokozásában, és mekkora jelentősége lesz ennek a recesszió enyhítésében.

2009. június 24. 12:40 | Sándor Dávid

Még idén eladhatják a Synergont: mennyi lehet az ár?

Több tényező is arra utal, hogy a Synergon nagytulajdonosai még az idei évben megválnának a társaságban meglévő 28%-os részesedésüktől. Amennyiben a részesedéseket egy az egyben értékesítenék a tulajdonosok, úgy a jelenleg hatályos BÉT szabályok szerint a részvényekért legalább a 631 forintos 360 napos átlagárat kellene a potenciális befektetőnek megadnia (ami a részvényárak emelkedésével egyre feljebb csúszna idővel), míg a menedzsment által megfogalmazott bevételi várakozást, a régiós szektortársak 2009-es EV/EBITDA konszenzusát és a kontroll prémium miatt csupán 10%-os diszkontot alapul véve 857-989 forintos potenciális vételár adódhat.

Több jel is arra utal, hogy a nagytulajdonosok nem egy az egyben adnák el részesedésüket harmadik félnek, a GVH kartellezés miatti bírsága ugyanis a Synergon egészét hátrányos megítélés alá helyezheti egy esetleges tranzakció során. Talán éppen ezért is az anyavállalatból megindult a tevékenységek kiszervezése a "feddhetetlen" leányvállalatokba, melyek értékesítéséből befolyó összeget a vállalat részvényeseinek juttathatnák vissza. Mivel a társaság szétdarabolásával a leányvállalatokba kerülnek átcsoportosításra a társaság tevékenységei, az összes leány eladása minden egyes részvényre vetítve 857-989 forintos (vagyis a piaci árazások szerint a Synergon egészét kifejező) értéket jelenthet számításaink szerint.

2009. június 24. 08:40 | Portfolio

Újra 280 alá süllyedhet az euró

A jelentős, közel 2%-os tegnapi dollárgyengülés mellett is viszonylag stabil volt a forint, ma a dollár gyengülésének újabb jelei mutatkoznak, így jó esély van arra, hogy a forint az euróval szemben újra a 280-as szint alá süllyedjen.

2009. június 24. 08:25 | Portfolio

Vihar előtti csend? - Technikai elemzés

A hétfői lejtmenet után tegnap enyhült az eladói nyomás a piacokon, azonban a vevők sem tülekedtek, így a főbb indexek az egyhelyben toporgást választották. Ma reggel a Dow Jones, a DAX és BUX indexeket, valamint az OTP és az MTelekopm részvények grafikonjait vesszük górcső alá.