
Az Európai Unió NextGenerationEU programja, amelyet Ursula von der Leyen az „Európai Unió történelmi megállapodásaként” mutatott be 2020-ban, úttörő lépés volt az uniós gazdasági integráció terén. A program célja, hogy a Covid-járvány gazdasági hatásaival küzdő tagállamok számára akár 724 milliárd euró értékben biztosítson támogatásokat és hiteleket a helyreállítási és ellenállóképességi eszközön (Recovery and Resillience Fund – RRF) keresztül. Ez jelentős előrelépést jelentett az EU központosított hitelfelvételi tevékenységeiben, amely során az Európai Bizottság eddig több mint 450 milliárd euró hitelt vett fel.
Azonban a közelmúlt eseményei rávilágítanak arra, hogy az ilyen méretű hitelfelvételek komoly kihívásokat jelentenek mind az uniós adósságkezelés, mind a pénzügyi elszámoltathatóság terén. Az Európai Számvevőszék legfrissebb, 2023-as jelentése alapján a NextGenerationEU központi eleme,
a helyreállítási alap kifizetéseinek egyharmada nem felelt meg a szabályoknak. Emellett számos példát találni a források rossz felhasználására, pazarló projektekre, valamint korrupcióra.
Az RRF egyik alapvető problémája az összetett irányítási rendszer, amely szerint a tagállamoknak előre meghatározott mérföldköveket kell teljesíteniük a támogatások igényléséhez. A gyakorlatban azonban ezek a mérföldkövek gyakran nem egyértelműek, ami az ellenőrzések során is kiderült.
Az Európai Bizottság ugyan szuverén kibocsátóként szeretne fellépni, de hitelfelvételi képességei hosszú távon továbbra is kérdésesek. Bár a végrehajtó testület rugalmasabb hitelfelvételi stratégiát vezetett be 2021 óta, az adósságkezelés költségei jelentősen megnőttek 2022-ben, ami miatt kétszer is módosítani kellett az uniós költségvetést a kamatfizetések fedezése érdekében.
A többéves pénzügyi keret (MFF) középtávú felülvizsgálata során különítették el a kamatfizetések forrásait, hogy védjék a többi kiadási prioritást.
Emellett az uniós hitelek, köztük a Covid-járvány során nyújtott SURE program és az Ukrajnának biztosított pénzügyi segítség, újabb hosszú távú kockázatot jelentenek az EU költségvetésére. A legutóbbi, Ukrajnának nyújtott hitelek olyan kockázatokat hordoznak, amelyekre már nem volt elegendő fedezet az uniós költségvetésben, így ezek a hitelek a tagállamok kötelezettségei közé kerültek – írja az EUObserver.
Ukrajna több mint 33 milliárd eurós tartozása csak 2033 környékén válik esedékessé, de valószínű, hogy egy részét el kell majd engedni.
Az EU hitelfelvételi tevékenysége jelentős kockázatokat teremtett a közösség pénzügyeire, és a Bizottságnak még sokat kell tennie, hogy hiteles adósságkezelőként erősítse pozícióját.
Ahogy arról írtunk, az RRF esetében nemcsak a közös adósság duzzadása jelentett problémát: az első három évben nagyon lassan indultak meg a program kifizetései, ami csak idén nyáron gyorsult be, és már a források 40 százalékát megkapták a tagállamok. Azonban így is probléma lehet a 2026 nyári határidőből, amíg az összes támogatott projektet készre kellene befejezni.
Címlapkép forrása: EU
Viharos szél és hidegfront közelít - Visszatérnek az éjszakai fagyok Magyarországra
Lehűlés a láthatáron.
Egyedi kézifegyverekkel harcoltak a magyar katonák: alig ismerik őket, mégis megvívtak egy világháborút
Színes arzenál állt össze a második világégésre.
Egy egész iparágat állíthat le Kína legújabb döntése - Peking is megszólalt az ügyben
Reagálnak Trump vámjaira.
Teljes a káosz, csatlakozott a hadsereg elitalakulata a "Z-generációs" tüntetőkhöz, de az elnök nem tágít
Puccskísérletnek titulálta a víz és áramhiány miatt kialakult megmozdulásokat.
Egyre kevesebben járnak a fürdőkbe – Fejlesztésekkel próbálják visszacsalogatni a vendégeket
Idén nyáron 10%-kal csökkent a hazai fürdők látogatószáma a tavalyi adathoz képest.
Így diktálja a tempót a Portfolio minden színtéren - Hatalmas hullámokat indítottunk
Impaktfaktorunk az egekben.
Öveket bekapcsolni, rázós szakasz a globális pályán! - Erről írt a világ 18 vezető think tankje 2024-ben
A világ vezető agytrösztjeinek elemzéseit 2024-ben a világ darabokra szakadása és a szuverenitás témája uralja. A világban a bizalom csökken, az együttműködés helyére egyre inkább az ön
Balásy Zsolt az üdvözítő egyenlőtlenségről
Egy amerikai, nyári out-of-office email sajnálkozik, hogy most néhány órával később fog csak válaszolni, amíg visszaér a strandról. Az európai megkéri a küldőt, hogy várjon... The post Bal

Fókuszban a KKV-k
A mikro-, kis- és középvállalkozások (KKV-k) gazdasági szerepe kiemelten fontos, ezért nem véletlen, hogy a társasági adó rendszerében is számos adóalap- és adókedvezmény érhető el kimon

Top 10 osztalék részvény - 2025. október
Október másodikán kijött Justin Law listája az osztalékfizető részvényekről, sorba is rendeztem őket gyorsan, itt az eredmény.Fontosabb infók a lista összeállításával kapcsolatbanElőző
Mi az AI-rali mérlege? Kipukkanhat a buborék?
A mesterséges intelligencia körüli tőkepiaci eufória a modern gazdasági ciklus egyik legjelentősebb strukturális kérdésévé vált. Az AI nem csupán technológiai áttörés, hanem egy új álta
Innováció a rajtvonalnál
Van egy fejlesztésed, ami már nem ötlet, de még nem piackész? Ez a felhívás arra való, hogy prototípusból termék legyen.

A műanyag nem vész el, csak átalakul, és ez óriási veszélyt jelent környezetünkre
Mikroműanyagokat találtak már magzatok placentájában, a Mariana-árok mélyén, az Everest csúcsán, sőt még az antarktiszi pingvinek szerveiben is. A műanyag ugyanis nem b
A bújtatott szerencsejáték, mint üzleti modell
A "blind box", a "loot box" és a hasonló modellek ugyanarra az ösztönre építenek, mint a rulett vagy a sorsjegy: a bizonytalanság izgalmára. Az iparág... The post A bújtatott szerencsejáték


Limit, Stop, vagy Piaci? Megbízások, amikkel nem lősz mellé!
Ismerd meg a tőzsdei megbízások világát, és tanulj meg profin navigálni a piacokon!
Tőzsdei adrenalin vs. nyugodt hozam – te melyiket választod?
Tőzsdéznél, de nem tudod, merre indulj? Ismerd meg egy aktív trader és egy alapkezelő gondolkodását a Portfolio Investment Services online előadásán Vidovszky Áronnal!
Megszólalt az Erste-vezér: kiderült, mekkora növekedést hoz az Otthon Start
Megjelent a Portfolio Checklist csütörtöki adása.
Az Otthon Start sem állítja meg a magyar falvak kiürülését
Sokak számára vonzó az olcsó vidéki ingatlan, de lehetnek váratlan buktatói az ottani életnek.
Fontos adat érkezett: ezért veszélyes Magyarországon kamatot csökkenteni
Ismét felélénkült a kamatvita.
